Ликвидность – способность активов превращаться в денежную форму в срок, соответствующий сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, группируемых по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4 < П 4.

Данный баланс не является абсолютно ликвидным (А1 < П1 в начале и конце периода, А2 < П2 в начале периода), но к концу отчетного периода А2 > П2, что свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия в ближайшее время.

 

 

Таблица 4. Финансовые коэффициенты ликвидности баланса

Показатели	Способ расчета	Результаты расчетов		Выводы по расчетам
		На начало года	На конец года
1. Общий показатель платежеспособности	ОКП =(1А+0,5А2+0,3А3)/(1П+0,5П2+0,3П3)	1,02	0,95	В норме ОКП>1. За отчетный период баланс предприятия стал менее ликвиден, т.е. предприятие стало менее надежным партнером.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кабл=А1/(П1+П2)	0,33	0,25	Значение невысоко, находится в допустимых пределах, но к концу отчетного периода возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежной наличности снизилась с 33 % до 25 %.
3. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)	Кбл=(А1+А2)/(П1+П2)	0,75	0,73	Значение допустимо, возможность погашения обязательств за счет денежных средств и дебиторской задолженности немного снизилась с 75 до 73 %, предприятию необходимо своевременное проведение расчетов с дебиторами.
4. Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)	1,79	1,74	В норме Кт.л.≥2. Незначительно снизился, оборотных средств предприятия достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Кмфк=А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))	1,31	1,36	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Увеличение коэффициента говорит о снижении маневренности капитала, динамика отрицательная
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс=(П4-А4)/(А1+А2+А3)	0,27	0,29	В норме, доля оборотных активов, сформированных за счёт собственных источников в общей величине оборотных активов увеличилась на 2%.

 

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции, инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе.

Анализ устойчивости финансового состояния на определённую дату позволяет выяснить правильность управления финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего дате анализа. Недостаточная устойчивость приводит к неплатежеспособности и отсутствию средств для развития производства.

Цель анализа – оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

 

Таблица 5. Показатели и коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Способ расчета (коды баланса)	Результаты расчетов		Выводы по расчетам
		на начало года	на конец года
1. Наличие собственных оборотных средств (собственный оборотный капитал)	СОК = (490 + 640 + 650) – 190	7500	11000	Увеличение собственных оборотных средств на 3500 тыс.руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников или функционирующий капитал	ФК = (490 + 590 + 640 +650) –190	12500	16300	Увеличение функционирующего капитала на 3800 тыс.руб.
3. Общая величина источников формирования запасов	ОВ = (490 + 590 + 640 +650 + 610) – 190	20700	26500	Увеличилась на 5800 тыс.руб.
4. Общая величина запасов и затрат	З = 210	14745	20095	Увеличение на 5350 тыс.руб.
5. Излишек (+) или недостаток (–) СОС	СОК – З	-7245	-9095	Недостаток оборотных средств увеличился
6. Излишек (+) или недостаток (–) ФК	ФК – З	-2245	-3795	Недостаточно общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
7. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины источников	ОВ – З	5955	6405	Увеличение основных источников для формирования запасов и затрат
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	КОСС.= (490 + 640 + 650 - 190)/210	0,51	0,55	Формирование запасов за счет собственного капитала увеличилось на 4%, значение менее 1 говорит о неустойчивом финансовом положении
9. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала)	Ка = (490+640+650)/700	0,55	0,52	В норме, снижение на 3% удельного веса собственных средств в общей сумме источников финансирования
10. Коэффициент финансового равновесия	Кфр.= (590+610+620+630+660)/(490+640+650)	0,81	0,91	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Увеличился на 10%
11. Коэффициент концентрации заемного капитала	ККз=((590+690) – 640 – 650)/700	0,45	0,48	На 3% увеличилась зависимость предприятия от привлечения заемных средств
12. Коэффициент финансирования	КФ=(490+640+650)/(590+610+620+630+ 660)	1,23	1,10	Заемных средств в финансировании предприятия стало больше собственных, коэффициент в норме
13. Коэффициент финансовой зависимости	Кз=700/(490 + 640 + 650)	1,81	1,91	Увеличился на 10%
14. Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу=(490+640+650+590)/700	0,66	0,62	Доля формирования активов за счет долгосрочных источников средств уменьшилась на 4 %
15. Коэффициент маневренности собственного капитала	Км=(490 + 640 + 650 - 190)/(490 + 640 + 650)	0,30	0,37	В норме.Увеличилась доля мобильного собственного капитала на 7 %, хорошая тенденция

 

У данного предприятия неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов; ±ФС < 0; ±ФТ < 0; ±Ф° > 0; доля чистых активов в балансе увеличилась на 4500 тыс.руб. (29500 - 25000).

Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской задолженности, низкая договорная дисциплина. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота причины неплатежеспособности могут быть в нерациональности проводимой кредитно – финансовой политики, использовании прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии.

Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение дебиторской задолженности. Когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Основными путями улучшения ликвидности компании являются:

· увеличение собственного капитала;

· продажа части постоянных активов;

· сокращение сверхнормативных запасов;

· совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;

· получение долгосрочного финансирования.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, что выражается различными показателями.

Не существует каких-то единых подходов для рассмотрения показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования сложившейся структуры источников средств, оборачиваемость оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не менее владельцы предприятия (акционеры, инвесторы) предпочитают допустимый рост в динамике доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, т.е. большей финансовой автономностью.

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия значение коэффициента маневренности существенно меняется. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

В финансовом аспекте деловая активность организации выражается в коэффициентах оборачиваемости активов и капитала. Нормативные значения рассчитываются сложным путем по статистическим данным, поэтому обращают внимание на динамику результатов.

Показатели ликвидности, оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности используются банками при оценке кредитоспособности клиента – заемщика.

Вывод об устойчивости организации и других характеристиках ее финансовой состоятельности нельзя основывать только на результатах финансовой отчетности. Полученные результаты расчетов должны быть дополнены технико-экономической, статистической, прогнозно-финансовой информацией. Неинформированность собственника о реальном положении дел в организации создает угрозу финансовой несостоятельности, недополучения ожидаемых выгод или получения прямых убытков, а также потенциального банкротства.

Если наступает кризисная ситуация, то разрабатывается бизнес – план финансового оздоровления путем комплексного использования внешних и внутренних источников финансовой стабилизации.

Заключение

 

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности. Во-вторых, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности. В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов.

Анализ – одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов. Цель данной работы состояла в том, чтобы исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

- исследована сущность и методы финансового анализа;

- изучены важнейшие показатели финансового состояния предприятия;

- рассмотрено применение финансовой отчетности для оценки предприятия.

Таким образом, можно утверждать, что задачи работы выполнены, а цель достигнута.

Список литературы

 

1. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2005 г. №16 "Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятия"

2. Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. – Спб: Питер, 2004.

3. Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2004.

4. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 2004.

5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Проспект, 2004. – с. 240

6. Патрушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным финансовой отчетности/Бухгалтерский учет. М.: 2005. №5, с. 68-72.

7. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2004.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004.

9. Финансовый менеджмент / Под ред. А.М. Ковалевой – М.: ИНФРА-М, 2004.

10. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. – М.: Омега, 2003

11. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2004.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005.