Комплексный анализ финансового состояния предприятия

Оглавление

 

Введение

1. Комплексный анализ финансового состояния предприятия

2. Операционный анализ деятельности предприятия

3. Бюджет предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа- оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец- разработка мероприятий пол использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

1) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализ финансового состояния предприятия;

3) анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также и от задач субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации.

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Выделяют 4 группы основных финансовых показателей:

- финансовая устойчивость,

- ликвидность,

- рентабельность,

- деловая активность (оборачиваемость).

 

Комплексный анализ финансового состояния предприятия

 

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

· имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

· условия работы предприятия в отчетном периоде;

· результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

· перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, статья «Убытки»). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

 

Таблица 1

Анализ состава и структуры имущества

Актив	начало года	удельн. вес	Конец года	Удельн. вес	измен. абс.вел	измен. уд.весе	измен. в % к н.г.	измен. в % к итогу баланса
1.внеоборотные активы	1876	50,70	1751	46,14	-125	-4,56	-0,07	-131,58
Основные средства	1876	50,70	1751	46,14	-125	-4,56	-0,07	-131,58
2.оборотные активы	1824	49,30	2044	53,86	220	4,56	0,12	231,58
Запасы	1100	29,73	832	21,92	-268	-7,81	-0,24	-282,11
-НДС по приобретенным ценностям	275	7,43	271	7,14	-4	-0,29	-0,01	-4,21
Дебиторская задолженность (> 12 мес)	110	2,97	97	2,56	-13	-0,42	-0,12	-13,68
Дебиторская задолженность (≤12 мес)	131	3,54	87	2,29	-44	-1,25	-0,34	-46,32
- покупатели и заказчики	131	3,54	87	2,29	-44	-1,25	-0,34	-46,32
Денежные средства	208	5,62	757	19,95	549	14,33	2,64	577,89
-касса	21	0,57	25	0,66	4	0,09	0,19	4,21
-расчетные счета	187	5,05	732	19,29	545	14,23	2,91	573,68
БАЛАНС	3700		3795		95		0,03

 

Таблица 2

Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Пассив	начало года	удельн. вес	конец года	Удельн. вес	измен. абс.вел	измен. уд.весе	измен. в % к н.г.	измен. в % к итогу баланса
3.капитал и резервы	687	18,57	1054	27,77	367	9,21	0,53	386,32
Уставный капитал	120	3,24	120	3,16	0	-0,08	0,00	0,00
Добавочный капитал	126	3,41	126	3,32	0	-0,09	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль прошлых лет	231	6,24	441	11,62	210	5,38	0,91	221,05
Нераспределенная прибыль отчетного года	210	5,68	367	9,67	157	3,99	0,75	165,26
5.краткосрочные обязательства	3013	81,43	2741	72,23	-272	-9,21	-0,09	-286,32
Кредиты и займы	1243	33,59	951	25,06	-292	-8,54	-0,23	-307,37
Кредиторская задолженность	1770	47,84	1790	47,17	20	-0,67	0,01	21,05
- поставщики и подрядчики	1139	30,78	1029	27,11	-110	-3,67	-0,10	-115,79
- перед персоналом	143	3,86	240	6,32	97	2,46	0,68	102,11
- внебюджетные фонды	158	4,27	176	4,64	18	0,37	0,11	18,95
- бюджет	256	6,92	254	6,69	-2	-0,23	-0,01	-2,11
- прочие кредиторы	74	2,00	91	2,40	17	0,40	0,23	17,89
БАЛАНС	3700		3795		95		0,03

 

Удельный вес = показатель актива (пассива) / валюта баланса*100%;

Изменение в абсолютном показателе = показатель на к.г. – показатель на н.г.; Изменение в удельном весе = уд. вес на к.г. – уд. вес на н.г; Изменение в % к н.г. = абс. изменение/ показатель н.г.; Изменение в % к валюте баланса = абс. изменение / абс. изменение валюты баланса *100%

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Финансовый показатель	начало года	конец года	изменение за год
1.	Капитал и резервы	687	1054	367
2.	Внеоборотные активы	1876	1751	-125
3.	Наличие собственных оборотных средств	-1189	-697	492
4.	Наличие общих источников	54	254	200
5.	Долгосрочные обязательства	-	-	-
6.	Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств	-1189	-697	492
7.	Краткосрочные кредиты и займы	1243	951	-292
8.	Запасы	1100	832	-268
9.	Обеспеченность запасов собственными источниками	-2289	-1529	760
10.	Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами	-2289	-1529	760
11.	Обеспеченность запасов общими источниками	-1046	-578	468
12.	Тип финансовой устойчивости	кризисная	кризисная

 

Наличие собственных оборотных средств = Капитал и резервы (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190); наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств = (капитал и резервы (стр. 490)+долгосрочные обязательства (стр. 590)) – внеоборотные активы (стр.190); наличие общих источников = (капитал и резервы (стр. 490)+долгосрочные обязательства (стр. 590) + займы и кредиты (стр. 610)) –внеоборотные активы (стр.190); обеспеченность запасов собственными источниками = собственные источники – запасы; обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами = собственные и долгосрочные заемные средства – запасы; обеспеченность запасов общими источниками = общие источники – запасы. Тип финансовой устойчивости, когда собственные источники < запасов, считается кризисной.

Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных показателей

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года	Рекомендуемое значение
	1	2	3	4	5
1.	Коэффициент автономии	0,19	0,28	0,09	>0,6
2.	Коэффициент заемного капитала	0,81	0,72	-0,09
3.	Мультипликатор собственного капитала	5,39	3,60	-1,79	>1,5
4.	Коэффициент покрытия процентов	-	-	-
5.	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,19	0,28	0,09	>0,8
6.	Коэффициент финансирования	0,23	0,38	0,16	>1
7.	Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	2,73	1,66	-1,07
8.	Коэффициент капитализации (финансовый Леверидж)	4,39	2,60	-1,79	<1
9.	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,65	-0,34	0,31	>0,5
10	Коэффициент маневренности	-1,73	-0,66	1,07	>0,5
11	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	-	-	-

 

Коэффициент автономии = собственный капитал (стр. 490)/ совокупные пассивы (стр. 700); Коэффициент заемного капитала = заемный капитал (стр.590+690) / общий объем финансирования; Мультипликатор собственного капитала = совокупные активы (стр. 300) / собств. капитал; Коэффициент покрытия процентов = чистая прибыль / проценты к уплате (отсутствуют); Коэффициент долгосрочной финансовой независимости = перманентный капитал (собственный капитал + долгосрочные обязательства (стр. 590)) / совокупные активы; Коэффициент финансирования = собственный капитал /заемный капитал; Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций = внеоборотные активы / перманентный капитал; Коэффициент капитализации = заемный капитал / собств. капитал; Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собств. оборотные средства (стр. 490-190)/ оборотные активы (стр.290); Коэффициент маневренности = собств. оборотные средства / собств. капитал.

 

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	начало года	конец года	Пассив	начало года	конец года	Платежный излишек (недостаток) н.г.	Платежный излишек (недостаток) к.г.
А1 – наиболее ликвидные активы   Денежные средства   Краткосрочные фин. вложения	208     208   0	757     757   0	П1 – наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность Ссуды, не погашенные в срок	1770     1770	1790     1790	-1562	-1033
А2 – быстрореализуемые активы Дебиторская задолженность НДС Прочие активы	516     241   275 –	455     184   271 –	П2 – краткосрочные пассивы   Краткосрочные кредиты и займы	1243     1243	951     951	-727	-496
А3 – медленно реализуемые активы Запасы – РБП Долгосрочные финансовые вложения	1100     1100 0	832     832 0	П3 – долгосрочные пассивы   Долгосрочные кредиты и займы	0     0	0     0	1100	832
А4 – труднореализуемые активы Внеоборотные активы – долгосроч. фин. вложения	1876     1876	1751     1751	П4 – постоянные пассивы   Капитал и резервы – РБП Статьи 630-660	687     687   -	1054     1054   -	1189	697
Баланс	3700	3795	Баланс	3700	3795

Таблица 6

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года	Отклонение от нормативов
	1	2	3	4	5
1.	Коэффициент текущей платежеспособности	4,33	3,57	-0,76	стремится к минимуму
2.	Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	0,24	0,44	0,2	0,1 – 0,2
3.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,28	0,21	0,09 – 0,14
4.	Чистый оборотный капитал	-1189	-697	492
5.	Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	-0,17	-1,09	-0,91
6.	Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	0,88	0,87	-0,01
7.	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям	0,07	0,05	-0,03
8.	Коэффициент текущей ликвидности	0,61	0,75	0,14	0,83 – 1,33
9.	Обеспечение обязательств активами	1,23	1,38	0,15	стремится к максимуму

К текущей платежеспособности = П1+П2 / среднемесячная выручка; Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности = А1+А2 / П1+П2; Коэффициент абсолютной ликвидности = А1 / П1+П2; Чистый оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства; Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала = денежные средства / чистый оборотный капитал; Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности = запасы / кредиты и займы; Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев) / кредиторская задолженность; Коэффициент текущей ликвидности = А1+А2+А3 / П1+П2; Обеспечение обязательств активами = совокупные активы / П1+П2+П3.

 

Таблица 7

Расчет показателей оборочиваемости оборотных активов

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение от начала года
11.	Оборачиваемость активов (обор)	2,26	2,43	0,17
22.	Оборачиваемость запасов (обор)	7,08	10,66	3,58
33.	Фондоотдача	4,45	5,26	0,81
44.	Оборачиваемость дебиторской задолженности (обор)	34,62	50,05	15,43
55.	Время обращения дебиторской задолженности (дни)	10,40	7,19	-3,21
66.	Средний возраст запасов	50,85	33,77	-17,08
77.	Операционный цикл (дни)	61,25	40,96	-20,29
88.	Оборачиваемость готовой продукции (обор)	-	-	-
99.	Оборачиваемость оборотного капитала (обор)	4,57	4,51	-0,07
110.	Оборачиваемость собственного капитала (обор)	12,15	8,74	-3,41
111.	Оборачиваемость общей задолженности	2,58	3,24	0,65
112.	Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)	4,40	4,95	0,56

 

Оборачиваемость активов = выручка / совокупные активы; Оборачиваемость запасов = себестоимость реализации / запасы; Фондоотдача = выручка / основные производственные средства (стр. 120); Оборачиваемость дебиторской задолженности = выручка / дебиторская задолженность; Время оборачиваемости дебиторской задолженности = длительность периода (360 дней) / оборачиваемость дебиторской задолженности; Средний возраст запасов = длительность периода / оборачиваемость запасов; Операционный цикл = время оборачиваемости дебиторской задолженности + средний возраст запасов; Оборачиваемость готовой продукции = выручка / готовая продукция (стр. 214); Оборачиваемость оборотного капитала = выручка / оборотный капитал; Оборачиваемость собственного капитала = выручка / собственный капитал; Оборачиваемость общей задолженности = себестоимость / общая задолженность (стр. 590+690); Оборачиваемость привлеченного финансового капитала = себестоимость / кредиторская задолженность (стр.620).

 

Таблица 8 Анализ состава и структуры прибыли

Показатели	Начало года	Удельн. Вес	конец года	Удельн. вес	отклон. абс.вел.	отклон. уд.весе
1. Выручка от продаж	8344		9210		866
2. Себестоимость товаров, услуг	7787	93,32	8869	96,30	1082	2,97
3. Валовая прибыль	557	6,68	341	3,70	-216	-2,97
4. Коммерческие расходы	54	0,65	62	0,67	8	0,03
5. Управленческие расходы	26	0,31	12	0,13	-14	-0,18
6. Прибыль (убыток) от продаж	477	5,72	267	2,90	-210	-2,82
7. Прочие операционные доходы	34	0,41	27	0,29	-7	-0,11
8. Прочие операционные расходы	28	0,34	18	0,20	-10	-0,14
9. Прибыль (убыток) до налогоообложения	483	5,79	276	3,00	-207	-2,79
10. Налог на прибыль	116	1,39	66	0,72	-50	-0,67
11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности	367	4,40	210	2,28	-157	-2,12
12. Чистая прибыль	367	4,40	210	2,28	-157	-2,12

 

Таблица 9Анализ показателей рентабельности

Наименование показателя	Начало года	конец года	изменения
Общая рентабельность	0,25	0,15	-0,10
Рентабельность основной деятельности (издержек)	4,71	2,37	-2,35
Рентабельность оборота (продаж)	6,68	3,70	-2,97
Рентабельность активов (имущества)	12	21	9
Рентабельность производственных фондов	29,69	19,47	-10,22
Экономическая рентабельность	305,83	175,00	-130,83
Финансовая рентабельность	53,42	19,92	-33,50
Рентабельность заемного капитала	12,18	7,66	-4,52

 

Общая рентабельность = балансовая прибыль (стр. 050 ф.№2) / производственные фонды * 100; Рентабельность основной деятельности (издержек) = чистая прибыль / себестоимость реализованной продукции * 100; Рентабельность оборота (продаж) = валовая прибыль / выручка * 100; Рентабельность активов (имущества) = нераспределенная прибыль / активы * 100; Рентабельность производственных фондов = валовая прибыль / производственные фонды * 100; Экономическая рентабельность = чистая прибыль / инвестиционный капитал (уставный капитал)* 100; Финансовая рентабельность = чистая прибыль / собственный капитал * 100; Рентабельность заемного капитала = чистая прибыль / заемный капитал * 100

 

Таблица 10 Анализ деловой активности предприятия

Показатели	Начало года	конец года	изменения
1. Чистая прибыль	367	210	-157
2. Выручка от реализации	8344	9210	866
3. Авансированный капитал	441,00	808,00	367,00
4. Оборотный капитал	1844	2044	200
5. Рентабельность капитала	53,42	19,92	-33,50
6. Рентабельность оборотного капитала	20,12	10,27	-9,85
7. Рентабельность оборота (продаж)	6,68	3,70	-2,97
8. Оборачиваемость капитала (оборот)	12,15	8,74	-3,41
9. Оборачиваемость оборотного капитала (обор)	4,57	4,51	-0,07
10. Продолжительность оборота капитала (дн)	29,64	41,20	11,56
11. Продолжительность оборота оборотного капитала (дн)	78,77	79,82	1,05

Авансированный капитал = резервный капитал + нераспределенная прибыль; Рентабельность капитала = чистая прибыль / собственный капитал * 100; Рентабельность оборотного капитала = чистая прибыль / оборотный капитал * 100; Оборачиваемость капитала = выручка / собственный капитал; Продолжительность оборота капитала (дней) = длительность периода / оборачиваемость капитала; Продолжительность оборота оборотного капитала (дней) = длительность периода / оборачиваемость оборотного капитала

 

Таблица 11

Расчет финансовых коэффициентов для оценки вероятности банкротства

Данные в таблицах 4, 6 и 10.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах отсутствует; Доля дебиторской задолженности в совокупных активах = дебиторская задолженность / совокупные активы; Норма чистой прибыли = чистая прибыль / выручка от реализации

 

Таблица 12

Анализ вероятности банкротства (модель Альтмана)

Показатели	Начало года	конец года	изменение
1. отношение чистого оборотного капитала к сумме активов (х1)	-0,32	-0,18	0,14
2. рентабельность активов (х2)	12	21	9
3. уровень доходности активов (х3)	0,15	0,09	-0,06
4. коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (х4)	0,23	0,38	0,15
5. оборачиваемость активов (х5)	2,26	2,43	0,17
6. интегральный показатель уровня угрозы банкротства	2,43	2,72
7. Степень вероятности банкротства	высокая	невелика

 

Отношение чистого оборотного капитала к сумме активов = чистый оборотный капитал / сумма активов; Уровень доходности активов = валовая прибыль / сумма активов; Коэффициент соотношения собственного и заемного капиталам = собственный капитал / заемный капитал; интегральный показатель уровня угрозы банкротства = 0,012х1 + 0,014х2 + +0,033х3 + 0,006х4 + 0,999х5.

Степень вероятности банкротства при интегральном показателе от 1,81 до 2,7 считается высокой, от 2,7 до 2,99 невеликой.