Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «УралАТИ» через абсолютные показатели. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Ликвидные активы (группа А1) – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А1₁ = 6543 тыс. руб.       А1₂ = 16271 тыс. руб.            

2. Быстро реализуемые активы (группа А2) – статьи раздела II актива баланса «Дебиторская задолженность» + «Прочие оборотные активы».

А2₁ = 157972 тыс. руб.   А2₂ = 242158 тыс. руб.      

3. Медленно реализуемые активы (группа А3) – статьи раздела II актива баланса «Запасы» за исключением «Расходов будущих периодов» + « НДС по приобретенным ценностям» + статья раздела I актива баланса « Долгосрочные финансовые вложения».

А3₁ = 236793 тыс. руб.      А3₂ = 193489 тыс. руб.        

4. Трудно реализуемые активы (группа А4) – статьи раздела I актива баланса « Внеоборотные активы» за исключением «Долгосрочных финансовых вложений».

А4₁ =175179 тыс. руб.   А4₂= 162890 тыс. руб.      

 Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

5. Наиболее срочные обязательства (группа П1) – кредиторская задолженность.

  П 1₁ = 69868 тыс. руб.   П 1₂ = 121882 тыс. руб.     

6. Краткосрочные обязательства (группа П2) – статьи раздела V пассива баланса «Краткосрочные заемные средства» + «Расчеты по дивидендам» + «Прочие краткосрочные обязательства».

П2₁ = 0 тыс. руб.           П2₂ = 0 тыс. руб.                   

7. Долгосрочные обязательства (группа П3) – статьи раздела IV пассива баланса «Долгосрочные обязательства».

   П3₁ = 1791 тыс. руб.          П3₂ = 2885 тыс. руб.                   

8. Постоянные пассивы (группа П4) – статьи раздела III «Капитал и резервы» за минусом статьи раздела II актива « Расходы будущих периодов» + статьи раздела V пассива «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей»

9. П4₁ = 289864 тыс. руб.  П4₂ = 571398 тыс. руб.  

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1 > П1;           А2 > П2;           А3 > П3;          А4 < П4;

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий характер», и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных средств. Для ОАО «УралАТИ» система неравенств будет выглядеть следующим образом:

На 1 января 2007 года:

    6543 <  69868; 157972 > 0;    236793 > 1791;  175179 < 289864

    На 1 Января 2008 года:                  

16271 < 121882; 242158 > 0; 193489> 2885; 162890 < 571398.

Как видно, первое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, то есть суммы А1 и А2 с суммой П1 и П2, позволяет охарактеризовать текущую ликвидность предприятия.  Для ОАО « УралАТИ» на 1 Января 2008 года: 242158 > 121882

        Данное неравенство свидетельствует о том, что на ближайшее к рассматриваемому периоду времени предприятие не будет иметь особых проблем с платежеспособностью.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную ликвидность предприятия.

                      А3 > П3

Для ОАО «УралАТИ» данное неравенство на 1 Января 2008 года имеет вид: 193489> 2885

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную ликвидность предприятия. Медленно реализуемые активы превысили долгосрочные обязательства, но в силу низкой ликвидности этот излишек не может быть направлен на осуществление текущих платежей и в ближайшем будущем, что не может повлиять на свою платежеспособность.

На конец отчетного периода постоянные пассивы превысили на 408508 тыс. руб. трудно реализуемые активы.

Таким образом, предприятие платежеспособно, но недостаточно высокой платежеспособностью.

 Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.

 Коэффициент общей (текущей) ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 2 – 3 месяца вперед, дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия на 1 рубль текущих обязательств.

                            ОбС                 

                   К1 = -------------;                                                                                       (2.6)

                               КрО

Где: ОбС – оборотные средства предприятия;

   КрО – краткосрочные обязательства;

Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности ОАО «УралАТИ» на 1 января 2007 года и на 1 января 2008 года.                

                406900

                 К1₁ = --------------- = 1,43;

                              285376

                       458210

                 К1₂ = --------------- = 1,23;

                               372437

Согласно нормам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах больше 2. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

 Коэффициент текущей ликвидности понизился за отчетный период с 1,43 до 1,23, но остается ниже нормального значения как на начало, так и на конец отчетного периода. Это говорит о низких платежных возможностях предприятия.

 Разновидностью коэффициента текущей ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности). По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы и затраты. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1 – 2 месяца вперед и должен иметь значение не менее 0.8.

 Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

                   ДСА                  

         К2 = ------------;                                                                                                       (2.7)

                   КрО                            

где: ДСА – денежные средства, расчеты и прочие активы.

                 406900 - 238214

         К2₁ =          -----------              = 0,59;

                             285376                          

                   458210 - 193703

         К2₂ =             -----------           = 0,71;

                                372437      

 Коэффициент быстрой ликвидности увеличился с 0,59 до 0,71.

Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Поэтому при анализе ликвидности баланса рассчитывается также коэффициент абсолютной ликвидности. Он является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя 0,2.

                       ДСФ                    

            К3 = ---------------;                                                                                              (2.8)

                             КрО                

где: ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

6543

             К3₁ = -------------- = 0,02;

                             285376

                            16271

             К3₂ = -------------- = 0,04;

                            372437  

Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 1.01.07г. по1.01.08г. повысился с 0,02 до 0,04. У предприятия нет средств на расчетном счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество. Оно не может мгновенно погасить ни одного из своих обязательств.

Анализируя рассчитанные коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности, можно сделать следующий вывод. В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств.

    Таким образом, результаты анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных и относительных показателей совпадают.

 2.6. Анализ финансовой устойчивости ОАО «УралАТИ»