Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь  


Оценка финансовой обоснованности проекта.




Поможем в ✍️ написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Таблица 2.8.

Расчет постоянных затрат

Наименование показателя

Значение по периодам

1

2

3

4

5

6

1

Административные и  общие издержки

 

12000

12000

12000

12000

12000

2

Аренда помещений

 

4300

4300

4300

4300

4300

3

Итого постоянные затраты

1 63 00

1 63 00

1 63 00

1 63 00

1 63 00

Таблица 2.9.

Расчет налога на имущество (только по оборудованию, здание в аренде)

1

Стоимость имущества на начало года

 

200000

160000

120000

80000

40000

2

Амортизация за год

 

40000

40000

40000

40000

40000

3

Стоимость имущества на конец года

200000

160000

120000

80000

40000

0

4

Среднегодовая стоимость  имущества

 

180000

140000

100000

60000

20000

5

Налог 2,2%

 

3960

3080

2200

1320

440

Таблица 2.10.

Расчет ликвидационной стоимости имущества

Наименование показателя

Значение

1

Стоимость оборудование по окончанию проекта (9%)

18000

2

Затраты на ликвидацию (2,5%)

5000

3

Операционный доход

13000

Таблица 2.11.

Расчет инвестиционных затрат и амортизации

Наименование показателя

Значение показателя по периодам



1 кв

2кв

3кв

4кв

2

3

4

5

6

1

Приобретение лицензии

 

   

12000

 

 

 

3000

 

2

Годовая норма амортизации

25%

3

Амортизационные отчисления

   

 

 

3000

3000

3000

3000

3000

4

Стоимость оборудования (покупка, доставка, монтаж)

 

 

 

200000

 

 

 

 

 

5

Годовая норма амортизации

20%

6

Амортизационные отчисления

   

 

 

40000

40000

40000

40000

40000

7

Строительно-монтажные работы (ремонт)

26000

26000

10000

 

 

 

 

 

 

8

Годовая норма амортизации

10%

9

Амортизационные отчисления

   

 

 

6200

6200

6200

6200

6200

10

Итого инвестиционные затраты

26000

26000

10000

212000

0

0

0

3000

0

 

Всего

 

 

 

317000

 

 

 

 

 

Таблица 2.12.

Расчет процентов по кредиту (выплаты и погашение 1 раз в год)

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1 4кв 2 3 4 5 6
1 Получение кредита 200000          
2 Выплаты в погашение кредита   50000 50000 50000 50000  
3 Остаток кредита   200000 150000 100000 50000  
4 Проценты за кредит (19%)   38000 28500 19000 9500  
5 Проценты за кредит по ставке 1,1 от рефинансирования 8,5%   18700 14025 9350 4675  

 

Таблица 2.13.

Расчет денежных потоков

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

Кв

Кв

Кв

Кв

1

Объм продаж

 

 

 

 

59000

64000

69000

74000

79000

2

Цена единицы товара

 

 

 

 

14

14

14

14

14

3

Выручка от продаж

 

 

 

 

826000

896000

966000

1036000

1106000

4

Оплата труда с начислениями

 

 

 

 

100000

108000

116000

124000

132000

5

Затраты на материалы

 

 

 

 

130000

142000

154000

166000

178000

6

Постоянные издержки

 

 

 

 

16300

16300

16300

16300

16300

7

Электроэнергия, тепло, вода (технологические нужды)

 

 

 

 

9000

9200

9400

9600

9800

8

Операционные расходы

 

 

 

 

3500

4000

4500

5000

5500

9

Амортизация неос.фондов  и СМР

 

 

 

 

6200

6200

6200

6200

6200

10

Амортизация оборудования

 

 

 

 

40000

40000

40000

40000

40000

11

Налог на имущество

 

 

 

 

3960

3080

2200

1320

440

12

Проценты за кредит

 

 

 

 

38000

28500

19000

9500

 

13

Проценты за кредит, относящиеся на себестоимость

 

 

 

 

18700

14025

9350

4675

 

14

Прибыль до уплаты налога

 

 

 

 

498340

553195

608050

662905

717760

15

Налог на прибыль

 

 

 

 

-99668

-110639

-121610

-132581

-143552

16

Проектируемый чистый доход

 

 

 

 

379372

428081

476790

525499

574208

17

Денежные средства от операционной деятельности

 

 

 

 

425572

474281

522990

571699

620408

18

Приобретение лицензии

 

 

 

-12000

-3000

19

Приобретение оборудования

 

 

 

-200000

 

 

 

 

 

20

Строительно-монтажные работы

-26000

-26000

-10000

 

 

 

 

 

 

21

Инвестирование в оборотный капитал

 

 

 

-10833

-68833

-74667

-80500

-86333

0

22

Возврат оборотного капитала

 

 

 

 

 

 

 

 

15194

23

Изменения в оборотном капитале

 

 

 

10833

-68833

-74667

-80500

-86333

15194

24

Продажа активов

 

 

 

 

 

 

 

 

13000

25

Денежные средства от инвестиционной деятельности

-26000

-26000

-10000

-201167

-68833

-74667

-80500

-89333

28194

26

Акционерный капитал

26000

26000

10000

22833

 

 

 

3000

 

27

Досрочные кредиты

 

 

 

200000

 

 

 

 

 

28

Выплаты в погашение кредита

 

 

 

 

-50000

-50000

-50000

-50000

 

29

Выплата дивидендов

 

 

 

 

-6787

-6787

-6787

-6787

-7027

30

Денежные средства от финансовой деятельности

26000

26000

10000

222833

-56787

-56787

-56787

-53787

-7027

31

Денежные средства на начало периода

0

0

0

0

0

299952

642780

1028483

1457062

32

Изменения в денежных средствах

0

0

0

0

299952

342828

385703

428579

641575

33

Денежные средства на конец периода

0

0

0

0

299952

642780

1028483

1457062

2098637

Расчет потребности в оборотном капитале:

4кв 1 года – инвестирование приобретения месячного запаса материалов 130000/12 = 10833. Последующие периоды как 1/12 от выручки. В последний период – 0, т.к. предусмотрен возврат оборотного капитала по окончанию проекта.

Исходя из расчета денежных потоков, можем сделать вывод, что финансовая реализуемость проекта обеспечена, так как денежные потоки на конец периода имеют положительный результат.

Оценка коммерческой эффективности проекта в целом.

При оценке коммерческой эффективности проекта в целом считается, что схема финансирования не определена – ее относят к некоторому гипотетическому участнику.

Таблица 2.14.

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

Кв

Кв

Кв

Кв

1

Вложения в основные средства

 

-26000

-10000

-212000

 

 

 

-3000

 

2

Продажа активов

 

 

 

 

 

 

 

 

15000

3

Изменения в оборотном капитале

0

0

0

10833

-68833

-74667

-80500

-86333

15194

4

Эффект от инвестиционной деятельности

-26000

-26000

-10000

-201167

-68833

-74667

-80500

-89333

30194

5

Выручка

 

 

 

 

826000

896000

966000

1036000

1106000

6

Материальные затраты

0

0

0

         0

-158800

-171500

-184200

-196900

-209600

7

Оплата труда с начислениями

 

 

 

 

-100000

-108000

-116000

-124000

-132000

8

Налоги

0

0

0

0

-107368

-116524

-125680

-134836

-143992

9

Эффект от операционной деятельности

0

0

0

0

459832

499976

540120

580264

620408

10

Суммарный денежный поток

-26000

-26000

-10000

-201167

390999

425309

459620

490931

650602

11

Коэффициент дисконта R=18%

1

0,847

0,718

0,609

0,718

0,609

0,516

0,437

0,370

12

Дисконтированный поток реальных денег

-26000

-22022

-7180

-122511

280737

259013

237164

214537

240723

NPV = 1054461,1                         IRR = 86%                                  PI = 6,9

Эффективность участия предприятия в проекте (Акционерного капитала).

В качестве оттока рассматривается собственный (акционерный капитал), а в качестве притока – поступления, остающиеся в распоряжении проектоустроителя после обязательных выплат, в том числе и по привлеченным средствам.

Таблица 2.15.

Наименование показателя

Значение показателя по периодам

1

2

3

4

5

6

Кв

Кв

Кв

Кв

1

Денежные потоки от операционной деятельности

0

0

0

0

425572

474281

522990

571699

620408

2

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

-26000

-26000

-10000

-201167

-68833,3

-74666,7

-80500,0

-89333,3

28194

3

Потоки от финансовой деятельности:

 

4

Акционерный капитал

26000

26000

10000

22833

0

0

0

3000

0

5

Долгосрочные кредиты

0

0

0

200000

0

0

0

0

0

6

Выплаты в погашение кредита

0

0

0

0

-50000

-50000

-50000

-50000

0

7

Выплата дивидендов

0

0

0

0

-6787

-6787

-6787

-6787

-7027

8

Суммарный денежный поток

0

0

0

21666

299952

342828

385703

428579

641575

9

Поток для оценки эффективности участия в проекте акционерного капитала

-26000

-26000

-10000

-1167

299952

342828

385703

425579

641575

10

Коэффициент дисконта

1

0,9553

0,9127

0,8719

0,7098

0,5980

0,5038

0,4245

0,3576

11

Дисконтированный денежный поток

-26000

-24839

-9127

-1018

212906

205012

194324

180643

229433

NPV = 961335                             IRR = 100%                                PI = 16,8

Расчет ставки дисконтирования через WACC (принимается, что общественная норма дисконтирования = коммерческой):

WACC = (200000*0,19+87833*0,18)/287833 = 0,187 = 18,7%

Первый год разбит на кварталы ставка18,7% / 4 = 4,67%

Эффективность с позиции кредитора.

Таблица 2.16.

Наименование показателя




Читайте также:
Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы...
Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе...
Почему наличие хронического атрофического гастрита способствует возникновению и развитию опухоли желудка?
Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (94)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.23 сек.)
Поможем в написании
> Курсовые, контрольные, дипломные и другие работы со скидкой до 25%
3 569 лучших специалисов, готовы оказать помощь 24/7