Расчет налога на имущество (только по оборудованию, здание в аренде)
1
Стоимость имущества на начало года
200000
160000
120000
80000
40000
2
Амортизация за год
40000
40000
40000
40000
40000
3
Стоимость имущества на конец года
200000
160000
120000
80000
40000
0
4
Среднегодовая стоимость имущества
180000
140000
100000
60000
20000
5
Налог 2,2%
3960
3080
2200
1320
440
Таблица 2.10.
Расчет ликвидационной стоимости имущества
№
Наименование показателя
Значение
1
Стоимость оборудование по окончанию проекта (9%)
18000
2
Затраты на ликвидацию (2,5%)
5000
3
Операционный доход
13000
Таблица 2.11.
Расчет инвестиционных затрат и амортизации
№
Наименование показателя
Значение показателя по периодам
1 кв
2кв
3кв
4кв
2
3
4
5
6
1
Приобретение лицензии
12000
3000
2
Годовая норма амортизации
25%
3
Амортизационные отчисления
3000
3000
3000
3000
3000
4
Стоимость оборудования (покупка, доставка, монтаж)
200000
5
Годовая норма амортизации
20%
6
Амортизационные отчисления
40000
40000
40000
40000
40000
7
Строительно-монтажные
работы (ремонт)
26000
26000
10000
8
Годовая норма амортизации
10%
9
Амортизационные отчисления
6200
6200
6200
6200
6200
10
Итого инвестиционные затраты
26000
26000
10000
212000
0
0
0
3000
0
Всего
317000
Таблица 2.12.
Расчет процентов по кредиту (выплаты и погашение 1 раз в год)
№
Наименование показателя
Значение показателя по периодам
1 4кв
2
3
4
5
6
1
Получение кредита
200000
2
Выплаты в погашение кредита
50000
50000
50000
50000
3
Остаток кредита
200000
150000
100000
50000
4
Проценты за кредит (19%)
38000
28500
19000
9500
5
Проценты за кредит по ставке 1,1 от рефинансирования 8,5%
18700
14025
9350
4675
Таблица 2.13.
Расчет денежных потоков
№
Наименование показателя
Значение показателя по периодам
1
2
3
4
5
6
Кв
Кв
Кв
Кв
1
Объм продаж
59000
64000
69000
74000
79000
2
Цена единицы товара
14
14
14
14
14
3
Выручка от продаж
826000
896000
966000
1036000
1106000
4
Оплата труда с начислениями
100000
108000
116000
124000
132000
5
Затраты на материалы
130000
142000
154000
166000
178000
6
Постоянные издержки
16300
16300
16300
16300
16300
7
Электроэнергия, тепло, вода (технологические нужды)
9000
9200
9400
9600
9800
8
Операционные расходы
3500
4000
4500
5000
5500
9
Амортизация неос.фондов и СМР
6200
6200
6200
6200
6200
10
Амортизация оборудования
40000
40000
40000
40000
40000
11
Налог на имущество
3960
3080
2200
1320
440
12
Проценты за кредит
38000
28500
19000
9500
13
Проценты за кредит, относящиеся на себестоимость
18700
14025
9350
4675
14
Прибыль до уплаты налога
498340
553195
608050
662905
717760
15
Налог на прибыль
-99668
-110639
-121610
-132581
-143552
16
Проектируемый чистый доход
379372
428081
476790
525499
574208
17
Денежные средства от операционной деятельности
425572
474281
522990
571699
620408
18
Приобретение лицензии
-12000
-3000
19
Приобретение оборудования
-200000
20
Строительно-монтажные работы
-26000
-26000
-10000
21
Инвестирование в оборотный капитал
-10833
-68833
-74667
-80500
-86333
0
22
Возврат оборотного капитала
15194
23
Изменения в оборотном капитале
10833
-68833
-74667
-80500
-86333
15194
24
Продажа активов
13000
25
Денежные средства от инвестиционной деятельности
-26000
-26000
-10000
-201167
-68833
-74667
-80500
-89333
28194
26
Акционерный капитал
26000
26000
10000
22833
3000
27
Досрочные кредиты
200000
28
Выплаты в погашение кредита
-50000
-50000
-50000
-50000
29
Выплата дивидендов
-6787
-6787
-6787
-6787
-7027
30
Денежные средства от финансовой деятельности
26000
26000
10000
222833
-56787
-56787
-56787
-53787
-7027
31
Денежные средства на начало периода
0
0
0
0
0
299952
642780
1028483
1457062
32
Изменения в денежных средствах
0
0
0
0
299952
342828
385703
428579
641575
33
Денежные средства на конец периода
0
0
0
0
299952
642780
1028483
1457062
2098637
Расчет потребности в оборотном капитале:
4кв 1 года – инвестирование приобретения месячного запаса материалов 130000/12 = 10833. Последующие периоды как 1/12 от выручки. В последний период – 0, т.к. предусмотрен возврат оборотного капитала по окончанию проекта.
Исходя из расчета денежных потоков, можем сделать вывод, что финансовая реализуемость проекта обеспечена, так как денежные потоки на конец периода имеют положительный результат.
Оценка коммерческой эффективности проекта в целом.
При оценке коммерческой эффективности проекта в целом считается, что схема финансирования не определена – ее относят к некоторому гипотетическому участнику.
Таблица 2.14.
№
Наименование показателя
Значение показателя по периодам
1
2
3
4
5
6
Кв
Кв
Кв
Кв
1
Вложения в основные средства
-26000
-10000
-212000
-3000
2
Продажа активов
15000
3
Изменения в оборотном капитале
0
0
0
10833
-68833
-74667
-80500
-86333
15194
4
Эффект от инвестиционной деятельности
-26000
-26000
-10000
-201167
-68833
-74667
-80500
-89333
30194
5
Выручка
826000
896000
966000
1036000
1106000
6
Материальные затраты
0
0
0
0
-158800
-171500
-184200
-196900
-209600
7
Оплата труда с начислениями
-100000
-108000
-116000
-124000
-132000
8
Налоги
0
0
0
0
-107368
-116524
-125680
-134836
-143992
9
Эффект от операционной деятельности
0
0
0
0
459832
499976
540120
580264
620408
10
Суммарный денежный поток
-26000
-26000
-10000
-201167
390999
425309
459620
490931
650602
11
Коэффициент дисконта R=18%
1
0,847
0,718
0,609
0,718
0,609
0,516
0,437
0,370
12
Дисконтированный поток реальных денег
-26000
-22022
-7180
-122511
280737
259013
237164
214537
240723
NPV = 1054461,1 IRR = 86% PI = 6,9
Эффективность участия предприятия в проекте (Акционерного капитала).
В качестве оттока рассматривается собственный (акционерный капитал), а в качестве притока – поступления, остающиеся в распоряжении проектоустроителя после обязательных выплат, в том числе и по привлеченным средствам.
Таблица 2.15.
№
Наименование показателя
Значение показателя по периодам
1
2
3
4
5
6
Кв
Кв
Кв
Кв
1
Денежные потоки от операционной деятельности
0
0
0
0
425572
474281
522990
571699
620408
2
Денежные потоки от инвестиционной деятельности
-26000
-26000
-10000
-201167
-68833,3
-74666,7
-80500,0
-89333,3
28194
3
Потоки от финансовой деятельности:
4
Акционерный капитал
26000
26000
10000
22833
0
0
0
3000
0
5
Долгосрочные кредиты
0
0
0
200000
0
0
0
0
0
6
Выплаты в погашение кредита
0
0
0
0
-50000
-50000
-50000
-50000
0
7
Выплата дивидендов
0
0
0
0
-6787
-6787
-6787
-6787
-7027
8
Суммарный денежный поток
0
0
0
21666
299952
342828
385703
428579
641575
9
Поток для оценки эффективности участия в проекте акционерного капитала
-26000
-26000
-10000
-1167
299952
342828
385703
425579
641575
10
Коэффициент дисконта
1
0,9553
0,9127
0,8719
0,7098
0,5980
0,5038
0,4245
0,3576
11
Дисконтированный денежный поток
-26000
-24839
-9127
-1018
212906
205012
194324
180643
229433
NPV = 961335 IRR = 100% PI = 16,8
Расчет ставки дисконтирования через WACC (принимается, что общественная норма дисконтирования = коммерческой):
2019-12-29
148
Обсуждений (0)
