Глава 4. Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости предприятия

 

На основании структурного анализа баланса проведенном при общей оценке финансового положения предприятия можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как:

-доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;

-валюта баланса возросла на 29%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;

-собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;

-соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы;

-увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 784 тыс.руб. Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 207 тыс.руб.

По результатам анализа финансовой устойчивости был сделан вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов. На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет минус 0,19% на начало года и минус 0,12% на конец года. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.   

Исходя из соотношения положительных и отрицательных сторон работы предприятия, можно дать следующие рекомендации по улучшению его финансового состояния:

1. восстановление платежеспособности возможно за счет будущих поступлений и платежей;

2. снизить дебиторскую задолженность и ускорить оборачиваемость запасов. Этого можно достичь, расширяя клиентскую базу ООО "АСТРАХАНЬСТРОЙТРАНСГАЗ". При активной работе коммерческой службы, а соответственно увеличении числа клиентов возрастет оборачиваемость запасов. Должен быть разработан и установлен норматив дебиторской задолженности, исходя из которого, будет определяться нормативная дебиторская задолженность на первое число отчетного периода. Такой норматив может быть представлен в качестве удельного веса дебиторской задолженности в выручке от реализации (за отчетный период).

При уплате кредиторской задолженности необходимо в первую очередь погашать те долги, на которые могут быть наложены штрафные санкции, пени, неустойки, а именно долги по налогам в бюджет и государственные внебюджетные фонды.  С поставщиками и подрядчиками необходимо договориться об отсрочке платежа.

Необходимо систематически контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности делает необходимым дополнительное привлечение средств, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью может привести к неплатежеспособности предприятия.

Для анализируемого предприятия с неустойчивым финансовым состоянием необходима мобилизация всех внутренних резервов повышения эффективности производственно финансовой деятельности и недопущение перехода в кризисное финансовое состояние. Среди первоочередных мер можно выделить продажу непрофильных активов, отказ от нерентабельных отраслей и по возможности, поиск более выгодных каналов поступления материальных ресурсов и каналов реализации готовой продукции, налаживание системы внутрихозяйственного контроля и анализа хозяйственной деятельности, участие в государственных программах финансового оздоровления и реструктуризации долгов.

 К постоянным расходам относятся административные и управленческие расходы, амортизационные отчисления, расходу по сбыту и реализации продукции, расходы по исследованию рынка, другие общие управленческие, коммерческие и общехозяйственные расходы. В первую очередь необходимо пересмотреть тарифы и расценки на работы и предоставляемые услуги.

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Нехватка денежных средств и чрезмерная величина кредиторской задолжен­ности свидетельствует о низком уровне текущей ликвидности на предприятии. Учитывая неопределенность ситуации и возможные риски, для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разработать ряд вариантов повышения эффективности ее производственно-хозяйственной деятельности.

Цель предложения к формированию финансовой стратегии – оптимизация финансовой устойчивости предприятия.

Суть предложений заключается в следующем:

1) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 20%; снижает запасы и затраты на 5%; добивается получения краткосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 291 тыс. руб. (198 тыс. руб. по социальному страхо­ванию и обеспечению, 93 тыс. руб. по задолженности перед бюджетом).

2) сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 10%; снижает запасы и затраты на 5%; добивается получения долгосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей в размере 291 тыс. руб. (50%).

3) Предприятие реализует 5% основных средств; сокращает дебиторской задолженности (за счёт увеличения скорости ее оборачиваемости) на 5%; снижает запасы и затраты на 5%; оптимизирует кредиторскую задолженность за счет долгосрочной отсрочки погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками в размере 15%.

Результаты расчёта оптимизации показате­лей финансовой устойчивости приводятся в таблице 4.1.

 Таблица 4.1

Результаты расчёта по предложениям выведения предприятия из кризисного состояния

Показатели	Значение, млн. руб.
	по вариантам
	№1	№2	№3
1	2	3	4
1.Источники собственных средств (Капитал и резервы)	60558	60558	58765
2. Внеоборотные активы	54768	54768	57128
3. Наличие собственных обо­ротных средств	5790	5790	1637
4. Долгосрочные заёмные средства	0	291	1464
5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных обо­ротных средств	5790	6081	3101
6. Краткосрочные заёмные средства	24125	23543	20733

7. Общая величина источни­ков формирования запасов	29915	29624	23834
8. Запасы и НДС	4715	4715	4715
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	1075	1075	-3078
10. Излишек (+) или недоста­ток (-) собственных и долго­срочных заёмных оборотных средств	1075	1366	-1614
11. Излишек (+) или недоста­ток (-) общей величины источ­ников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заёмные ис­точники)	25200	24909	19119
Тип финансовой ситуации	Абсолютно устойчивая	Абсолютно устойчивая	Неустойчивая

 

Можно с определённой степенью условности выделить следующие три ти­па финансовой ситуации характерные для рассматриваемого предприятия и охарактеризовать их.

1) Абсолютно устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средст­вами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматривать­ся как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) Нормально устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлечённые.

3) Неустойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предпри­ятие для покрытия части своих запасов вынужденно привлекать дополни­тельные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нор­мальными», т.е. обоснованными.

 Таким образом, наиболее лучшими вариантами оптимизации финансовой устойчивости предприятия являются вариант№1 и №2.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для принятия управленческих решений как внешним, так и внутренним пользователям необходимо знать, как долго предприятие может находиться в том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одного состояния в другое. На наш взгляд, это одна из важнейших задач, стоящих перед финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости состояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данного предприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем нормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно. Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Финансово-устойчивая, платежеспособная организация имеет конкурентные преимущества перед другими организациями той же сферы деятельности в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров, своевременно и полностью погашает свои обязательства перед бюджетом, работниками, акционерами, кредитными и другими финансовыми учреждениями. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от изменения рыночной конъюнктуры и тем меньше риск банкротства.

Для принятия управленческих решений как внешним, так и внутренним пользователям необходимо знать, как долго предприятие может находиться в том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одного состояния в другое. На наш взгляд, это одна из важнейших задач, стоящих перед финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости состояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данного предприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем нормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.

В представленной работе по данным финансовой отчетности ООО "АСТРАХАНЬСТРОЙТРАНСГАЗ" проведена оценка финансовой устойчивости за два года.

В результате проведенного анализа было выяснено, что общая стоимость имущества организации за 2007 год увеличилась на 26% (16668 тыс.руб.). В основном, это произошло за счет увеличения постоянных (внеоборотных) активов, которые, в свою очередь, возросли на 6691тыс.руб. за счет стоимости основных средств и за счет долгосрочных финансовых вложение в сумме 9000 тыс.руб., которых в 2006 году вообще не было. Стоимость же оборотных активов увеличилась на 14%. Материальные оборотные средства увеличились за счет увеличения расходов будущих периодов на 76%. Довольно большая часть средств отвлечена у предприятия в дебиторскую задолженность, причем позитивным фактором является снижение ее доли в общей сумме средств предприятия на 3,5%;

Краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 489 тыс. руб. Рост дебиторской задолженности объясняется тем, что предприятие повысив объем реализации вынуждено иногда контактировать с партнерами, которые могут задержать расчеты за продукцию (услуги).

За анализируемый период произошли значительные изменения в структуре источников собственных средств предприятия. Величина собственных источников средств организации возросла на 41%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства на конец года отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 73%.

Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 3074 т.р., однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 4,79% до 3,80%%. Сумма добавочного капитала также осталась неизменной и равна 5597 тыс. руб.

На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как:

-доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;

-валюта баланса возросла на 29%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации;

-собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;

-соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы;

-увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 784 тыс.руб. Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 207 тыс.руб.

 Таким образом, можно сделать вывод о том, что исследования структуры баланса дают довольно обоснованную оценку устойчивости финансового положения предприятия.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности и платежеспособности показали, что на отчетную дату предприятие не имеет возможности покрывать кредиторскую задолженность за счет имеющихся денежных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие за счет денежных средств должно покрывать 20-50% краткосрочных обязательств. Однако в нашем случае в 2006г. за счет наиболее ликвидных активов покрывалось только 14%, причем в 2007г. данный показатель не изменился. Коэффициент текущей ликвидности показывает отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам, причем оборотных активов должно быть больше, более чем в 2 раза, чтобы предприятие было платежеспособным. У организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0.  

Коэффициент срочной ликвидности для ликвидного баланса предприятия должен составить 0,8 - 1. В ООО "АСТРАХАНЬСТРОЙТРАНСГАЗ"  данный показатель в 2006 году составил 0,83, а 2007 году - 0,69. Следовательно, предприятие подвергалось риску текущей неплатежеспособности, так как если взыскать всю дебиторскую задолженность и направить на погашение кредитов и кредиторской задолженности, то останется сумма непогашенных платежей.

По результатам анализа финансовой устойчивости был сделан вывод, что финансовое положение неустойчиво. Нарушена платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов. На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования меньше норматива и составляет минус 0,19% на начало года и минус 0,12% на конец года. Это свидетельствует о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственные оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. Увеличить собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного заимствования, можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит или нарастить собственный капитал, путем увеличения Уставного капитала.

Однако истинное финансовое положение предприятия не так «плачевно», как это представляется по проведенным расчетам. Вместе с тем, ООО "АСТРАХАНЬСТРОЙТРАНСГАЗ" имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.

С целью стабилизации финансовой устойчивости анализируемому предприятию ООО "АСТРАХАНЬСТРОЙТРАНСГАЗ" были предложены рекомендации выполнение которых позволит значительно повысить финансовую устойчивость предприятия.

 

Список использованной литературы

1. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. 2-е издание. Энциклопедия финансового менеджера. Том 2. Омега-Л., 2008.

2. Беристайн Л.А. Анализ финансовой отчетности; теория, практика и интерпритация. Финансы и статистика - М:, 2002г. – 624 с.

3. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия// Ника-Центр, Эльга, - Киев: 2003.- 496с.

4. Бочаров В.В. Финансовый анализ – СПб.: Питер, 2001. - 420с.

5. Воронов К.Е., Максимов О.А. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики– М: ИКФ «Альф», 2003 – 251 с.

6. Гиляровская Л.Т Экономический анализ: Учебник для вузов – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2003.- 236с.

7. Горбаток З.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – Томск: Томский межвузовский центр дистанционного образования, 2006. - 216 с.

8. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. СПб., 2005. – 458с.

9. Грузинов В.П. Управление финансами предприятия. – М.: Высшая школа. – 2005г. – 230с.

10. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Интерсервисс; Эко– Минск: перспектива, 2005. – 576 с.

11. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 332 с.

12. Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2005 – 412с.

13. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий Учеб.- М.: ТК Велби, 2003г. – 352 с.

14. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. ЮНИТИ-ДАНА- М.: 2006. – 471

15. Максюков А.А. Экономический анализ. Учебное пособие. М.: ЮНИТИ, 2005. -258с.

16. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 224 с.

17. Мельник М.В. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник для ВУЗов. Гриф МО РФ Экономистъ 2004. – 305с.      

18. Прыкина Л.В.Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 314 с.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2001 – 336 с.

20. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: Юнити, 2002. – 479 с.

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ

 

Таблица 1.

Анализ состава имущества предприятия и источников его формирования

Размещение имущества	Код строки баланса	На начало года		На конец года		Изменение за год (+,-)
		Тыс. Руб.	%к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	190	45512	70,96	59487	73,62	13975	2,66
Нематериальные активы	110
Основные средства	120	40498	63,14	47189	58,40	6691	-4,74
Незавершенное строительство	130	5014	7,82	3298	4,08	-1716	-3,74
Долгосрочные финансовые вложения	140			9000	11,14	9000	11,14
Мобильные (оборотные) средства
Запасы и затраты	210	1360	2,12	2401	2,97	1041	0,85
Расчет с дебиторами	230 + 240	12780	19,93	13269	16,42	489	-3,50
Краткосрочные финансовые вложения	250	0	0,00	784	0,97	784	0,97
Денежные средства	260	2510	3,91	2303	2,85	-207	-1,06
Прочие оборотные активы			0,00		0,00	0	0,00
Итого:	290	18626	29,04	21319	26,38	2693	-2,66
ВСЕГО:	300	64138		80806		16668	0,00

 

                            

 

Таблица 2.

Динамика структуры источников формирования имущества предприятия

Источники средств	Код строки баланса	На начало года		На конец года		Изменение за год (+,-)		% к изменению
		тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
Собственные средства (капитал и резервы)
Уставный капитал	410	3074	4,79	3074	3,80	0	-0,99	0,0
Добавочный капитал	420	5597	8,73	5597	6,93	0	-1,80	0,0
Резервный капитал	430	461	0,72	461	0,57	0	-0,15	0,0
фонды накопления	440
Нераспределенная прибыль	460	31267	48,75	29155	36,08	-2112	-12,67	-6,8
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	0		18685	23,12	18685	23,12	100,0
ИТОГО СК:	490	40399	62,99	56972	70,50	16573	7,52	41,0
Заемные средства
Долгосрочные обязательства	510	5269	8,22	0	0,00	-5269	-8,22	-100,0
Краткосрочные обязательства	610	5846	9,11	10160	12,57	4314	3,46	73,8
Кредиторская задолженность	620	12624	19,68	11878	14,70	-746	-4,98	-5,9
ИТОГО ЗС:		23739	37,0	22038	27,27	-1701	-9,74	-7,2
ВСЕГО:	700	64138		80806		16668	0,00	26,0