Оценка инвестиционной привлекательности фирмы
12 Горизонтальный анализ
Из формы № 1 бухгалтерского баланса (Приложение А табл. 6) отчетливо видно как изменилось финансовое положение фирмы в период с 01.01.1999 по 01.07.1999. Нематериальные активы на начало года составили 1 549р., а на конец года - 5 667р. – следовательно их увеличение на конец года ведет к положительной динамике. Основные средства на начало года составили 143 830р., а на конец года - 378 134р. – увеличение основных средств свидетельствует об увеличение прибыли, и ,как следствие, производственных сил. Запасы на начало года составили 2 642 654р., а на конец года - 3 828 901р. – их увеличение свидетельствует о налаженном производстве. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на начало года составил 505 849р., а на конец года - 889 759р. – увеличение налога свидетельствует об увеличении производства Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на начало года составила 231 328р., а на конец года - 843 998р. – если фирма сама может дать в долг, значит она финансово устойчива. Денежные средства на начало года составили 92 018р., на конец года - 65 660р. – уменьшение денежных средств говорит о том, что они вложены в производство. Прочие оборотные активы на начало года - 19 020р., на конец года – 962р. – существенное их уменьшение отрицательно сказывается на производстве. БАЛАНС в активе на начало года составил - 3 680 821р.,на конец года - 6 057 654р. – увеличение активов фирмы положительно влияет на финансовые результаты.
Непокрытый убыток отчетного года на начало года отсутсвует, а на конец года - -32 002 – данный убыток отрицательно сказывается на работе предприятия. Кредиторская задолженность на начало года составила 3 558 794р., а на конец года увеличилась до 5 966 664р. – это негативно сказывается на работе предприятия, так как сюда входят: - задолженность перед персоналом организации -начало года - 19 695р. и на конец года - 19 860р. - задолженность перед государственными внебюджетными фондами - на начало года - 9 019р. И на конец года - 10 099р. - задолженность перед бюджетом на начало года - 60 327р., а на конец года - 106 168р. - авансы полученные - на начало года - 46 411р.,а на конец года - 104 445р. - прочие кредиторы – на начало года -16 621р., и на конец года -15 402р. Прочие краткосрочные обязательства на начало года составили 113 627р, на конец года увеличились до 114 592р. БАЛАНС пассива сходится с балансом актива и составляет на начало года - 3 680 821р., на конец года - 6 057 654р. Все изменения в бухгалтерском балансе за отчетный период наглядно показаны на рисунке 1.
Рисунок 1 Изменение показателей за отчётный период.
Вертикальный анализ
Таблица 1: Вертикальный анализ
Распределение удельного веса каждого из показателей в бухгалтерском балансе на начало года хорошо изображено в диаграмме рисунок 2 и 3. Наибольшую долю в активе занимают запасы, это 71.8%, что является далеко не положительным фактором. Так же довольно большой объем средств занимает кредиторская задолженность в пассиве, она составляют 96.7%. Практически на финансовую стабильность фирмы не влияют нематериальные активы, денежные средства дебиторской задолженности и резервный капитал, т.к. их доля в общем объеме крайне мала.
Рисунок 3: Доля показателей пассива в базовом году Рассмотрим диаграмму на рисунке 4 и 5. В отчетный период большую долю занимает кредиторская задолженность, её вес в общем объеме увеличился, по сравнением с началом года до 98,5%. Так же существенную долю финансов предприятия составляют основные средства –6.24%, дебиторская задолженность – 13,9%. Очень маленький удельный вес имеют: денежные средства и резервный капитал – меньше 1%, непокрытый убыток – 0.53 %.
Рисунок 4: Доля показателей актива в отчетном году
Рисунок 5: Доля показателей пассива в отчетном году
Оценка инвестиционной привлекательности фирмы
Показателей инвестиционной привлекательности множество, но формальными показателями является показатели рентабельности, которые связаны с доходообразующими факторами. Проанализируем инвестиционную привлекательность фирмы с использованием таблицы 1. Данные для расчета взяты из формы №1 и формы №2 бухгалтерского баланса (Приложение А табл. 6 и табл. 7).
Таблица 2: Показатели фирмы
Рассчитаем рентабельность фирмы для базового и отчетного периода по формуле: R=Пч/И х 100%, где Пч –чистая прибыль, И – имущество. R0= 18511/3680821 х 100%=0.502% R1=-32002 /6057654 х 100%=-0.528% За отчетный период рентабельность фирмы уменьшилась на -0.554% Далее рассчитаем реально работающее имущество, которое рассчитывается как всё имущество без дебиторской задолженности: Ир= И-Зд, где Зд –дебиторская задолженность. Ир0=3680821 – 231328=3449493 тыс. рублей Ир1= 6057654– 843998= 5213656 тыс. рублей Реально работающее имущество выросло на 1764163тыс. рублей Удельный вес имущества рассчитывается в процентах как отношение реально работающего имущества ко всему имуществу: Уи0=3449493 /3680821 х 100%=93.72% Уи1=5213656/6057654 х 100%=86.07% Удельный вес имущества уменьшился на 7.7% Фондоотдача рассчитывается как отношение выручки к реальному имуществу: ФО=В/ Ир, где В-выручка. ФО0=2611342/3449493=0.76 ФО1=9597832/5213656=1.84 Фондоотдача увеличилась на 1.08 Рентабельность продукции рассчитывается по формуле: Rп=Пч/В х 100% Rп0=18511/ 2611342х 100%=0.71% Rп1=-32002 /9597832 х 100%= -0.33% За отчетный период рентабельность самой продукции снизилась на 1.04% Для оценки влияния на рентабельность фирмы трех факторов используют метод элиминирования - способ абсолютных разниц. Рассмотрим как изменилась рентабельность фирмы только, за счет того, что удельный вес имущества уменьшился на 7.7 %. ∆Rф(∆ уд. вес) = ∆ удел. вес х ФО0 х Rпр0 = (-7.7% х 0.76 х 0.71%)/100% = -0,042% ∆Rф(∆ Фо) = удел. вес1 х ∆ФО х Rпр0 = (86.07%х1.08х 0.71%)/100% = 0,66% ∆Rф(∆ Rпр) = удел. вес1 х ФО1 х ∆Rпр = (86.07%х 1.84х (-1.04%))/100% = - 1.65% За отчетный период рентабельность фирмы снизилась на 1.04%. Три фактора повлияли на рентабельность. Первый фактор ухудшил Rф на 0.042%. Второй фактор улучшил Rф на 0,66% Третий фактор ухудшил Rф на 1.65% За отчетный период наблюдается снижение рентабельности фирмы на 1.04%. В первую очередь это связано с ухудшением рентабельности самой продукции, т.е. за счет уменьшения её рентабельности на 1.04%., что в итоге привело к ухудшению инвестиционной привлекательности фирмы на 1.65%. Влияние на положение фирмы на рынке так же оказало изменение фондоотдачи. К концу отчетного периода каждый рубль вложенный в имущество фирмы давал выручки на 184 % , это больше на 108%, по сравнению с началом года, что в итоге привело к улучшению положения фирмы на рынке. Так же к ухудшению положения фирмы на рынке на 0.042% привело уменьшение удельного веса имущества на 7.7%. Таким образом дальнейшая экспертиза должна быть направлена на изучение производственной деятельности данного предприятия.
12
Популярное: Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы... Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... Почему стероиды повышают давление?: Основных причин три... Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной... ©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (164)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |