Характеристик ценных бумаг

Ценная бумага имеет следующие характеристики:

1) временные, а именно:

· срок существования ценной бумаги — когда она выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно,

· происхождение — ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы — товар, деньги — или от других ценных бумаг;

2) пространственные, а именно:

· форма существования — документарная форма или бездокументарная форма,

· национальная принадлежность — ценная бумага отечественная или другого государства, иностранная,

· территориальная принадлежность — в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага;

· рыночные, которые включают в себя:

· форму владения — ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое),

· форму выпуска — эмиссионная, выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или не эмиссионная, индивидуальная,

· характер обращаемости — свободно обращается на рынке или есть ограничения,

· степень риска вложения в данную ценную бумагу — высокая, низкая,

· форму выплаты дохода, – тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходную основу — товары, деньги, совокупные активы фирмы,

· форму собственности и вид эмитента, того, кто выпускает на рынок ценную бумагу — государство, корпорации, частные лица,

· экономическую сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага,

· наличие дохода — выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет,

· форму вложения средств — инвестируются деньги в долг или для – приобретения прав собственности.

Ценная бумага обладает рядом следующих свойств:

· возможность обмена на деньги в разных формах — путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки;

· возможность использования в расчетах;

· возможность использования как предмета залога;

· возможность хранения в течение ряда лет или бессрочно;

· возможность передаваться по наследству и в результате дарения.

Существующие в развитых странах финансовые рынки опираются на обширные сбережения частных лиц. Общая бедность нашего населения и нехватка свободных сбережений — объективное препятствие на пути развития широкого финансового рынка. Население психологически не подготовлено к восприятию вложения своих средств в долговые обязательства неизвестных ему новых организаций. Сильная инфляция в странах Запада всегда была разрушителем финансовых рынков, а у нас она препятствует их стихийному развитию. Для функционирования рынка требуется возникновение уверенности в возможности вверить свои сбережения посредническим институтам. Это доверие общества должно воспитываться постепенно на положительных примерах. В ходе проведения экономических реформ за последние несколько лет в России произошло возрождение рынка ценных бумаг, являющегося неотъемлемым элементом рыночной экономики. За короткое время на российском рынке появилось громадное количество ценных бумаг: акции приватизированных государственных предприятий и вновь возникших акционерных обществ, приватизационные чеки, векселя и государственные облигации. Принят целый ряд нормативных актов, регулирующих выпуск и обращение ценных бумаг, а также «правила поведения» участников фондового рынка.[16]

Виды ценных бумаг

Первичные ценные бумаги:

Облигации — выпускаются правительством и компаниями, которые обязуются выплатить через определенный срок взятые взаймы деньги и процент на них. Права на управление компанией не дает. Владелец облигации получает фиксированный доход, который выплачивается равными долями в течение всего срока действия облигации. Самый надежный вид ценных бумаг.

Облигации бывают краткосрочные (до 10 лет) и долгосрочные (свыше 10 лет).

Целью выпуска облигации может быть формирование капитала для освоения новых видов деятельности, модернизация производства.

Акция — это ценная бумага, удостоверяющая право на владение частью капитала и на получение определенного дохода от деятельности компании (дивиденда).

Акции бывают:

1. Простые — не гарантируют дивиденд, но дают право голоса.

2. Привилегированные — дают право на фиксированный дивиденд, но не дают право голоса.

3. Именные и на предъявителя.

Дивиденды рассчитываются следующим образом: сначала из чистой прибыли (после вычетом налогов) предприятия вычитают расходы на развитие производства, выплату процентов за кредиты, премии руководителям. Затем оставшаяся часть — распределяемая прибыль, делится на количество акций:

где Д — дивиденд на одну акцию;
ПР — распределяемая прибыль;
КА — количество акций.

Ставка дивиденда определяется в процентах к номинальной стоимости акций.

Вексель — долговое обязательство, не обеспеченное активами. Наименее надежный вид ценных бумаг и самый доходный. Векселя выпускают компании, находящиеся в сложной финансовой ситуации или рассчитывающие на выигрышные экономические и финансовые операции.

Векселя бывают:

· товарные — вместо оплаты за товары;

· финансовые;

· срочные (с датой оплаты)

· по предъявлению.

Казначейские обязательства — векселя, которые выпускает национальный банк.

Депозитный сертификат — документ, удостоверяющий внесение денег в банк и получение оговоренного дохода. Проценты по депозиту зависят от его размера и срока и неизменны.

Вторичные ценные бумаги:

Финансовые фьючерсы — срочные контракты, заключаемые между продавцом и покупателем куплю-продажу ценных бумаг по заранее фиксированной цене в будущем на определенную дату.

Опционы — срочные контракты на ценные бумаги, предусматривают право на их покупку или продажу по обусловленной цене в течение определенного срока. Главное отличие опционов от финансовых фьючерсов состоит в том, что первые предусматривают право, а не обязанность на проведение тех или иных операций. Особенность опциона — возможность отказа от сделки, в результате которой владелец опциона теряет лишь премию, которую он платит подписателю опциона, обязанному совершить сделку в случае желания владельца опции.

Варранты — разновидность опционов, дающие право на приобретение или реализацию ценных бумаг на определенных условиях. Можно считать, что это разновидность опционов.