Анализ финансовой устойчивости, ликвидности платежеспособности

Экономическое и финансовое состояние предприятия за исследуемый период было достаточно стабильным. Своевременно и в полном объёме выплачивалась заработная плата работникам и перечислялись налоги.

Финансовым результатом деятельности предприятия в течение всего исследуемого периода была балансовая прибыль. Задача анализа ликвидности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Оценим ликвидность баланса ООО «ПАКАРТ». Для этого сгруппируем активы по степени ликвидности, а пассивы - по степени срочности погашения. Для этого составим таблицу 8.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

На исследуемом предприятии в течение всего периода наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности – у ООО «ПАКАРТ» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. За счет имеющихся в наличии денежных средств, предприятие не могло погасить кредиторскую задолженность, что отрицательно характеризует его деятельность.

Нехватка абсолютно ликвидных активов на протяжении всего исследуемого периода составляла практически полную сумму краткосрочных обязательств предприятия, т.к. денежных средств было 1 тыс. руб., чего явно недостаточно для нормального функционирования и обеспечения производственной деятельности.

Второе условие ликвидности на предприятии соблюдается из-за относительно небольших значений задолженности по краткосрочным займам и кредита и достаточно большой величины дебиторской задолженности, что также отрицательно характеризует финансово-хозяйственную деятельность ООО «ПАКАРТ», т.к. большие суммы дебиторской задолженности говорят об отвлечении средств из оборота предприятия и «замораживания» их у покупателей.

Таблица 8 - Показатели ликвидности ООО «ПАКАРТ» в 2005-2007 гг.

Таким образом, ООО «ПАКАРТ» несет два вида потерь – «инфляционные потери» (находясь в виде дебиторской задолженности денежные средства предприятия обесцениваются в результате общеинфляционных процессов); «недополученная прибыль» (находясь в распоряжении предприятия, а не у покупателей, временно свободные денежные средства могли бы быть инвестированы в краткосрочные финансовые проекты и приносить дополнительный доход).

Причем чем больше продолжительность оборота дебиторской задолженности, тем большие потери несет предприятие, к тому же всегда есть риск невозврата денег покупателями.

Соблюдение третьего условия ликвидности на предприятии обеспечивается из-за отсутствия долгосрочных обязательств, появившихся только концу 2007 г.

Несоблюдение четвертого условия ликвидности в 2005-2006 гг. говорит о том, что вложения во внеоборотные активы ООО «ПАКАРТ» финансировалось с привлечением заемных источников, что свидетельствует о недостаточности собственных источников средств и высокой финансовой зависимости предприятия.

Из табл. 8 видно, что баланс ООО «ПАКАРТ» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдаются неравенства. В 2005 году предприятию не хватало быстро реализуемых активов, за счет которых могут быть погашены краткосрочные обязательства. В 2006-2007 положение нормализовалось. Из-за отсутствия денежных средств предприятие не в состоянии погасить кредиторскую задолженность по первому требованию, к тому же отсутствуют краткосрочные финансовые вложения.

В 2005-2006 гг. предприятие не имело возможности за счет собственных средств планировать расходы будущих периодов. Лишь в 2007 году это стало возможным.

Чтобы установить, в каком объеме предприятие может погасить свою задолженность мгновенно, за короткий промежуток времени или в планируемом периоде, рассчитаем коэффициенты ликвидности (платежеспособности).

Из табл. 9 видно, что значения всех коэффициентов ликвидности ниже нормативных значений на протяжении всего исследуемого периода, к тому же наметилась их отрицательная динамика.

За счет абсолютноликвидных активов (коэффициент абсолютной ликвидности) ООО «ПАКАРТ» могло погасить в 2005 г. только 0,02% от суммы краткосрочных обязательств, а в 2007 г. – 0,01%.

В течение трех месяцев (коэффициент срочной ликвидности) предприятие могло погасить 32,4% и 27,4% в 2005 и 2007 гг. соответственно.

Таблица 9 - Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) ООО «ПАКАРТ» в 2005-2007 гг.

За счет имеющихся у ООО «ПАКАРТ» оборотных активов предприятие могло погасить полностью кредиторскую задолженность, но в целом предприятие нельзя признать платежеспособным, кроме того, можно сделать вывод, что ООО «ПАКАРТ» постоянно испытывало нехватку денежных средств для обеспечения текущей хозяйственной деятельности.

Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости ООО «ПАКАРТ» в 2005-2007 гг.

Следующим этапом является анализ финансовой устойчивости. Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Данные для анализа представлены в таблице 10.

Из табл. 10 видно, что за анализируемый нами период собственные оборотные средства и наличие долгосрочных источников формирования запасов увеличились и составили 3213 тыс. руб. и 4503 тыс. руб. соответственно. Общая величина основных источников к 2007 году увеличилась на 19171 тыс. руб. и составила 24316 тыс. руб. В течение 3-х лет на предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов увеличился на 2,13 и составил 0,17. Коэффициент финансовой устойчивости в отчетном периоде увеличился на 0,11 и составил -0,63. Исходя из данных табл. 10 можно сказать, что на протяжении 3-х лет наблюдалось неустойчивое финансовое состояние предприятия. Однако, предприятие вполне может обеспечить свои запасы за счет основных источников.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2007 году уменьшился и составил 4,03. Коэффициент маневренности за три года увеличился и составил 0,9.

Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам предприятия. Данный коэффициент показывает какая часть СК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Отрицательные значения данного показателя свидетельствует об ухудшении структуры баланса и низком уровне финансовой устойчивости предприятия, хотя и наметилась незначительная положительная динамика.

В случае исследуемого предприятия значение коэффициента финансовой автономии слишком низкое, а значения коэффициента финансовой зависимости и особенно коэффициента финансового риска слишком большие, все это характеризует финансовое состояние ООО «ПАКАРТ» как неустойчивое. Также наметилась отрицательная тенденция в росте первого и увеличение второго и третьего показателей.

В целом же у предприятия слишком велика доля заемных источников финансирования. Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования.

При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

На протяжении всего исследуемого периода у предприятия наблюдалась нехватка собственных оборотных средств, т.е. при финансировании основных производственных фондов и оборотных фондов производственного назначения предприятие ООО «ПАКАРТ» использовало и заемные источники финансирования, что негативно влияет на его финансовую независимость. Также наблюдался недостаток и общих источников финансирования, не взирая на появление долгосрочных обязательств. Все это отрицательно характеризует финансовое состояние предприятие и степень его платежеспособности.

В целом у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое состояние, что подтверждает правильность выводов при анализе ликвидности. У ООО «ПАКАРТ» слишком велика доля заемных источников финансирования, что отрицательно сказывается на финансовой независимости предприятия.

Считаю необходимым провести анализ рентабельности и деловой активности, а также диагностику банкротства.