Состав собственного капитала предприятия

Собственный капитал предприятия представляет собой разницу между суммой активов и суммой внешних обязательств предприятия. Его величина может быть определена только расчетно, на основе данных баланса. Собственный капитал подразделяется на постоянный (уставный) и переменный. Переменная часть его во многом зависит от финансовых результатов деятельности предприятия. За счет него формируются резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль. Формирование резервного и добавочного капитала имеют разную экономическую природу. Резервный капитал формируется за счет чистой прибыли. Добавочный капитал формируется в результате переоценки отдельных статей внеоборотных активов, а также за счет эмиссионного дохода. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), которая используется на накопление имущества предприятия либо направляется на пополнение оборотных средств и другие нужды. Предприятие использует свой уставный капитал на формирование основного и оборотного капитала, которые находятся в процессе непрерывного движения, принимая различные формы в зависимости от стадии кругооборота. Деление капитала на основной и оборотный, связано с характером их кругооборота и формой участия в создании готовой продукции.                                                                        Основной капитал — часть активов предприятия, вложенная в основные средства, незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.        Основные средства— средства, вложенные в основные производственные фонды, то есть материально-вещественные ценности, относящиеся к средствам труда и используемые в процессе производства в течение периода, превышающего 12 месяцев, или имеющие стоимость на дату приобретения свыше стократного установленного законом размера минимальной месячной оплаты труда за единицу независимо от срока их полезного использования.                                                              Незавершенные долгосрочные инвестиции — затраты на приобретение оборудования и вложение в незавершенное строительство, которые еще не могут быть использованы в хозяйственной деятельности и на которые еще не начисляется амортизация.                                                     Нематериальные активы — активы, не имеющие физической, осязаемой формы, их приобретение связано с долгосрочными вложениями, кругооборот которых аналогичен кругообороту основных средств.               Долгосрочные финансовые вложения — затраты на долевое участие в уставном капитале других предприятий, вложения в ценные бумаги разного вида на долгосрочной основе, стоимость имущества, переданного в аренду на праве финансового лизинга.                                                             Способы поступления основных фондов в коммерческие организации и на предприятия:                                                                            1)приобретение основных фондов путем долгосрочных инвестиций;             2)передача объектов учредителями акционерных обществ в счет вклада в уставный (акционерный) капитал;                                                   3)безвозмездное получение объектов основных средств от государственных органов, юридических и физических лиц.               Процесс простого и расширенного воспроизводства основных средств и нематериальных активов осуществляется с помощью долгосрочных инвестиций. Расширенное воспроизводство предполагает обновление основных средств и нематериальных активов в размерах, превышающих начисленную сумму износа. Источники долгосрочных инвестиций можно представить в следующем виде:                                                                 -собственные средства хозяйствующего субъекта;                                     -привлеченные денежные средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;                           -денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;                                                                                                -долгосрочные кредиты банков;                                                                  -средства  иностранных инвесторов;                                                       -средства   внебюджетных фондов;                                                                          -средства федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации.

5.Различия «капитала» и «финансовых ресурсов».

Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Другими словами, капитал — это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.
В такой трактовке принципиальное различие между финансо­выми ресурсами и капиталом фирмы состоит в том, что в любой момент финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финан­совых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пуще­ны в оборот. Однако это не означает, что чем ближе размер ка­питала к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работа    фирмы.
Капитал  является главной экономической базой создания и развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематери­альной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает инте­ресы собственников и персонала фирмы, а также государства. Имен­но это определяет его как основной объект финансового управле­ния фирмой. Под общим понятием капитала фирмы обычно понимаются различные его виды, которых достаточно много. Поэтому необхо­димо рассмотреть классификацию капитала по различным призна­кам.                                                                          По принадлежности различают собственный и заемный капитал. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств фир­мы, принадлежащих ей на праве собственности. В его составе учи­тываются уставный, добавочный, резервный капи­тал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.
Уставный капитал образуется на момент созда­ния фирмы и находится в ее распоряжении на всем протяжении жизни фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставный капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и    т.д. Уставный капитал фирмы определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником собственных средств. Капитал называется уставным потому, что его размер фиксируется в уставе предприятия, который подлежит регистрации в установленном порядке. Минимальный размер его определяется установленным законодательством РФ минимальным размером оп­латы труда. В настоящее время для ОАО и для предприятий с ино­странными инвестициями размер уставного капитала равен тысяче­кратной сумме минимального размера оплаты труда; для остальных организационно-правовых форм — стократной сумме. За время жизненного цикла фирмы ее уставный капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе и за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы.
Добавочный капитал включает в себя:

· сумму дооценки основных средств, объектов капитального стро­ительства и других материальных объектов имущества фирмы со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке;

· безвозмездно полученные фирмой ценности;

· сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещен­ных акций (эмиссионных доход акционерного общества);

· другие аналогичные суммы.

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, посту­пающие предприятию в течение года по указанным выше каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основ­ных фондов.
Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом, но не менее 15% его уставного капитала. Ежегодно в резервный фонд должно отчисляться не менее 5% чистой прибыли до тех пор, пока резервный капитал не до­стигнет установленного уставом размера.                       Резервный капитал со­здается для покрытия возможных убытков фирмы, а также для погашения облигаций, эмитированных фирмой, и выкупа соб­ственных акций.
В целях равномерного включения предстоящих расходов в из­держки производства или обращения отчетного периода фирма может создавать следующие резервы:

· сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и гражданами;

· на предстоящую оплату отпусков работникам;

· на выплату, ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

· на выплату вознаграждений по итогам работы за год;

· на ремонт основных средств;

· на предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначен­ных для сдачи в аренду по договору проката;

· на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

· на покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, преду­смотренные законодательством.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности фирмы и является важным компонентом собствен­ного капитала фирмы.
Заемный капитал включает в себя денежные средства или дру­гие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной осно­ве для финансирования развития деятельности фирмы. Все формы заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в опреде­ленные сроки.
По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал. Основной капитал представляет собой ту часть использу­емого фирмой капитала, который инвестирован во все виды вне­оборотных активов, а не только в основные средства, как иногда трактуется в литературе. Оборотный капитал — это часть капитала фирмы, инвестированного в оборотные средства фирмы.
В зависимости от целей использования выделяют следующие виды капитала; производительный, ссудный и спекулятивный. Про­изводительный капитал характеризует те средства предпринима­тельской фирмы, которые инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной деятельности. Ссудный капитал характеризует средства, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности фирмы, причем речь идет о финансовых инвестициях в денежные инструменты, такие, как депозитные вклады в коммерческих банках, облига­ции, векселя и т.п. Спекулятивный капитал используется в про­цессе осуществления спекулятивных финансовых операций, т.е. в операциях, основанных на разнице в ценах приобретения и реа­лизации.
Функционирование капитала фирмы в процессе его производи­тельного использования характеризуется процессом постоянного кругооборота, поэтому капитал классифицируют по форме нахож­дения в процессе кругооборота, выделяя капитал в денежной, про­изводительной и товарной форме.
На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы предпринимательской фирмы, переходя, таким образом, в производительную форму. На второй стадии производительный капитал принимает товарную форму в процессе производства продукции, работ, услуг. Третья стадия — постепенный переход товарного капитала в денежный капитал по мере реализации произведенных товаров, работ, услуг. Одновре­менно с изменением форм движение капитала сопровождается изменением его суммарной стоимости. Средняя продолжительность оборота капитала фирмы характеризуется периодом его оборота в днях, месяцах, годах.

6. Прибыль и рентабельность коммерческих предприятий

Функционирование предприятий на условиях коммерческого расчета предполагает обязательное получения ими прибыли.                              Прибыль - важнейшая категория рыночных отношений, ей присущи три функции:                                                                                                   - экономического показателя, характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия;                                                      - стимулирующей функции, появляющейся в процессе ее распределения и использования;                                                                                              - одного из основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия.                                                                                    Основой существования прибыли в экономике является наличие прибавочного продукта и товарно-денежной формы процесса расширенного воспроизводства, т.е. прибыль – это та основная форма, в которой выражается и измеряется стоимость прибавочного продукта.                     Прибыль – основной источник финансирования прироста оборотных средств, обновления и расширения производства, социального развития предприятия, а также важнейший источник формирования бюджетов разных уровней. Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы хозяйствующих субъектов и их контрагентов, интересы отдельных работников. Объектом распределения является валовая прибыль.                                                       Распределение прибыли является прерогативой хозяйствующего субъекта, регламентируется внутренними документами предприятия и фиксируется в его учетной политике. При распределении прибыли исходят из следующих принципов: первоочередное выполнение обязательств перед бюджетом, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, распределяется на накопление и распределение. Механизм воздействия финансов на эффективность ведения хозяйства зависит от характера распределительных отношений, конкретных форм и методов их организации, их соответствия уровню производительных сил и производственных отношений. Ориентиром для установления соотношения между накоплением и потреблением должно быть состояние производственных фондов и конкурентоспособность выпускаемой продукции. В процессе распределения чистой прибыли предприятие вправе самостоятельно определить способ распределения прибыли.                                                           Распределение чистой прибыли может быть осуществлено посредством образования специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления, резервных фондов, либо непосредственным ее распределением по отдельным направлениям. В первом случае предприятие должно составить сметы расходования фондов потребления и накопления в виде дополнения к финансовому плану. Во втором случае распределение прибыли отражается непосредственно в финансовом плане. Процесс оздоровления экономики, дальнейшее развитие предпринимательской деятельности в производственной сфере во многом будут предопределять максимальное получение прибыли за счет интенсивных факторов, роста инвестиций в реальный сектор экономики и создания эффективной налоговой системы. Рентабельность в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность это относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия. В рыночной экономике существует система показателей рентабельности. Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.                                                                                    Рентабельность всей реализованной продукции можно определить как: - процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию;                                                                                       - процентное соотношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализованной продукции;                                                                             - процентное соотношение балансовой прибыли к выручке от реализованной продукции;                                                                                                                    - отношение чистой прибыли к выручке от реализованной продукции.              Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и степени доходности реализуемой продукции.        Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены и полной себестоимости. Она определяется как процентное соотношение цены реализации данной продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции. Рентабельность внеоборотных активов определяется как процентное соотношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов. Рентабельность оборотных активов определяется как процентное соотношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов. Рентабельность инвестиций определяется как процентное соотношение валовой прибыли к стоимости имущества предприятия. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное соотношение чистой прибыли к величине собственного капитала. Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов.

7. Оценка и анализ использования финансовых ресурсов предприятия

(на примере ОАО «Беловское Энергоуправление»)

ОАО «Беловское Энергоуправление» выделилось в самостоятельное хозрасчетное предприятие с 1 июля 1965г. В настоящее время предприятие имеет: воздушные и кабельные линии общей протяженностью 248 тыс. метров на сумму 9997 тыс. рублей. 22 здания подстанций на сумму 4271 тыс. рублей, автотранспорт-702 тыс. рублей, машин и оборудования-15351 тыс. рублей. Промбаза предприятия включает в себя: гаражи - 524 тыс. рублей, здание материального склада-102 тыс. рублей, здание маслохозяйства-160 тыс. рублей, склад ГСМ - 44 тыс. рублей, кузнечный цех-85 тыс. рублей, турбаза-123 тыс рублей.                                                         Предприятие осуществляет хозяйственную деятельность на основании Устава, утвержденного решением общего собрания акционеров 30 мая 2003 года и законодательства Российской Федерации. Предприятие осуществляет следующие основные виды деятельности:

· передача, трансформация и распределение электроэнергии;

· монтаж, наладка, ремонт и испытание энергетического оборудования и электроустановок потребителей;

· осуществление иных видов хозяйственной и коммерческой деятельности, не запрещенных действующим законодательством и не противоречащих предмету и основным задачам деятельности общества.

Форма собственности – частная. Финансовая   деятельность предприятия ведется согласно принятой учетной политики.                     На основании анализа показателей, отраженных в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение №2) за 2007 год можно проследить следующие тенденции:

· произошло значительное снижение выручки от осуществления основной деятельности на 56699 тыс. руб. тыс. руб. или на 104,4% (110983-54284), всего выручка в 2007 году составила 54284 тыс.руб.

· произошло уменьшение полной себестоимости оказанных услуг на 125,9%, всего полная себестоимость оказанных услуг составила 44442 тыс. руб.

Из-за снижения доходов по обычным видам деятельности предприятие значительно снизило расходы, для повышения эффективность своей хозяйственной деятельности.                                                                        Таким образом, проблемой формирования финансовых ресурсов ОАО «Беловское Энергоуправление» является мобилизация собственных источников, так как собственники не разрешают предприятию производить выпуск ценных бумаг или получать краткосрочные ссуды. Крупнейшим и единственным реинвестированным источником собственных средств для замены оборудования и новых вложений является нераспределенная прибыль организации. Кроме того, предприятие изыскивает дополнительные финансовые ресурсы, расширяя сферу своей деятельности.                                                                 Финансовые ресурсы ОАО «БЭУ» по источникам образования являются собственными и включают в себя: доходы, от основной деятельности, доходы от заказных работ.                                      Финансовая деятельность предприятия планируется на предстоящий хозяйственный год с учетом выручки от основного вида деятельности. Свои финансовые ресурсы ОАО «Беловское Энергоуправление» распределяет по многим направлениям, главными из которых являются:

· материальные затраты (вспомогательные материалы, услуги производственного характера);

· платежи, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся; налоговые платежи в бюджет, страховые платежи и т. д;

· направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

· инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии;

· использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.

По статье материальные затраты часть финансовых ресурсов идет на приобретение вспомогательных материалов (опор, кабелей, трансформаторов, ГСМ). Услуги производственного характера представлены ремонтом основных средств и услугами автотранспорта. За 2007 год увеличены расходы на вспомогательные материалы, что говорит о постепенном обновлении основных фондов.

По статье направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов на предприятии формируется фонд оплаты труда. При среднесписочной численности 152 человека фонд заработной платы составил 15080 тыс. руб., что выше, чем в 2006 году на 42,7%. Выплаты работникам предприятия являются основой начислений на социальное страхование в государственные федеральные внебюджетные фонды, которые относятся на себестоимость, если основная выплата относится на себестоимость, и на чистую прибыль, если выплата производится за счет прибыли после налогообложения. Также на предприятии формируется фонд возмещения, который обеспечивает покрытие затрат на простое воспроизводство и начисление износа, источником формирования которого служат: арендная плата; амортизационные отчисления, включаемые по основным производственным фондам в себестоимость продукции, товаров, работ и услуг. В состав себестоимости включается сумма амортизационных отчислений на полное восстановление основных производственных фондов, исчисленная исходя из их балансовой стоимости и утвержденных в установленном порядке норм, включая и ускоренную амортизацию их активной части, производимую в соответствии с законодательством. Средства на амортизацию основных средств в 2007 году увеличились на 31,9%. Это связано с тем, что в 2007 году предприятие приобретало автотранспортные средства (автовышка, оперативная машина УАЗ).                Прочие денежные расходы выросли в 2007 году на 81,2%. Значительно увеличились расходы на подготовку кадров, на 48,5%, что говорит о повышении знаний обслуживающего персонала, увеличились расходы на налоги.                                                                                                    Таким образом, использование финансовых ресурсов ОАО «Беловское Энергоуправление» выражено в сбалансированности стоимостного выражения материальных и трудовых средств и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала в процессе простого и расширенного воспроизводства. Финансовые ресурсы предприятия распределяются в целях выполнения своих обязательств перед бюджетом, работниками и контрагентами. Ее результатом является формирование и использование целевых фондов денежных средств.                                                   Проведенный анализ финансовых показателей показал, что финансовое положение ОАО «Беловское Энергоуправление» улучшается. За счет полученной в 2006 году чистой прибыли удалось перевести величину чистых активов в положительную область. За счет полученной прибыли и списания рекструктуризованной задолженности удалось снизить долги перед бюджетом.                                                                                   ОАО «Беловское Энергоуправление» завершило 2007 год с текущей прибылью 3442 тыс.руб. Не смотря на неблагоприятный прогноз в 2006г., связанный со списанием крупной дебиторской задолженности в размере 8 908 руб., Акционерное Общество получило прибыль и удалось сохранить активы в положительной области, однако структура баланса по прежнему отягощена задолженностью по пене прошлых лет перед бюджетом в размере около 15 млн. руб.