Методы оценки финансовой устойчивости. Типы финансовой устойчивости
Теоретический анализ финансовой устойчивости предприятия Сущность финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояния предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Обеспеченность запасов источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Понятно, что платежеспособность предприятия в данный конкретный период времени является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую платежеспособность отвечать по своим долгам в любой момент времени. Однако можно ли в этом смысле говорить, что предприятие финансово устойчиво? Ведь погасить прежние долги можно и за счет новых долгов, например, кредитов, так и не найдя точки финансового равновесия между собственными и заемными средствами. При этом можно активно пользоваться эффектом финансового рычага, хотя предприятие будет оставаться даже неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной. Следовательно, финансовая устойчивость – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия в основном за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска, т.е. соблюдение условий финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.[1] Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем. Это означает, что размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных средств. Таким образом, рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства. Следовательно, соблюдение условия финансового равновесия создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами. Принимая во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят этапы образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждом из этих этапов дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия. Если обменные, распределительные и финансовые операции раскрывают движение финансовых ресурсов в привязке с активами и капиталом, то для оценки финансовой устойчивости необходим такой критерий, который бы одновременно соединял в себе информацию об активах, капитале финансовых ресурсах, а финансовое состояние предприятия рассматривалось бы в динамике. Особое значение при этом уделяется имуществу, принадлежащему данному предприятию, а также формам выражения данного собственного имущества - денежной и не денежной, долгосрочной и текущей, финансовой нефинансовой. Такое подробное представление анализируемого критерия преследует определенную цель – найти точку финансового равновесия, обеспечивающую финансовую устойчивость.
Методы оценки финансовой устойчивости. Типы финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости оборотных средств находящихся в запасах и затратах и величины источников средств для формирования запасов. На практике следует соблюдать следующее соотношение: Оборотные Активы < Собственный капитал * 2 – Внеоборотные Активы Стр.290 < стр.490 * 2 – стр.190 В экономическом анализе существует 2 метода оценки финансовой устойчивости: 1. Балансовый; 2. Коэффициентный. Балансовый метод. Сущность балансового метода заключается в обеспечении запасов и затрат источниками их формирования, при этом имеется ввиду обеспеченность источниками как собственных средств, так и заемными средствами. По данному методу рассчитываются 3 показателя: 1. Наличие собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства - это разность между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и нематериальных активов (итог раздела 3 – итог раздела 1).
Ес = Ис– F=стр.490-стр.190 , где
Ис – источники собственных средств F – внеоборотные активы 2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (сумма итогов 3 и 4 разделов – итог 1 раздела).
Ет = (Ис + Кт) – F = (стр.490 + стр.590) – стр.190 , где
Ет – собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты Кт – долгосрочные кредиты 3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.
∑ Е = (Ис + Кт + Кt) – F = (стр.490 + стр.590 + стр.610) – стр.190 , где
Кt – краткосрочные кредиты. К этим трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствует 3 показателя обеспеченности: 1.) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.
±Ес = Ес –Z = (стр.490 – стр.190 – стр.210) ,где
Z – запасы и затраты. 2.) Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных средств.
±Ет = Ет – Z = (Ес + Кт) – Z = (стр.490 + стр.590 – стр.210 – стр.190)
3.) Излишек или недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.
± ∑Е = ∑Е – Z = (Ес + Кт + Кt) – Z = (стр.490 + стр.590 + стр.610 – стр.210 – стр.190)
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. На основании исчисления этих показателей определяют тип финансовой ситуации. Всего 4 типа: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Задается следующими условиями: ± Ес ≥ 0 ± Ет ≥ 0 ± ∑Е ≥ 0 2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность предприятия: ± Ес ≤ 0 ± Ет ≥ 0 ± ∑Е ≥ 0 3. Неустойчивое финансовое состояние, которое сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств: ± Ес < 0 ± Ет < 0 ± ∑Е ≥ 0 4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: ± Ес < 0 ± Ет < 0 ± ∑Е < 0 Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности. Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).[2] Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины. Коэффициентный метод. Сущность коэффициентного метода в том, что дается характеристика состояния и структуры активов предприятия с тоски зрения обеспеченности их источниками покрытия на основе системы показателей. Финансовая устойчивость определяется по данному методу отдельно в отношении оборотных средств и отдельно основных фондов. Состояние оборотных средств предприятия можно оценить с помощью 2-х коэффициентов: 1.) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
Кобесп = СОбС / МПЗ = (3 раздел – 1 раздел) / МПЗ = (стр.490 – стр.190) / стр.210
Данный коэффициент показывает в какой мере материальные запасы покрыты источниками средств и не нуждаются в привлечении заемных. Уровень данного показателя оценивается прежде всего от состояния МПЗ. Если их величина значительно выше обоснованной потребности в них, то собственными оборотными средствами можно покрыть лишь часть запасов (Кобесп <1), а если велечины запасов недостаточно для бесперебойной деятельности предприятия, то (Кобесп > 1). 2.) Коэффициент маневренности:
Кман = СОбС / источники собственных средств = (3 раздел – 1 раздел) / 3 раздел = (стр.490 – стр.190) / стр.490
Чем выше значение этого коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятия. Финансовую устойчивость в отношении основных средств можно оценить с помощью следующих показателей: 1. Индекс постоянного актива
Iпост.акт. = Внеоборотные активы / Собственные средства = 1 раздел / 3 раздел = стр.190 / стр.490
Если у предприятия нет долгосрочных кредитов, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда = 1, т.е. Iпост.акт. характеризует долю основных средств. 2. Коэффициент накопления износа
Кнак.изн. = Износ / Первоначальная стоимость основных средств
Данный коэффициент показывает, что чем дольше служат основные средства, чем они старше, чем выше значение этого коэффициента. 3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Кдолг.изн. = Долгосрочные кредиты и займы / Источники собственных средств = 4 раздел / 3 раздел = стр.590 / стр.490
4. Коэффициент реальной стоимости имущества
Креал.стоим.имущ. = ОС по остаточной стоимости / Валюта баланса
Популярное: Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (168)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |