Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. Балансовая модель финансовой устойчивости имеет следующий вид:
А + Я + Кф = ИС + КТ + Ке + Кз + ЛЩб
где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в табл. 9, т.е.: · F — основной капитал (итог раздела I актива баланса); · Z — запасы. Для обеспечения равенства валюты агрегированного баланса к этому разделу можно отнести и НДС по приобретенным ценностям. Желательно запасы уменьшить на стоимость товаров отгруженных и прибавить товары отгруженные к Ra, так как по степени ликвидности они более соответствуют дебиторской задолженности; · Ra — расчеты (дебиторская задолженность), товары отгруженные, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы (раздела II актива баланса);
Z+Ra = O — оборотные активы (итог раздела II актива баланса)
· ИС — источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса и статьи: “Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих расходов” раздела V пассива баланса); · KT — долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса); · Kt — краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздела V пассива баланса); · KO — обязательства, не погашенные в срок (данные из разделов 1; 2 и справки к разделу 2 формы 5). Следует иметь в виду, что эти обязательства включены в состав пассива баланса при подсчете итога, но не выделены в нем; · Rp — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы (стр. 620 и строка 660 раздела V пассива баланса). Перед началом деятельности организациям прежде необходимо приобрести основные средства (здания, оборудование и др.) и прочие внеоборотные активы, и лишь в процессе их использования будут потребляться запасы и другие оборотные активы. Поэтому собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения. Исходя из этого условия, преобразуем исходную балансовую формулу: Я+Ка=х(ИС + КТ) — Аъ +х Ке + Кз+ Лъ ю
В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. В соответствии с преобразованной балансовой моделью чистые мобильные средства
[Z+Rа — (Кt + KO + Rp)] приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (ET): Я+Ка — (Ке + Кз + ЛЩ) = (ИС + КТ) — Аю
Собственный капитал и долгосрочные обязательства могут использоваться организацией длительное время, так как они не требуют срочного погашения. Поэтому их сумму (ИС + КТ) называют постоянным (перманентным) капиталом. Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(ИС + КТ) — F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов: Z (ИС + КТ) — F. (3) Таблица 8 Баланс предприятия (в агрегированном виде)
Денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (Кt + Rp + KO), т. е. при условии ограничения запасов Z величиной [(ИС + КТ) — F] будет выполняться условие платежеспособности предприятия, вытекающее из выражения: Rа >= Кt + Rp + KO.
Выражение (3) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости: Z + F <= ИС + КТ,
которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала. Таблица 9 Классификация типов финансовой устойчивости для условия
Согласно выражению (3), в рассматриваемом примере (табл. 2 и 3) устойчивость данного предприятия соответствует неравенству 6258 < 81714 + 1037 — 71898; 6203 < 10853
То есть перманентного капитала предприятия достаточно для покрытия основного и оборотного капитала, что свидетельствует о устойчивости финансового состояния предприятия. Таким образом источников капитала больше чем собственно капитала. Значит мы можем либо сократить обязательства, либо инвестировать в основные и оборотные средства. Нам лучше выбрать инвестирование, потому что это приводит к приросту основного капитала и означает развитие.[12] Заключение
Популярное: Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... Почему человек чувствует себя несчастным?: Для начала определим, что такое несчастье. Несчастьем мы будем считать психологическое состояние... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (205)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |