Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице 3.5.

 

Таблица 3.5 - Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Прогноз
1	2	3	4	5
Выручка от реализации тыс. руб.	217160	238396	228267	262507
Коэффициент роста продукции	-	1,0977	0,9575	1,148
Средняя величина оборотных средств, тыс. руб.	22499,0	19583,0	19277,5	18062,5
Оборачиваемость оборотных средств, дн.	37,1	29,5	30,5	25,0
Коэффициент оборачиваемости	9,7	12,2	11,8	14,6
Экономический результат замедления (ускорения) оборачиваемости, тыс. руб.	-	-5114,2	526,8	-4060,7

 

В данной таблице дан прогноз оборачиваемости оборотных средств при снижении дебиторской задолженности и увеличении объема реализованной продукции предприятия на 14,8%. Эффект ускорения оборачиваемости будет выражаться в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты.

Так, в плановом году в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств предприятия дополнительно будет высвобождено из оборота 4060,7 тыс. руб. по первому способу расчета экономии оборотных средств.

Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

С затруднениями в расчётах, недостатком финансовых ресурсов нередко сталкиваются не только убыточные предприятия, но и множество рентабельных фирм. Для снижения подобных финансовых затруднений необходима оптимизация денежных потоков в отношениях между предпринимателями. Выбор оптимальных решений в финансовых отношениях возможен на основе аналитических расчётов. Анализ денежных потоков способствует увеличению сумм и сокращению сроков поступлений средств на счета предприятия. Ускорение денежных поступлений, в свою очередь, повышает эффективность их использования. Анализ результатов этого ускорения и расходов по его обеспечению поможет предпринимателю извлечь максимум выгоды в расчётных отношениях. Особенно актуален данный анализ в условиях инфляции и нарушении платёжной дисциплины.

На основе предлагаемой Черновым А.В. методики предприятия могут определить меры по совершенствованию системы учёта расчётных операций, выработать рекомендации по созданию механизма улучшения расчётных отношений, обеспечить максимальный эффект от этих отношений, улучшить финансовый результат.

При осуществлении расчётов между хозяйственными структурами за поставленную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги часто возникают вопросы о сроках погашения задолженности. Ведь простые формы расчётов, как известно, являются формой беспроцентного кредитования дебиторов, поэтому должник часто заинтересован в максимальном оттягивании сроков возврата платежа. Для кредитора, напротив, эти средства становятся изъятыми из оборота. Их наличие позволило бы кредитору извлекать дополнительный доход из оборота. Меры, применяемые к должникам по сокращению сроков возврата платежей, могли бы не только стимулировать деловую активность дебиторов, но и повышать её у кредиторов. Поэтому в целом такие меры выступают в роли катализатора эффективности внутрифирменных и межхозяйственных экономических отношений.

Предприятие, принимающее меры по сокращению срока возврата платежей, при эффективном использовании их в обороте будет иметь дополнительный источник увеличения прибыли в виде отдачи от вложений в оборот досрочно полученных сумм. Сокращение сроков денежных поступлений также сократит потребность в получении кредитов в банке. Однако меры по ускорению расчётов требуют определённых затрат и важно, чтобы доходы, полученные от этих мер, превышали сумму таких затрат. В противном случае указанные меры не только не улучшат результата, но и принесут убыток.

Сказанное определяет цель анализа по ускорению и повышению эффективности расчётов, которая заключается в выявлении оптимального сочетания расходов и доходов от операций по ускорению денежных поступлений, повышении ликвидности активов и дебиторской задолженности, следовательно, в увеличении оборачиваемости средств в расчётах и размера прибыли, обусловленного приростом ликвидности и оборачиваемости.

Произведём анализ наиболее часто применяемой меры по достижению поставленных целей - предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей.

При анализе данного способа ускорения расчётов с дебиторами следует сопоставить результат этого ускорения с расходами по его обеспечению. То есть нужно сравнить отдачу вложенных в производственный оборот средств со ставкой предлагаемой скидки за день ускорения расчётов от дебиторов. Рассмотрим расчёты для финансовой деятельности ОАО "Славгородский молочный комбинат" на основе данных таблицы 3.6.

Для сопоставления отдачи вложенных в производство средств с расходами по ускорению расчётов требуется определить рентабельность условно-переменных затрат на производство, так как именно переменные издержки являются средствами, вложенными в производственный оборот, более тесно связанными с объемами производства и реализации.

 

Таблица 3.6 - Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на счета предприятия, тыс. руб.

N	Наименование показателя	Величина, тыс. руб.
1	2	3
1	Nр - объём продаж	19022
2	R - сумма дебиторской задолженности от реализации	15308
3	Tотч - число дней в отчётном периоде	30
4	T - период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчётов, дней	90
5	CC - издержки производства	18263
5.1	в т. ч. CV - переменные (справочно)	14678
6	P - прибыль от реализации (стр.1-стр.5)	759
7	кCV - рентабельность переменных затрат, % (стр.6/стр.5.1)	5,17
8	p - ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление средств без отсрочки, %	4,25
9	pм - ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц ускорения расчётов от суммы, полученной досрочно, %	1,42
10	pдн - ставка скидки за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, %	0,047
11	Запас прочности для ускорения расчётов, %	3,75
12	S - сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от поступлений без отсрочки	650,59
13	Sдн - сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день сокращения срока возврата платежей	7,51
14	Pдоп - дополнительная прибыль предприятия от суммы поступлений без отсрочки	137,63
15	Pдопдн - дополнительная прибыль, полученная за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия	0,91

 

Рентабельность переменных затрат отражает критический процент скидки дебиторам за отчётный период (в данном случае за месяц). То есть при скидке в 5,2% от суммы платежей, поступивших на месяц раньше, предприятие не получит ни прибыли, ни убытков. Прибыльность на единицу вложенных в оборот средств от сокращения срока расчётов будет равна разности между критической скидкой и скидкой, фактически установленной на каждый месяц расчётов.

Ставка предлагаемой скидки дебиторам за срочность расчётов - не постоянная величина. Она зависит от того, в какой мере тот или иной размер ставки оказывает стимулирующее воздействие на дебиторов. Можно сказать, что при заинтересованности кредитора снизить процент скидки, размер ее, подобно ценам на товары, определяется спросом на средства расчётов, то есть выражает цену ускорения оборачиваемости затрат. Он зависит также от ставки процентов за использование кредитов банка.

Ведь если скидка для дебиторов превысит банковскую ставку, то предпринимателю выгоднее взять дополнительные средства в банке под более низкий процент, чем скидка, которую придётся платить дебиторам. Но с другой стороны, банк может предоставить кредит только при определённых условиях и в определённых количествах. Поэтому не всегда и не для всех категорий предприятий доступны банковские кредиты.

При использовании системы скидок также необходимо, чтобы размер скидки был ниже критического размера k_CV на величину, гарантирующую достаточный доход, полученный от сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, с учётом возможного риска. Риск может быть связан с вероятностью отклонений в отдаче средств, поступивших досрочно и др. Такое отклонение может быть определено на основе прошлого опыта и интуиции предпринимателя, либо определено методом экспертных оценок “Дельфи”.

Увеличение рентабельности вложенных в оборот средств повышает возможности предприятия в стимулировании досрочного погашения дебиторской задолженности посредством увеличения размера предоставляемых скидок за срочность платежей.

Предположим, что рыночная конъюнктура позволяет предприятию установить исходную скидку дебиторам в размере 3 % за поступление средств без отсрочки от суммы досрочной оплаты. Поступление дебиторской задолженности на общую сумму 15308 тыс. руб. ожидается в течение 3-х месяцев.

Немедленное погашение 15308 тыс. руб. сократит сумму задолженности дебиторов на величину, определяемую выражением:

 

S = R_p / 100, (3.7)

 

S - сумма сокращения долга (экономия) дебиторов от поступлений средств без отсрочки;

R - сумма поступлений;

p - ставка предоставляемой скидки за поступление средств без отсрочки.

 

S = 15308 * 4,25/100 = 650,59 тыс. руб.

 

Предприятие при этом получит дополнительную прибыль, определяемую по формуле:

 

P^доп= (R-S) * k_CV /100-S, (3.8)

T T_отч,

 

k_CV - рентабельность переменных расходов.

Согласно данным таблицы 3.6 период погашения дебиторской задолженности по данному виду расчётов не меньше числа дней в отчётном периоде (T =90 дней, а T_отч = 30) дней, что соответствует установленному ограничению.

Дополнительная прибыль от суммы поступлений без отсрочки составит:

 

P^доп = (15308 - 650,59) * 5,17/100 - 650,59 = 137,63 тыс. руб.

 

Определим сумму уменьшения долга за каждый день сокращения срока возврата платежей. Для этого используем выражение:

 

              R_p

S_дн =,               (3.9)

              Т *100

 

где T - число дней в периоде погашения задолженности дебиторами.

Ускорение расчётов принесёт экономию дебиторам за каждый день сокращения срока возврата платежей в сумме:

 

    15308 * 4,25

S_дн =                         = 7,51 тыс. руб.

    90 *100

 

При этом за каждый день сокращения срока поступления платежей предприятие получит дополнительную прибыль. Её величину определим по формуле:

              (R - S) k_CV

Р^доп_дн =                     - S_дн, (3.10)

              Т *100

 

Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия составит:

 

              (15308-650,59) * 5,17

Р^доп_дн =                               - 7,51 = 0,91 тыс. руб.

                       90 *100

 

В результате предприятие имеет запас прочности для ускорения расчётов, равный разности между рентабельностью переменных затрат и ставкой уменьшения задолженности дебиторов за каждый месяц ускорения расчётов от суммы досрочно поступивших средств:

 

K_CV - p_м = 5,17 - 1,42 = 3,75%.

 

Запас прочности отражает величину максимально возможного увеличения процента за ускорение поступлений средств при наилучших условиях среды.

 

p_дн=p/T, (3.11)

 

T_м - число дней в отчётном периоде (в данном случае - в месяце).

То есть ставка за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, составит:

 

p_дн = 4,25/90 = 0,047%

 

При данной системе предоставления скидок сумма уменьшения долга дебиторов предприятию за каждый день сокращения срока возврата платежей S_дн будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов предприятию, но и в сокращении сроков расчёта по договору, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли.

Величина дополнительной прибыли за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия P^доп_дн также будет увеличиваться при сокращении договорных сроков поступления платежей от дебиторов. То есть в результате таких сокращений выигрывают обе стороны.

Таким образом, проведенный анализ исследования факторов уменьшения дебиторской задолженности позволил сделать вывод, что имеется зависимость изменения долга дебиторов предприятию и величины прибыли самого предприятия от срока завершения оплаты по договору.

Увеличение договорных сроков поступления средств по расчётам сокращает эффект расчётных операций как предприятия, так и его дебиторов.

Анализ использования оборотных активов ОАО "Славгородский молочный комбинат" до и после внедрения представленных мероприятий представлен в таблице 3.12.

 

Таблица 3.12 - Анализ использования оборотных активов ОАО "Славгородский молочный комбинат"

Показатели	До внедрения мероприятия	После внедрения мероприятия	Изменение (+,-)
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты	11,8	14,6	2,8
Средний срок оборота оборотных средств, дни	30,5	25,0	-5,5
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты	22,4	26,2	3,8
Средний срок оборота запасов, дни	16,1	13,9	-2,2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	27,3	44,7	17,4
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни	13,2	8,2	-5,0
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты	14,3	11,8	-2,5
Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни	25,5	30,9	5,4
Продолжительность операционного цикла, дни	29,3	34,4	5,1
Продолжительность финансового цикла, дни	3,8	3,5	-0,3
Сумма высвобождения всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб.	526,8	-4060,7	-4586,7
Прирост суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, тыс. руб.	-592,1	4592,0	5184,1
Рентабельность оборотных активов, %	-81,75	-71,44	0,1031

 

По результатам проведенного анализа рекомендуется для текущей финансовой деятельности ОАО "Славгородский молочный комбинат" реализовать следующие мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия (таблица 3.13).

 

Таблица 3.13 - Мероприятия по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия

Мероприятия	Экономический эффект
1	2
1. Снижение сырья в результате оптимизации среднего размера партии поставки молока	1) Снижение величины запасов на 174 тыс. руб. 2) Погашение краткосрочных обязательств на 87 тыс. руб. 3) Формирование краткосрочных финансовых вложений на сумму 263 тыс. руб. 4) Увеличение коэффициента оборачиваемости запасов на 3,8 оборота 5) Снижение срока оборота запасов на 2,2 дня
2. Предоставление скидки дебиторам при досрочной оплате	1) Снижение краткосрочной дебиторской задолженности на 1041 тыс. руб. 2) Ускорение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности на 17,4 оборотов 3) Снижение срока оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 5 дней
Итого	Снижение суммы оборотных активов на 1215 тыс. руб. Ускорение оборачиваемости активов до 14,6 оборотов Снижение срока оборота оборотных активов на 5,5 дней Высвобождение оборотных средств на 4060,7 тыс. руб. 5) Прирост суммы прибыли за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств на 4592,0 тыс. руб. 6) Увеличение коэффициента рентабельности оборотных активов на 10,31%

 

Для улучшения состояния дебиторской задолженности также необходимо:

систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности.

Можно порекомендовать ОАО "Славгородский молочный комбинат" проводить более жесткий контроль над формированием и состоянием дебиторской задолженности, что повысит оборачиваемость оборотного капитала и соответственно прибыль предприятия. Таким образом, эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия ОАО "Славгородский молочный комбинат", повышении уровня рентабельности производства.

Заключение

 

Проведенный анализ деятельности ОАО "Славгородский молочный комбинат" за 2007-2009 гг. позволил сделать следующие выводы:

1. На протяжении рассматриваемого периода наблюдалось увеличение выручки: в 2007 г. объем выручки от реализации продукции составил 217160 тыс. руб., в 2008 г. данный показатель вырос на 9,8% и составил 238396 тыс. руб., аналогичный показатель в 2009 г. составил 228267 тыс. руб., что меньше показателя 2008 г. на сумму 10129 тыс. руб., или на 4,25%.

2. За анализируемый период полная себестоимость товарной продукции постоянно увеличивалась (на 24239 тыс. руб. в 2008 г. и на 243156 тыс. руб. в 2009 г.), вследствие роста материальных затрат, увеличения расходов на заработную плату и связанные с ними отчисления во внебюджетные фонды.

3. Анализ финансового состояния свидетельствует, что на предприятии снизилась ликвидность (в 2008 г. на 0,4 пункта, в 2009 г. - на 0,7 пункта), а следовательно, и платежеспособность. Причинами данного снижения являются увеличение себестоимости продукции, уменьшение суммы прибыли и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

4. Проведенные расчеты показали постоянное снижение чистой прибыли: если в 2008 г. она уменьшилась к уровню 2007 г. на 1146 тыс. руб., то в 2009 г. уже на 13038 тыс. руб. к уровню предыдущего года. Данные изменения происходили за счет значительного роста цен и тарифов на энергоносители, сырье и материалы, а также увеличения расходов на оплату труда персонала.

5.Результаты, полученные в ходе проведения факторного анализа прибыли, свидетельствуют о том, что наибольшее влияние на изменение прибыли от реализации за 2007-2009 гг. оказывает себестоимость реализованной продукции. Изменение себестоимости повлекло за собой снижение прибыли на 24547,4 тыс. руб. в 2008 году и на 24809 тыс. руб. в 2009 году.

6. Результаты, полученные в ходе проведения анализа состава и структуры оборотного капитала, свидетельствуют о том, что на анализируемом предприятии наметилась тенденция снижения доли высоколиквидных активов (денежных средств) в его структуре и увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска (товаров и дебиторской задолженности). Так, если в 2007 г. сумма денежных средств составляла 1394 тыс. руб., то в 2008 г. - 321 тыс. руб., в 2009 г. - 244 тыс. руб.

7. Анализ эффективности использования оборотных средств через показатели рентабельности показал снижение рентабельности оборотных активов с - 7% в 2007 г. до - 81,8% в 2009 г.

8. Проведенные расчеты оборачиваемости показатели ускорение оборачиваемости оборотных средств с 9,7 в 2007 году до 11,8 оборотов в 2009 году. Возросла оборачиваемость дебиторской задолженности с 17,9 в 2007 году до 27,3 оборотов в 2009 году, период оборота сократился на 7 дней.

9. Анализ изменения оборачиваемости показал, что в связи с замедлением оборачиваемости оборотных активов предприятия дополнительно привлечено средств в 2009 году в размере 526,8 тыс. руб. На предприятии в результате снижения эффективности использования оборотных средств произошел относительный перерасход оборотных средств.

10. Анализ эффективности использования оборотных средств на прибыль и рентабельность деятельности ОАО "Славгородский молочный комбинат" показал, что за счет снижения оборачиваемости оборотного капитала при прочих равных условиях величина выручки от реализации продукции снизилась на 7711 тыс. руб. в 2009 году. Прирост прибыли за счет ускорения оборотных средств составит 592,1 тыс. руб.

По результатам полученных выводов предлагается:

1. Снижать запасы сырья в результате оптимизации среднего размера партии поставки молока. Расчеты показали, что оптимальным размером партии поставки молока равна поставка на сумму 526 тыс. руб., а оптимальный средний размер производственных запасов молока равен 263 тыс. руб. При таких показателях затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными.

2. Оптимизировать операционные затраты по обслуживанию готовой продукции предприятия. Оптимальный размер партии производства сухого молока составил на плановый год 686,6 тыс. руб., а оптимальный средний размер запасов сухого молока составил 348,3 тыс. руб.

3. Предоставлять скидки дебиторам за сокращение сроков возврата платежей, а также за досрочную оплату продукции. Результаты расчета по методике предоставления скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей показали, что снижение краткосрочной дебиторской задолженности составит 1041 тыс. руб., ускорение оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности - на 17,4 оборотов. Дополнительная прибыль от суммы поступлений без отсрочки составит 137,63 тыс. руб.

4. В целях эффективного управления оборотным капиталом необходимо разрабатывать и реализовывать мероприятия, связанные с поиском дешевых источников материальных ресурсов, а также экономить материалы в результате совершенствования техники и технологии производства, уменьшать потери во время хранения и технологии производства, сокращать до минимума отходы, разрабатывать модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием с целью увеличения притока денежных средств предприятия.

5. Необходим поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности реализации продукции за счет более полного использования мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, ликвидации убыточных производств, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

6. Обеспечивать права предприятия в сочетании с повышением ответственности работников за эффективное и рациональное использование оборотных средств.

Проведение всех мероприятий позволит повысить эффективность использования оборотных средств и общую прибыльность предприятия.

Список литературы

 

1. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. для вузов / В.А. Белобородова. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 352 с.

2. Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 567 с.

3. Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 112 с.

4. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. - К.: "Ника центр", 2004. - 426 с.

5. Бланк, И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2004. - 448 с.

6. Грузинов, В.П. Экономика предприятия: учеб. пособие / В.П. Грузинов, В.Д. Грибов. - М.: 2004. - 208 с.

7. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия / Н.Л. Зайцев. - М.: Инфра-М, 2005. - 389 с.

8. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - изд.2-е, доп. и перераб. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - с. 192.

9. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 432 с.

10. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит / Н.П. Кондраков. - М.: Перспектива, 2004. - 345 с.

11. Крейнина, М.И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.И. Крей-нина. - М.: "Дело и сервис", 2000. - 304 с.

12. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние: методы оценки / М.Н. Крейнина. - М.: ИКЦ "ДИС", 2000. - 224 с.

13. Овсийчук, М.Ф. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала / М.Ф. Овсийчук, Л.Б. Сидельникова. - М.: ЮРАЙТ: Буквица, 2004. - 103 с.

14. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: учебник для вузов / Л.Н. Павлова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. - 400 с.

15. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Е.С. Стоянова. - М.: Перспектива, 2002. - 160 с.

16. Райсберг, Б.А. Учебный экономический словарь / Б.А. Байсберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - М.: Рольф Айрис-пресс, 2003. - 416 с.

17. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности / Г.В. Савицкая. - 5-е издание, доп. и перераб. - Мн.: ИП "Экоперспектива", 2002. - с.498.

18. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: учеб. пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 479 с.

19. Экономико-статистический анализ: учеб. пособие для вузов/ С.Д. Ильенкова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 215 с.

20. Высоцкий, Д.А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2004. - №12. - С.36-37.

21. Ефимова, О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия // Бухгалтерский учет. - 2006. - №10. - С.35-41.

22. Ефимова, О.В. Анализ оборачиваемости текущих активов // Бухгалтерский учет. - 2005. - №11. - С.9-14.

23. Ефимова, О.В. Оборотные активы организации и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2004. - №19. - С.72-77.

24. Козлов, Н.В. Анализ и прогнозирование оборотных средств предприятия в условиях перехода к рынку // Проблемы прогнозирования. - 2005. - №4. - С.12-14.

25. Кричевский, Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия // Бухгалтерский учет. - 2004. - №4. - С.53-54.

26. Лесициан, Н.Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики. - 2004. - №9. - С.37-44.

27. Литвин, М.И. Как определить плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 2004. - №10. - С.10-13.

28. Мазурина, Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. - 2005. - № 10. - С.70-71.

29. Маслов, Б.Г. Повышение эффективности использования оборотного капитала: материально-производственные запасы // Управленческий учет. - 2005. - №1. - С.30-35.

30. Никольская, Э.С. Анализ оборотных (текущих) активов и их оборачиваемости // Полиграфия. - 2003. - №5. - С.22-25.

31. Новодворский, В.Д. О положении "Финансовая отчетность предприятий" // Бухгалтерская отчетность. - 2004. - №7. - С.8-17.

32. Чернов, В.А. Использование электронных таблиц Microsoft Excel // Аудит и финансовый анализ. - 2004. - №4. - С.52. -58.

33. Чорба, П.М. К вопросу о трактовке сущности оборотных средств / П.М. Чорба, А.А. Гулько // Финансы. - 2004. - № 7. - С.53.