Анализ финансовой устойчивости

 Оценим риск потери предприятием финансовой устойчивости по исходным данным.

Результаты расчетов показателей, характеризующих риск потери финансовой устойчивости, приведены в Таблице 4

Таблица 4 -Показатели финансовой устойчивости

Тип финансового состояния
Условия
Абсолютная устойчивость	Допустимая устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние

Полученные данные свидетельствуют о том, что ОАО «Комбинат школьного питания» находится в зоне катастрофического риска. Предприятие находится в кризисном состоянии и полностью зависит от заёмных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.

Анализ банкротства

Банкротство - признанная уполномоченным государственным органом неспособность должника (гражданина либо организации) удовлетворить в полном объеме требования кредиторов и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных государственных платежей.

Целью банкротства (как процедуры) может являться восстановление платежеспособности должника, реструктуризация задолженности либо удовлетворение требований кредиторов за счет имущества должника с его последующей ликвидацией. Банкротом может быть признано не только юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, но и физическое лицо.

Показатели финансовой устойчивости и независимости (Таблица 5)

Таблица 5 -Финансовая устойчивость и независимости.

№ п/п	Показатель	Ограничение	2007г.	2008г.	2009г.	Отклоне­ние 2009г. к 2007г.
1	Коэффициент соотноше­ния заемных и собствен­ных средств (К )	≤1,0: 1,5	0,81	2,42	2,12	1,31
2	Коэффициент обеспеченности  собственными  средствами (Kосс)	Нижняя граница 0,1 ≥0,5	0,5	0,26	0,18	-0,32
3	Коэффициент финансовой не­ зависимости (Кфн)	≥0,4:0,6	0,55	0,29	0,32	-0,23
4	Коэффициент финансирова­ния (Кф)	≥0,7 оптималь­ное значе­ние 1,5	1,23	0,41	0,47	-0,85
5	Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)	>0,6	0,55	0,29	0,32	-0,23

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Данный коэффициент выше нормы что говорит о потенциальной опасности возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Если данный коэффициент будет то могут возникнуть затруднения в получении новых кредитов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами финансирования. Данный показатель находится в норме и характеризует, какая часть оборотных средств (ак­тивов) финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости. Данный показатель так же находится в норме и отражает соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

Коэффициент финансирования. Данный показатель отражает, какая часть деятельности финансирует­ся за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Данный показатель находится в норме но по сравнения с 2007г. в 2009г. он приближается к нижней границе.

Коэффициент финансовой устойчивости определяется отношением

и показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых и долгосрочных источников. За три анализируемых года данный коэффициент находится в норме и с каждым годом данный показатель улучшается.

2.6Результат оценивания риска

Общие итоги результата оценивания риска финансового состояния с использованием различных расчетных моделей (таблица 6)

Таблица 6 - Результаты оценивания риска

Как видно по анализу вероятность банкротства предприятия средняя, но она увеличивается с каждым год, абсолютные финансовые по­казатели дают возможность оценить риски результатов финансово-хозяй­ственной деятельности. Однако достоверность выводов в значительной степени зависит от качества учета на предприятии.

Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе зарубежных источников

Рассмотрим двухфакторную модель Э. Альтмана.

В модели учитываемым фактором риска является возможность нео­беспечения заемных средств собственными в будущие периоды. В соответствии с этим содержанием модели является определение гра­ницы между платежеспособностью и несостоятельностью - потерей пла­тежеспособности.

Модель прогнозирования риска несостоятельности имеет вид

Z = -0,3877-1,0736 Ктл +0,0579 Кзс

на конец 2007 г. Z = -0,3877 – 1,0736 • 2+ 0,0579 • 0,81 = -2,488

Z < 0, вероятность банкротства меньше 50%.

на конец 2008 г. Z = -0,3877 – 1,0736 • 1,348+ 0,0579 • 2,42= -1,695

Z < 0, вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается.

на конец 2009 г. Z = -0,3877 – 1,0736 • 1,22+ 0,0579 • 2,12= -1,57

Z < 0, вероятность банкротства меньше 50%.

В заключение можно сказать что вероятность банкротства предприятия средняя. Но с каждым годом показатели данной модели растут и приближаются к 0.