Оценка финансового риска на основе бухгалтерского баланса ОАО «Русская механика»

 

На основе бухгалтерского баланса организации за 2006-2008 г.г. произведем оценку риска ликвидности, которая заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Данные оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей ОАО «Русская механика» представлены в таблице 5.

Таблица 5

Данные оценки риска ликвидности баланса ОАО «Русская механика» за 2006-2008 г.г., тыс.руб.

Актив	Абсолютные величины			Пассив	Абсолютные величины
	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.		На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
А1	1 205	8 728	3 258	П1	259 636	221 392	237 772
А2	104 147	139 707	187 335	П2	33 089	177 000	510 511
А3	225 943	316 170	548 713	П3	52 908	156 942	111 923
А4	94 460	152 358	184 473	П4	80 122	61 628	63 574
Баланс	425 755	616 963	923 779	Баланс	425 755	616 963	923 779

 

Платежный излишек (+) или недостаток (–)			Платежный излишек (+) или недостаток (–) в относительных величинах, % (темп прироста)
На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
-258 431	-212 664	-234 514	-0,18	0,10
71 058	-37 293	-323 176	-1,52	7,67
173 035	159 228	436 790	-0,08	1,74
14 338	90 730	120 899	5,33	0,33
0	0	0	0	0

 

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1

(сроки до 3- месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что в конце 2006 года организация находилась в зоне допустимого риска (тип состояния ликвидности – допустимая ликвидность), последующие года ликвидность баланса можно охарактеризовать как нарушенную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. [14, с.78]

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. [14, стр.80] Оценка рисков финансовой устойчивости ОАО «Русская механика» представлена в табл.6

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива

баланса.   

ЗЗ₂₀₀₆ = 217 054+ 8 889=225 943 тыс.р.

ЗЗ₂₀₀₇ = 308 285+7 885=316 170 тыс.р.

ЗЗ₂₀₀₈ =530 061+ 18 652=548 713 тыс.р.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = капитал и резервы – внеоборотные активы

СОС₂₀₀₆=80 122- 94 460 = - 14 338

СОС₂₀₀₇=61 628-152 358= - 90 730

СОС₂₀₀₈=63 574-184 473= - 120 899

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал.

СД = стр. 490 – стр.190 + стр.590

СД₂₀₀₆= - 14 338 + 52 905 = 38 567

СД₂₀₀₇=- 90 730+156 942=66 212

СД₂₀₀₈=- 120 899+111923= - 8 976

 3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

ОИ = стр.490 –стр.190 + стр.590 +стр.610

ОИ₂₀₀₆=38 567+ 33 089 = 71 656

ОИ₂₀₀₇=66 212+177 000=343 212

ОИ₂₀₀₈=- 8 976+510 511=501 535

Рассчитаем показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС₂₀₀₇ = СОС₂₀₀₆ — ЗЗ₂₀₀₆ = - 14 338- 225 943=- 240 281

±ФС₂₀₀₇ = 90 730-316 170= - 406 900

±ФС₂₀₀₈ =- 120 899- 548 713=- 669 612

В организации наблюдается возрастающий недостаток собственных оборотных средств.

2.   2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+(-) ФТ₂₀₀₆ = СД ₂₀₀₆– ЗЗ₂₀₀₆=38 567 - 225 943=- 187 376

+(-) ФТ₂₀₀₇ = 66 212-316 170=-249 958

+(-) ФТ₂₀₀₈ = - 8 976- 548 713=- 557 689

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+(-) ФО = ОИ – ЗЗ

+(-) ФО₂₀₀₇=71 656 - 225 943=- 154 287

+(-) ФО₂₀₀₇=343 212-316 170=27 042

+(-) ФО₂₀₀₈=501 535- 548 713= -47 178

 С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S.

S₂₀₀₆ 0;0;0, S₂₀₀₇ 0;0;1 и S₂₀₀₈  0;0;0

Как видно из показателей организация в 2007 году имела неустойчивое финансовое  состояние. В конце 2006 и 2008 г.г. финансовое состояние кризисное и соответствует зоне катастрофического риска. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Далее проведем оценку рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей (табл. 6 и 7).

Таблица 6

Показатели ликвидности баланса ОАО «Русская механика» за 2006-2008 г.г.

Показатель			На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	Пок-ль ликвидности в относительных вел-нах		Рекомендуемые значения
						2007 г.	2008 г.
1.Общий показатель ликвидности (L1)			0,005	0, 039	0,014	0,87	-1,78	L1 ≥ 1
2.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)			0,004	0, 022	0,004	0,82	-4,5	L2 > 0,2–0,7
		Продолжение таблицы №6
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)			0,36	0, 37	0,25	0,027	-0,48	Допустимое 0,7–0,8; желательно L3 ≥ 1,5
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)			1,13	1,17	0,99	0,034	-0,18	Оптимальное — не менее 2,0
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)			5,86	4,77	-61,2	-0,23	-1,08	Уменьшение показателя в динамике — положительный факт
6.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6)			-0,04	-0,19	-0,16	-0,79	-0,15	Не менее 0,1

 

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Русская механика»

за 2006-2008 г.г.

Показатель	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 200 г.	Показатель фин.устойчивости в относ.вел-нах		Рекомендуемые значения
				2007г.	2008г.
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U1)	0,19	0,1	0,07	- 0,47	-0,3	≥ 0,4–0,6
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) (U2)	4,31	9,0	13,53	1,09	0,5	≤ 1,5
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)	0,24	-0,19	-0,16	1,79	-0,16	нижняя граница — 0,1 ≥ 0,5
4. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)	0,31	0,35	0,19	0,13	-0,46	≥ 0,6

 

Содержанием модели комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия является классификация финансового состояния предприятия и на этой основе — оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации в зависимости от значений факторов-признаков и рейтингового числа (табл. 8).

Таблица 8

Классификация уровня финансового состояния ОАО «Русская механика» за 2006-2008 г.г.

Показатель финансового состояния	На конец 2006г.	Количество баллов	На конец 2007г.	Количество баллов	На конец 2008г.	Количество баллов
L2	0,005	0	0, 022	0	0,004	0
L3	0,004	0	0, 37	0	0,25	0
L4	0,36	0	1,17	3	0,99	0
U1	1,13	15	0,1	0	0,07	0
U3	5,86	15	-0,19	0	-0,16	0
U4	-0,04	0	0,35	0	0,19	0
Итого		30		3		0

 

По данным расчетов получается, что анализируемая организация относится ко 5 классу финансового состояния, к концу года показатели стали еще хуже - это организации с кризисным финансовым состоянием.

Результаты проведенного исследования по критерию риска на конец исследуемого периода представлены в табл. 9.

Таблица 9

Результаты оценки рисков ОАО «Русская механика» за 2006-2008 г.г.

Вид риска	Расчетная модель	Уровень риска
Риск потери платежеспособности	Абсолютные показатели ликвидности баланса	Зона катастрофического риска
	Относительные показатели платежеспособности	Зона катастрофического риска
Риск потери финансовой устойчивости	Абсолютные показатели	Зона катастрофического риска
	Относительные показатели структуры капитала	Зона катастрофического риска
Комплексная оценка риска финансового состояния	Относительные показатели платежеспособности и структуры капитала	Зона катастрофического риска

В результате проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что к концу 2008 года организация находилась в зоне катастрофического риска.

 

Заключение

 

В данной работе были рассмотрены теоретические основы понятия и видов финансового риска. Сформулировано понятие финансового риска как спекулятивного риски выраженного в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Даны определения видов финансовых рисков.

Во второй части работы представлены:

· модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей;

· оценка рисков финансовой устойчивости предприятия;

· финансовые коэффициенты ликвидности;

· финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании;

· интегральная балльная оценка финансового состояния организации.

Объектом практического исследования в работе послужила организация ОАО «Русская механика».

Были определены уровни риска организации по трем направлениям:

1. риск потери платежеспособности

2. риск потери финансовой устойчивости

3. комплексная оценка риска финансового состояния

В результате расчетов было определено, что данная организация находится в зоне катастрофического риска.

 

 

Список используемой литературы:

 

1. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006.

2. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999.

3. Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2006.

4. Фащевский В.Н. «Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия» \\Бухгалтерский учет, 1997, №11

5. Финансовый менеджмент Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б.Поляка. 2-е изд., перераб и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

6.  Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под. ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд, перераб. и доп. – М.:Изд-во «Перспектива»

7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа». – М.: Инфра-М,1995г

8. www.russnegohod.ru официальный сайт ОАО «Русская механика»

9. www.ceae.ru Официальный сайт Центра экономической экспертизы

10. http://www.bibliotekar.ru электронная библиотека

 

 

Приложение 1

 

Актив баланса ОАО "Русская механика" за 2006-2008 г.г., в тыс. руб.

	Код	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	0	0	0
Основные средства	120	91 146	130 831	121 909
Незавершенное строительство	130	3 200	19 603	1 818
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	686	162
Отложенные налоговые активы	145	1	-	31
Прочие внеоборотные активы	150	113	1 238	13 527
Итого по разделу I	190	94 460	152 358	184 473
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы в том числе:	210	217 054	308 285	530 061
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	91 328	154 530	218 919
затраты в незавершенном производстве	213	64 258	61 159	90 612
готовая продукция и товары для перепродажи	214	54 597	81 056	185 375
расходы будущих периодов	216	6 871	11 524	35 155
прочие запасы и затраты	217	-	17	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	8 889	7 885	18 652
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	240	104 147	139 707	187 335
в том числе покупатели и заказчики	241	6 132	23 333	90 693
Краткосрочные фин. вложения	250	250	250	-
Денежные средства	260	955	8 478	3 258
Итого по разделу II	290	331 295	464 605	739 306
БАЛАНС	300	425 755	616 963	923 779

 

 

Приложение 2

 

Пассив баланса ОАО "Русская механика" за 2006-2008 г.г., в тыс. руб.

	Код	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	50 100	50 100	50 100
Добавочный капитал	420	2 001	2 001	2 001
Резервный капитал в том числе:	430	1 667	1 667	1764
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	1 667	1 667	1764
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	26 354	7 860	9 709
Итого по разделу III	490	80 122	61 628	63 574
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	45 000	150 000	99 400
Отложенные налоговые обязательства	515	7 905	6 942	12 523
Итого по разделу IV	590	52 905	156 942	111 923
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	33 089	177 000	510 511
Кредиторская задолженность	620	259 636	221 392	237 772
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	191 347	145 697	168 038
задолженность перед персоналом организации	622	8 739	12 001	12 193
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	2 176	3 272	1 908
задолженность по налогам и сборам	624	8 655	8 706	32 598
прочие кредиторы	625	48 719	51 717	23 035
Доходы будущих периодов	640	3	-	-
Итого по разделу V	690	292 728	398 392	748 282
БАЛАНС	700	425 755	616 963	923 779