В качестве исходной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия:
1. бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату;
2. отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период.
Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями:
· риски потери платежеспособности;
· риски потери финансовой устойчивости и независимости;
· риски структуры активов и пассивов.
Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рис. 2. [3]
Порядок группирования активов и пассивов
|
Порядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средства
| Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств
|
А1. Наиболее ликвидные активы
А1 = стр. 250 + стр. 260
| П1. Наиболее срочные обязательства
П1 = стр. 620
|
А2. Быстрореализуемые активы
А2 = стр. 240
| П2. Краткосрочные пассивы
П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
|
А3. Медленно реализуемые активы
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
| П3. Долгосрочные пассивы
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
|
А4. Труднореализуемые активы
А4 = стр. 190
| П4. Постоянные пассивы
П4 = стр. 490
|
Тип состояния ликвидности
|
Условия
|
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2
А3 ≥ П ; А4 ≤ П4
| А1 < П1 А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3; А4 ~ П4
| А1 < П1; А2 < П2;
А3 ≥ П3; А4 ~ П4
| А1 < П1; А2 < П2;
А3 < П3; А4 > П4
|
Абсолютная ликвидность
| Допустимая ликвидность
| Нарушенная ликвидность
| Кризисная ликвидность
|
Оценка риска ликвидности
|
Безрисковая зона
| Зона допустимого риска
| Зона критического риска
| Зона катастрофического риска
|
Рисунок 2
Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия представлена на рисунке 3. [3]
Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат
|
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
| 2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
| 3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
|
±Фс = СОС — ЗЗ
или
±Фс = стр. 490 — стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220)
| ±Фт = СДИ — ЗЗ
или
±Фт = стр. 490 + стр. 590 — стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220)
| ±Фо = ОВИ — ЗЗ
или
±Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220)
|
S (Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф < 0.
|
Тип финансового состояния
|
±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0;
±Фо ≥ 0; S = 1, 1, 1
| ±Фс < 0; ±Фт ≥ 0;
±Фо ≥ 0; S = 0, 1, 1
| ±Фс < 0; ±Фт < 0;
±Фо ≥ 0; S = 0, 0, 1
| ±Фс < 0; ±Фт < 0;
±Фо < 0; S = 0, 0, 0
|
Абсолютная независимость
| Нормальная независимость
| Неустойчивое финансовое состояние
| Кризисное финансовое состояние
|
Используемые источники покрытия затрат
|
Собственные оборотные средства
| Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты
| Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы
| —
|
Краткая характеристика типов финансового состояния
|
Высокая платежеспособность;
Предприятие не зависит от кредиторов
| Нормальная платежеспособность;
Эффективное использование заемных средств;
Высокая доходность производственной деятельности
| Нарушение платежеспособности;
Необходимость привлечения дополнительных источников;
Возможность улучшения ситуации
| Неплатежеспособность предприятия;
Грань банкротства
|
Оценка риска финансовой неустойчивости
|
Безрисковая зона
| Зона допустимого риска
| Зона критического риска
| Зона катастрофического риска
|
Рисунок 3
Для предприятий, занятых производством, обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений. Расчет коэффициентов представлен в таблицах 1 и 2. [1; 66]
Таблица 1
Финансовые коэффициенты ликвидности
Показатель
| Способ расчета
| Рекомендуемые значения
| Комментарий
|
1. Общий показатель ликвидности
| (1)
| L1 ≥ 1
| Показывает способность компании осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным
|
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
| (2)
| L2 > 0,2–0,7
| Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
|
3. Коэффициент «критической оценки»
| (3)
| Допустимое 0,7–0,8; желательно L3 ≥ 1,5
| Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
|
4. Коэффициент текущей ликвидности
| (4)
| Оптимальное — не менее 2,0
| Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
|
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала
| (5)
| Уменьшение показателя в динамике — положительный факт
| Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
|
|
|
|
|
Продолжение таблицы №1
|
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
| (6)
| Не менее 0,1
| Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
|
Таблица 2
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании
Показатель
| Способ расчета
| Рекомендуемые значения
| Комментарий
|
1. Коэффициент автономии
| (7)
| Минимальное пороговое значение — на уровне 0,4. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны
| Характеризует независимость от заемных средств
|
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
| (8)
| U2 < 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
| Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
|
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
| (9)
| U3 > 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия
| Иллюстрирует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости
|
4. Коэффициент финансовой устойчивости
| (10)
| U4 > 0,6. Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения
| Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
|
Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная балльная оценка финансового состояния организации представлена в таблице 3.
Таблица 3
Интегральная балльная оценка финансового состояния организации
Показатель финансового состояния
| Рейтинг показателя
| Критерий
| Условия снижения критерия
|
высший
| низший
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
| 20
| 0,5 и выше — 20 баллов
| Менее 0,1 — 0 баллов
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла
|
2. Коэффициент «критической оценки» (L3)
| 18
| 1,5 и выше — 18 баллов
| Менее 1 — 0 баллов
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
|
3. Коэффициент текущей ликвидности (L4)
| 16,5
| 2 и выше — 16,5 балла
| Менее 1 — 0 баллов
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
|
4. Коэффициент автономии (U1)
| 17
| 0,5 и выше — 17 баллов
| Менее 0,4 — 0 баллов
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла
|
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)
| 15
| 0,5 и выше — 15 баллов
| Менее 0,1 — 0 баллов
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
|
6. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)
| 13,5
| 0,8 и выше — 13,5 балла
| Менее 0,5 — 0 баллов
| За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла
|
1-й класс (100–97 баллов) — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.
2-й класс (96–67 баллов) — это организации нормального финансового состояния.
3-й класс (66–37 баллов) — это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.
4-й класс (36–11 баллов) — это организации с неустойчивым финансовым состоянием.
5-й класс (10–0 баллов) — это организации с кризисным финансовым состоянием.