Влияние мирового финансово-экономического кризиса 2008 – 2009 гг. на развитие экономики Республики Беларусь

Вступив в XXI век, человечество столкнулось с целым рядом сложных проблем, обусловленных, с одной стороны, противоречиями между обществом и природой, с другой стороны, политическими, экономическими, культурными противоречиями между экономически развитыми и остальными странами мира.

Трансформационные процессы в мире связаны, прежде всего, с глобализацией - объективным процессом превращения экономик отдельных стран из относительно замкнутых систем в элементы единого мирового хозяйства. В основе глобализации лежит международное разделение труда и связанные с ним экономические, политические и другие отношения между государствами, предприятиями, фирмами, объединяющими национальные экономики, создающие единый мировой рынок и его инфраструктуру. Сегодня мировая экономика предстает не в виде простой суммы национальных хозяйств, а в виде реально существующей геоэкономики, то есть целостной экономической системы с наличием наряду с национальными государствами новых субъектов - транснациональных корпораций (ТНК), международных (межнациональных) компаний (МНК), их союзов, региональных группировок, международных организаций.

Широко распространено мнение, что глобализация представляет собой новую фазу интернационализации и расширения производства и финансов по всему миру. Такие явления, как реорганизация производства, расширение активности транснациональных корпораций (ТНК), интеграция финансовых рынков, рост миграционных потоков, а также распространение идентичных товаров потребления, равно как и предпочтение демократической формы политического устройства общества, - часто представляют собой главные (но не все!) атрибуты глобализации. Концептуально, в рамках концепции глобализации, возможно, связать воедино несколько областей анализа - политику, экономику, культуру и идеологию, где основное внимание уделено политико-экономической составляющей феномена глобализации, - феномена, имеющего свои корни в кризисе 1970-х годов и получившего дополнительный импульс к своему развитию после окончания «холодной войны».

Наиболее существенным отражением глобализации мировой экономики является динамичный рост международной торговли. Если за 1991-2000 гг. мировое производство продукции и услуг увеличилось на 37%, то объем мирового экспорта возрос на 72%, то есть на 1% прироста валового внутреннего продукта (ВВП) приходилось почти 2%: прироста экспорта. Значительно возрастают международные потоки капитала. Объемы прямых иностранных инвестиций в мире увеличиваются в среднем на 16% в год, а общий их объем накопления составил 6,3 трлн. долл. США. Основными

донорам и выступают промышленно развитые страны, чьи достижения в области научно-технического прогресса и возросший экономический потенциал потребовали расширения внешних рынков.

Действительна беспрецедентная скорость и глубина изменений в мировой экономике за последние 15-20 лет привели к появлению новых игроков активно наращивающих свое участие в международной торговле и разделении труда. Так в странах ВИС (Бразилия, Россия, Индия, Китай сегодня сосредоточено 45% всей рабочей силы планеты, тогда как в странах членах (ОЭСР) Организации экономического сотрудничества и развития не менее 20%.

Особенностью мирохозяйственных связей в последнее десятилетие стало формирование региональных интеграционных объединений стран. В мире насчитывается около десятка интеграционных группировок, появившихся во всех континентах и различающихся между собой по целям и глубинам интеграции. Наиболее интегрированным является Европейский Союз (ЕС).

Таким образом, в мировой экономике чётко обозначились тенденции:

расширяющая по горизонтали и вертикали глобализация;

интернационализация производства т региональная интеграция;

растущие цены на энергоносители и зерно; золото;

увеличивающийся спрос на продукцию промышленного производства, которые оказывают существенное влияние на формирование экономической модели страны.

Республика Беларусь имеет высокий уровень открытой экономики ориентированной на экспорт. Около 70% ее ВВП (2008 г.) органично связано с внешними рынками, что определяет высокую зависимость страны : от мировых тенденции экономического развития . После распада СССР и связанного с ним экономического кризиса (1991-1995 гг.) Республика Беларусь смогла к 1996 г преодолеть спад производства и достигнуть в последующие годы положительной динамики макроэкономическ процессов - обеспечить ежегодные приросты ВВП, производства промышленной продукции и потребительских товаров, стабилизировало положение на внутреннем потребительском рынке. Была восстановлена система управления экономикой, отвечающая реалиям переходного периода, улучшена система социальной защиты населения. Уже в 2000 г был превышен уровень докризисного 1990 г. по производству промышленной продукции (100,7%), потребительских товаров (110%), реальным денежным доходом населения (107%).

При этом ВВП составил 89%, продукция сельского хозяйства - 71%, инвестиции в основной капитал - 52% к уровню 1990 г Эти показатели значительно выше, чем в других странах СНГ. В частности, производство ВВП в России в 2000 г составило 67,3% от уровня 1990 г, в Украине - 43,3, в Казахстане -69,4, промышленное производство - соответственно 56,8, 57,4 и 57,6%.

По данным ПРООН, по индексу развития человеческого потенциала (0,790) в 2002 г. Беларусь находилась на 62 месте среди 177 стран мира и вошла в группу стран со средним уровнем развития человеческого потенциала, опередив все страны СНГ, кроме России.

О месте Республики Беларусь в мировом сообществе, Европейском Союзе и среди стран СНГ свидетельствуют некоторые социально-экономические показатели (см. приложение А).

Беларусь по рейтингу конкурентоспособности национальной экономики, а также другим обобщающим показателям социально- экономического развития находится в одной группе с такими странами, как Россия, Литва, Латвия, Польша.

Место любого государства в мире характеризуется его внешнеэкономической деятельностью,уровнем её конкурентоспособности: объём внешней торговли в Республике Беларусь в 2008 г. составил с ростом на 50% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Удельный вес торговли стран СНГ составил 42,9%. (см. приложение Б.)

Финансовый кризис затронул Республику Беларусь в меньшей степени, чем страны Европы, США или России. К причинам можно отнести небольшие по сравнению с другими странами объёмы иностранных кредитов и инвестиций, незавершённость реформ по развитию фондового рынка, то есть те моменты, которые международные эксперты оценивали как недостатки белорусской экономики.

Достаточно устойчивой к последствиям кризиса оказалась и банковская система страны. Доля иностранных средств в ресурсной базе белорусских банков некритична, что даёт возможность нашим банка заместить этот капитал, даже при его одновременном выводе из страны. Кроме того, белорусские банки имеют хорошие связи с иностранными банками, у которых нет проблем с ликвидностью.

Практически не затронул кризис сектор малого бизнеса, который ориентирован в основном на внутренний рынок.

Объём валового внутреннего продукта Республики Беларусь в 2008 году увеличился по сравнению с 2007 годом в сопоставимых оценках на 10 процентов. Рост инвестиций в основной капитал обеспечен на уровне 123.1 процента. Платные услуги населению возросли на 13.9 процента.

Рентабельность реализованной продукции, работ, услуг в 2008 году составила 14.2 процентов против 11.8 процентов в 2007 году.

Рассмотрим темпы роста ВВП Республики Беларусь за период 2006-2010 г.г. согласно рисунка 3.1

 

 

 

Рисунок 3.1. – темпы роста ВВП РБ 2006-2010

Примечание: Источник - [13]

 

 

Из рисунка видно что ВВП резко пошел на спад в период 2008 года 3 квартала и спад продолжался до 3 квартала 2009 года.

Нельзя сказать что кризис обошел Беларусь стороной. Наша экономика является открытой, экспортоориентированной, поэтому не может не может не зависеть от ситуации в мире.

Основные негативные последствия мирового финансового кризиса проявились в уменьшении спроса на белорусские товары за рубежом, сокращении объёмов внешнего кредитования и инвестиций.

В целях поддержания реального сектора и охранения макроэкономической стабильности Правительством предприняты усилия по минимизации последствий мирового финансового кризиса, в том числе:

Меры по обеспечению стабильной работы валообразующих и ряда других иных организаций реального сектора белорусской экономики;

Главой Администрации Президента Республики Беларусь и Премьер-министром Республики утверждён план первоочередных мероприятий по либерализации условий осуществления экономической деятельности в 2009 году.

В эти два ключевых документа вошли мероприятия по поддержке банковской системы и организаций реального сектора экономики.

С учётом сокращения спроса на внешних рынках и соответственно снижение экспорта отечественной продукции и поступлений валюты в республике реализуются меры по стабилизации ситуаций на валютном рынке, привлечению внешних заимствований международных финансовых организаций наряду с мерами по сокращению расходов государственного бюджета и в государственном секторе экономики.

Реализуемые в стране мероприятия оперативно корректируются с учётом зарубежного опыта борьбы с негативными проявлениями мирового финансового кризиса и отдельных антикризисных решений, принятые в соседних странах.

Очевидно, что для преодоления возможных последствий кризиса национальных мер недостаточно. В этой связи Беларусь координирует действия по стратегическим направлениям со своими партнерами по интеграционным объединениям.

Так 30 января 2009 года подписан план совместных действий Правительства Республики Беларусь и Правительства Российской Федерации по минимизации последствий финансового кризиса, улучшению параметров платёжного баланса, совершенствованию условий ведения предпринимательской деятельности и взаимной торговли, в стадии согласования план реализации совместных мер государств – членов ЕврАзЭС по преодолению последствий мирового финансового кризиса (приложение Б).

Аналогичная работа ведётся в рамках СНГ, ЕврАзЭС и с отдельными странами на двусторонней основе.

Последствия финансового кризиса для Белоруссии могут быть более ощутимыми, если расценки на газ, поставляемый Россией, повысятся, что увеличит нагрузку на бюджет страны. Общая экономическая и финансовая обстановка в мире продолжит оказывать свое влияние на стабильность положения в Белоруссии, и кризисная ситуация еще проявит себя во всей красе в виде ухудшения платежного баланса страны.

Но, вполне возможно, что при помощи своевременного принятия мер, прослеживания кризисных явлений и внесения корректирующих действий, улучшить или стабилизировать ход самого кризисного процесса. Это зависит от профессионализма и политической гибкости тех, кто находится у руля власти.

 

 

Заключение

 

Общеизвестно, что экономика развивается циклически - экономический рост сменяет спад или рецессия. Сама по себе рецессия экономики явление абсолютно нормальное и закономерное. Однако иногда рецессия выходит из под контроля и незаметно переходит в кризис. Что же такое финансовый кризис? Финансовый кризис это целый комплекс экономических явлений, синдром, основными симптомами которого являются - инфляция, нарастающий кризис ликвидности, а также курсовое падение или даже девальвация рубля (или другой местной валюты).

Обычно финансовый кризис неизбежно перерастает в экономический кризис, а это уже принципиально другой круг явлений. Дефолт, банковский кризис, а затем и банкротство банков, девальвация рубля и коллапс всей финансовой системы в целом - это еще только начало. Кризис экономики это сокращение производства, безработица, падение уровня жизни, рост преступности, дефолт по социальным гарантиям государства, стагфляция и пр.

Текущий глобальный экономический кризис свидетельствует о необходимости отказа от стандартных подходов и требует принятия коллективных, согласованных на международном уровне решений, направленных, по своей сути, на создание системы управления процессом глобализации. Всем странам нужно действовать максимально решительно, чтобы восстановить устойчивое экономическое развитие, а также доверие и стабильность на финансовых рынках.

Новая международная архитектура финансовых отношений должна строиться на принципах:

– совместимости деятельности и гармоничности стандартов национальных и международных институтов регулирования;

– демократичности и равномерной ответственности за принятие решений;

– достижения эффективности на основе легитимности механизмов международной координации;

– прозрачности деятельности всех участников;

– справедливого распределения рисков.

Таким образом, хотя государство вынуждено активно вмешиваться в деятельность финансового сектора, когда возникает угроза системного кризиса, но уже на этой стадии оно должно не только думать об отражении сиюминутных угроз, но и иметь долгосрочный план возвращения ведущей роли частному сектору.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

1. Актуальные проблемы современной экономики: материалы Респ. конф. молодых ученых, Минск, 23 дек. 2003 г. — Минск: БГЭУ, 2004. — 369 с.

2. Киреев, Л.П. Международная экономика: учеб. пос.: в 2 ч. / Л.П. Киреев. — М: Юрайт, Международные отношения, 2006. — Ч.2.: Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование. — 488 с.

3. Кругман, П.Р., Обстфельд, М. Международная экономика. Теория и практика: учебник для вузов / П.Р.Кругман, М.Обстфельд; пер. с англ. под ред. В.П. Колесова, М.В. Кулакова. — 5-е изд. — М.: ЮНИТИ, 2003. — 800с.

4. Мировая экономика: Курс лекций. Под. ред. Матюшевской В.К. ‑ Мн.:Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2003. – 292 с.

5. Ломакин В.К./Л74 Мировая экономика: Учебник для вузов. — 2-е изд.,

перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 735 с.

6. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет / Под М 64 ред. И.С. Королева. — М.: Юристъ, 2003. — 604 с.

7. Электронные ресурсы:http://old. vedomosti.ru/newspaper/article. shtml? 2008/10/02/163334

8. http://www.all-of-all.ru/digest/crisis/

9. http://www.ap7.ru/prognozy/konvertiruemost_russkogo_rublja.html

10. http://www.arteksgroup.com

11. http://www.expert.ru/economy/

12. http://www.kroufr.ru/forum/index. php? topic=7093.0

13. http://marketing.by/main/market/analytics/0046502/

Приложение А

Место республики Беларусь в мировом сообществе государств

 

 

	Един, изм.	Мировое сообщество	Европейский Союз	СНГ	Беларусь
Территория	%	0,15	0,9	0,94
Численность населения	%	0,16	1,4	3,6
Мужчины	лет	63,4	75,3	62	62,8
Женщины	лет	67,7	81,4	72	74,5
Естественный прирост на 1 ООО жителей	%	15.7	2.8	-2,0	-4,9
Удельный вес безработных	%		7,3	2,3	0,9
ВВП на душу населения (по ППС)	дол. США	7410	25532	5155	7620
Конечное потребление	%		78	65	80
Валовое накопление	%		20,1	22	24
Чистый экспорт	%			13	-4
Экспорт товаров на одного жителя	дол. США	946	5948	507	747
Импорт товаров на одного жителя	дол. США	978	5800	293	831
Электроэнергия	кВт.ч.	2448	6621	4472	2514
Прокат черных металлов	кг	140	419	277	146

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

ПЛАН СОВМЕСТНЫХ ДЕЙСТВИЙ

ПРАВИТЕЛЬСТВА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ И ПРАВИТЕЛЬСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПО МИНИМИЗАЦИИ ПОСЛЕДСТВИЙ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА, УЛУЧШЕНИЮ ПАРАМЕТРОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА, СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УСЛОВИЙ ВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ВЗАИМНОЙ ТОРГОВЛИ

 

┌───────┬─────────────────────┬─────────────────────────────────────┬───────────┐

│  │                │ Ответственные исполнители │      │

│ N │ Наименование ├────────────────┬────────────────────┤ Сроки │

│ п/п │ мероприятия │ с белорусской │с российской стороны│выполнения │

│  │                │  стороны │               │      │

├───────┴─────────────────────┴────────────────┴────────────────────┴───────────┤

│       I. Меры по минимизации последствий финансового кризиса        │

├───────────────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│ Раздел 1. "В области расширения применения российского рубля во взаимных │

│            расчетах и создания системы доверия платежей"            │

├───────┬─────────────────────┬────────────────┬────────────────────┬───────────┤

│ 1.1.1 │Проведение      │Национальный │Минфин,        │2009 - │

│  │согласованных   │банк,      │Минэкономразвития, │2010 гг. │

│  │действий по     │Минэкономики, │Банк России     │      │

│  │расширению      │Минфин     │               │      │

│  │использования рубля │           │               │      │

│  │Российской Федерации │           │               │       │

│  │в расчетах по   │           │               │      │

│  │внешнеэкономическим │           │               │      │

│  │сделкам         │           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────────┼───────────┤

│ 1.1.2 │Подготовка      │Национальный │Минфин,        │Апрель │

│  │предложений о   │банк,      │Минэкономразвития, │2009 г. │

│  │заключении      │Минфин,    │Банк России    │      │

│  │межгосударственного │Минэкономики │               │      │

│  │соглашения о    │           │               │      │

│  │расширении применения│           │               │      │

│  │российского рубля в │           │               │      │

│  │расчетах между  │           │               │      │

│  │субъектами      │           │               │      │

│  │хозяйствования  │           │               │      │

│  │Республики Беларусь и│           │               │      │

│  │Российской Федерации,│           │               │      │

│  │обеспечивающего │           │               │      │

│  │переход на систему │           │               │      │

│  │платежей в российских│           │               │      │

│  │рублях во внешней │           │               │      │

│  │торговле        │           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────────┼───────────┤

│ 1.1.3 │Оценка потребностей и│Национальный │Минэкономразвития, │2009 г. │

│  │разработка      │банк,      │Минфин,        │      │

│  │предложений по  │Минфин,    │Минпромторг    │      │

│  │поддержке взаимной │МИД,       │               │      │

│  │торговли        │Минэкономики │               │      │

├───────┴─────────────────────┴────────────────┴────────────────────┴───────────┤

│ Раздел 2. "В области развития взаимной торговли и взаимодействия субъектов │

│             хозяйствования реального сектора экономики"             │

├───────┬─────────────────────┬────────────────┬────────────────────┬───────────┤

│ 1.2.1 │Координация действий │Минэкономики │Минэкономразвития │Постоянно │

│  │при реализации  │           │               │      │

│  │антикризисных мер, │           │               │      │

│  │принятых        │           │               │      │

│  │правительствами │           │               │      │

│  │Российской Федерации │           │               │      │

│  │и Республики Беларусь│           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────────┼───────────┤

│ 1.2.2 │Содействие развитию │Минэкономики, │Минпромторг,   │2009 и │

│  │производственной │республиканские │Минэкономразвития, │последующие│

│  │кооперации, созданию │органы     │Минфин         │годы  │

│  │совместных      │государственного│               │      │

│  │объединений,    │управления, иные│               │      │

│  │корпораций и    │организации, │               │      │

│  │холдингов. Подготовка│подчиненные │               │      │

│  │предложений по  │Правительству │                   │      │

│  │оказанию поддержки │           │               │      │

│  │кооперационным  │           │               │      │

│  │связям, в том числе │           │               │      │

│  │за счет развития │           │               │      │

│  │банковского     │           │               │      │

│  │кредитования,   │           │               │           │

│  │урегулирования  │           │               │      │

│  │взаимных неплатежей │           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────────┼───────────┤

│ 1.2.3 │Обеспечение     │Минэкономики, │Минэкономразвития, │      │

│  │реализации      │Минфин     │Минпромторг,   │      │

│  │национального режима │           │Минфин         │      │

│  │доступа товаров на │           │               │      │

│  │внутренние рынки │           │               │      │

│  │государств Сторон, │           │               │      │

│  │включая участие в │           │               │      │

│  │государственных │           │               │      │

│  │закупках, а также │           │               │      │

│  │равного доступа   │           │               │      │

│  │хозяйствующих   │           │               │      │

│  │субъектов государств │           │               │      │

│  │Сторон к банковскому │           │               │      │

│  │кредитованию на │           │               │      │

│  │обычных коммерческих │           │               │      │

│  │условиях.       │           │               │      │

│  │Подготовка      │           │               │Февраль │

│  │предложений по  │           │               │2009 г. │

│  │предоставлению равных│           │               │      │

│  │условий доступа к │           │               │      │

│  │мерам государственной│           │               │      │

│  │поддержки, в том │           │               │      │

│  │числе в рамках  │           │               │      │

│  │государственных │           │               │      │

│  │закупок, оказываемым │           │               │      │

│  │предприятиям по │           │               │      │

│  │следующим критериям: │           │               │      │

│  │работающим по   │           │               │      │

│   │кооперации;     │           │               │      │

│  │в стоимости конечной │           │               │      │

│  │продукции которых │           │               │      │

│  │доля получаемой по │           │               │      │

│  │кооперации изделий │           │               │      │

│  │другой стороны  │           │               │      │

│  │составляет      │           │               │      │

│  │существенную часть; │           │               │      │

│  │производящим    │           │               │      │

│  │продукцию в     │            │               │      │

│  │соответствии с  │           │               │      │

│  │балансами спроса и │           │               │      │

│  │предложения Союзного │           │               │      │

│  │государства     │           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────────┼───────────┤

│ 1.2.4 │Подготовка      │Минэкономики, │Минпромторг,   │I квартал │

│  │предложений по  │Минфин     │Минэкономразвития │2009 г. │

│  │расширению      │           │               │      │

│  │использования   │           │               │      │

│  │лизинговых операций │           │               │      │

│  │при поставках   │           │               │      │

│  │машинно-технической │           │               │      │

│  │продукции       │           │               │      │

├───────┴─────────────────────┴────────────────┴────────────────────┴───────────┤

│ Раздел 3. "В области развития банковского сектора, проведения курсовой и    │

│                     денежно-кредитной политики"                     │

├───────┬─────────────────────┬────────────────┬────────────────────┬───────────┤

│ 1.3.1 │Обеспечение динамики │Национальный │               │2009 г. │

│    │обменного курса │банк       │               │      │

│  │белорусского рубля в │           │               │      │

│  │рамках параметров, │           │               │      │

│  │установленных   │           │               │      │

│  │Основными       │           │               │      │

│  │направлениями   │           │               │      │

│  │денежно-кредитной │           │               │      │

│  │политики Республики │           │               │      │

│  │Беларусь на 2009 │           │               │      │

│  │год, - привязка к │             │               │      │

│  │корзине иностранных │           │               │      │

│  │валют (евро, доллар │           │               │      │

│  │США и российский │           │               │      │

│  │рубль), с учетом │           │               │      │

│  │данных мониторинга │           │               │      │

│  │ситуации в экономике,│           │               │      │

│  │внешнеэкономической │           │               │      │

│  │сфере и на валютном │           │               │      │

│  │рынке           │           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────────┼───────────┤

│ 1.3.2 │Проведение унификации│Национальный │Минфин,        │2009 и │

│  │нормативных правовых │банк,      │Минюст,        │последующие│

│  │актов в области │Минфин,    │Минэкономразвития, │годы  │

│  │валютного       │МНС,       │Банк России    │      │

│  │регулирования и │Минюст,    │               │      │

│      │валютного контроля │Минэкономики │               │      │

│  │при осуществлении │           │               │      │

│  │внешнеэкономической │           │               │      │

│  │деятельности    │           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────────┼───────────┤

│ 1.3.3 │Проведение совместных│Национальный │Банк России    │2009 г. │

│  │консультаций        │банк       │               │      │

│  │Национального банка │           │               │      │

│  │Республики Беларусь и│           │               │      │

│  │Центрального банка │               │               │      │

│  │Российской Федерации │           │               │      │

│  │с представителями │           │               │      │

│  │платежной системы │           │               │      │

│  │"БелКарт" и ведущих │           │               │      │

│  │российских карточных │           │               │      │

│  │платежных систем по │           │                │      │

│  │вопросу создания │           │               │      │

│  │условий взаимного │           │               │      │

│  │приема пластиковых │           │               │      │

│  │карт данных платежных│           │               │      │

│  │систем на территории │           │               │      │

│  │Республики Беларусь и│           │               │        │

│  │Российской Федерации │           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼────────────────────┼───────────┤

│ 1.3.4 │Проведение      │Национальный │Минфин,        │Ежегодно │

│  │согласованных   │банк,      │Минэкономразвития, │      │

│  │действий в области │Минэкономики, │Банк России    │      │

│  │регулирования   │Минфин     │               │      │

│  │инфляции        │           │               │      │

├───────┼─────────────────────┼────────────────┼─────────────γ