Организационно-методический раздел

1.1. Аннотация курса "Институциональные инвесторы на мировых финансовых рынках"

Краткое описание курса: углубленный анализ специфики работы институциональных инвесторов в экономиках различного типа, создание финансовых конгломератов; особое внимание уделяется исследованию особенностей небанковских структур — инвестиционных компаний и фондов: взаимных, паевых инвестиционных, негосударственных пенсионных, общих фондов банковского управления и др.; кредитных союзов; специализированных брокерских компаний, инвестиционных трастов, финансовых консультантов и пр.; даются практические рекомендации по выбору того или иного институционального инвестора, раскрываются возможности вложения средств, предоставляемые различными видами институциональных инвесторов; проводится сравнение российской и международной практики, норм и традиций по всем аспектам проблематики.

Практическая значимость: анализируются конкретные ситуации, моделируется работа инвестиционных брокеров и компаний; накапливаются практические навыки использования инструментов и стратегий инвестиционных программ, а также методов расчета основных показателей для исследования работы институциональных инвесторов; указываются критерии выбора инвестиционных объектов и составления инвестиционного портфеля индивидуального и институционального инвесторов; отслеживаются и систематизируются наиболее эффективные способы применения на практике изменений нормативной базы об институциональных инвесторов.

Полный набор компетенций:

· учитывание влияния основных глобальных тенденций на международные и локальные институты;

· системность мышления, умение анализировать ситуацию, способностью справляться с непредсказуемыми изменениями на мировом финансовом рынке, способность работать в условиях рисков и неопределенностей, присущих смене конъюнктуры, окружающей институциональных инвесторов;

· управление финансовой информацией и связанное с ней управление конфликтами, минимизация вероятных негативных изменений институционального инвестиционного портфеля;

· способность к эффективному поиску в Интернете, сравнительному анализу и синтезу информации для сравнения деятельности институциональных инвесторов;

· способность эффективно работать с онлайновыми финансовыми инструментами, предлагаемыми брокерскими и инвестиционными компаниями;

· оказание помощи при принятии групповых решений, построение многофункциональных команд по выработке инвестиционной стратегии;

· способность к самостоятельному расширению портфеля аналитических инструментов, способность выбирать и разрабатывать показатели деятельности институциональных инвесторов, выстраивать на их основе самостоятельные системы оценок;

· способность к обоснованной расстановке акцентов и управлению приоритетами инвестирования, способность к критической оценке сделанного инвестиционного выбора и способность к отмене ранее принятого инвестиционного решения;

· способность к принятию решений, абстрагированных от личных интересов, т.е. в пользу клиента институционального инвестора;

· умение принимать решения в состоянии стресса и ограниченного контроля времени, способность к принятию решения в условиях неполного комплекта данных, способность к интуитивному выбору наилучшего решения, поскольку обычные схемы стандартизированного управления работают только на ограниченных временных промежутках;

· формирование инвестиционных позиций, направленных на перспективу.

Глобальное видение проблемы приводит к формированию у студентов финансовой и деловой проницательности. Данный курс опирается на знания, полученные на младших семестрах, углубляет и шлифует их. Для успешного освоения данного курса необходимо:

· знание особенностей развития экономических, финансовых и политических систем на глобальном, региональном и государственном уровне, а также основных глобальных тенденций;

· способность к комплексному и ситуационному анализу политических, социально-экономических и культурных процессов и оценке рисков в международной среде;

· способности к анализу и синтезу, к оценке и классификации финансовых данных, способность к расчету издержек и выгод от инвестирования, понимание основ консалтинга;

· владение прикладными методами и методиками анализа, навыками экспертной оценки и стратегического планирования, способность к прогнозированию, понимание влияния будущего на настоящее, способность принимать ответственность за выполнение задач;

· способность постоянно повышать собственную квалификацию в меняющейся внешней экономической среде, навыки постоянного отслеживания передовых научных достижений в области своей специализации;

· работа в международной среде (знание иностранных языков), способность быстро адаптироваться к новой среде, работать в рамках сложнофункциональной команды, взаимодействие со специалистами из других областей.

1.2. Описание дисциплины "Институциональные инвесторы на мировых финансовых рынках"

1. Название дисциплины — ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ НА МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

2. Количество часов:

· всего — 54;

· аудиторные — 36:

· лекции — 18;

· семинары — 18;

· самостоятельная работа — 18.

3. Количество кредитов: 2.

4. Формы проведения занятий:

лекции, коллоквиумы, практические занятия, 3 обязательные контрольные работы, периодическое тестирование, кейсы, мастер-класс, ситуационные задачи, анализ финансовой отчетности инвестиционных и брокерских компаний

5. Форма контроля: зачет

6. Описание дисциплины:

Цель: получение углубленных знаний о практике работы коллективных инвесторов различного типа, выбор институционального инвестора

7. Описание курса:

основная проблематика — анализ специфики институционального инвестирования с точки зрения индивидуального и коллективного инвестора

8. Контингент студентов — для студентов 5 курса ф-та МЭО по направлению "Финансы и кредит" (специализации "Международные валютно-кредитные отношения" и "Международные финансовые рынки").

 

Содержание семинарских занятий

Семинарское занятие № 1 (на 2 ч.)

Тема 1: "Выбор институционального инвестора"

Основные вопросы

1. Участники финансового рынка.

2. Основные источники инвестиций. Виды сбережений.

3. Небанковские финансовые институты.

4. Финансовые посредники. Виды инвестиционных посредников.

5. Посредничество инвестиционных компаний.

6. Эволюция финансовых посредников в США.

7. Рисковость инвестиций и цели инвестирования.

 

Семинарское занятие № 2 (на 2 ч.)

Тема: " Многонациональные компании и банки как институциональные инвесторы"

Основные вопросы

1. Транснациональные банки в качестве институциональных инвесторов.

2. Проблемы слияний и приобретений.

3. Транснациональные банки в качестве институциональных инвесторов

4. Развитие ипотечного кризиса, вовлеченность банков разного типа.

5. Проблемы привлечения средств и клиентов.

 

Семинарское занятие № 3 (на 2 ч.)

Тема: "Инвестиционные компании"

Основные вопросы

1. Инвестиционные клубы.

2. Инвестиционные посредники и холдинги.

3. Формы организации инвестиционных компаний.

4. История, предпосылки создания и динамика развития инвестиционных компаний в развитых странах.

 

Семинарское занятие № 4 (на 2 ч., 15.10.2008 г.)

Тема: "Инвестиционные банки"

Основные вопросы

1. Инвестиционные банки в качестве институциональных инвесторов.

2. Особенности предоставления услуг и привлечения клиентов.

3. Операции на глобальных рынках.

4. Особенности деятельности инвестиционных банков в государствах с экономикой различного типа.

 

Семинарское занятие № 5 (на 4 ч.)

Тема: "Инвестиционные фонды"

Основные вопросы

1. Развитие инвестиционных фондов в западных странах.

2. Критерии и классификации инвестиционных фондов.

3. Фонды открытого и закрытого типа.

4. Взаимные фонды. Нагруженные и ненагруженные фонды. Счета взаимных фондов. Виды взаимных фондов.

5. Семья фондов.

6. Международные и глобальные фонды.

Интернационализация взаимных фондов.

7. Хеджевые фонды.

 

Семинарское занятие № 6 (на 1 ч.)

Тема: " Страховые компании как институциональные инвесторы"

Основные вопросы

1. Страховые компании и перестраховочные общества.

2. Виды деятельности. Выплата премий.

3. Специфика работы страховых компаний в развитых, развивающихся и государствах с переходной экономикой.

 

Семинарское занятие № 7 (на 1 ч.)

Тема: " Пенсионные фонды как институциональные инвесторы"

Основные вопросы

1. Пенсионное обеспечение.

2. Пенсионные фонды.

3. Доверительное управление. Вестинг.

4. Пенсионные планы и схемы.

5. Особенности работы пенсионных фондов в странах с экономикой различного типа. Связь возрастной структуры населения и проводимых реформ.

 

Семинарское занятие № 8 (на 4 ч.)

Тема: " Институциональные инвесторы в России"

Основные вопросы

1. Новая инвестиционная политика в РФ.

2. Особенности деятельности институциональных инвесторов в России.

3. Институциональные/коллективные инвесторы — типология и классификация.

4. Общие фонды банковского управления.

Чековые инвестиционные фонды.

5. Паевые инвестиционные фонды. Предпосылки создания ПИФов в России. Нормативная база. Инфраструктура паевого фонда.

6. Компания по управлению инвестиционным фондом.

Инвестиционная политика ПИФов.

7. Виды ПИФов.

Основные типы ПИФов.

8. Риски инвестирования в ПИФы.

9. Общие тенденции развития рынка паевых фондов.

10. Анализ текущей деятельности и инвестиционных стратегий фондов.

11. Хеджевые фонды в России.

12. Страховые компании как институциональные инвесторы.

13. Пенсионные фонды как институциональные инвесторы.

 

3. Примерные вопросы и задания для самостоятельной проверки знаний и проработки лекционного материала

Введение

1. Являются ли домашние хозяйства, предприятия и государство ли равноправными участниками финансового рынка?

2. Какие институты можно отнести к небанковским финансовым институтам?

3. Перечислите особенности доверительного управления ценными бумагами и другим имуществом клиентов.

4. Какой тип институциональных инвесторов появился первым? Почему?

5. Почему инвестиционные сбережения относятся к особому виду сбережений?

Тема 1. Значение и выбор институционального инвестора

1. Какие финансовые посредники относятся к типичным инвестиционным посредникам?

2. Какова связь между рискованностью инвестиций и целями инвестирования?

3. Как соотносятся риск и вознаграждение?

4. До какой степени (размера) брокер гарантирует получение прибыли?

5. Почему было введено правило "Т" Совета управляющих Федеральной резервной системы?

Тема 2. Многонациональные компании и банки

1. Каковы особенности деятельности транснациональных компаний и банков в качестве институциональных инвесторов?

2. Почему транснациональные компании и банки разрабатывают собственные инвестиционные стратегии?

3. Существуют ли в России инвестиционные клубы?

4. В чем специфика управленческого подхода холдинговых компаний?

5. Инвестиционные посредники какого типа наиболее распространены на мировом финансовом рынке?

Тема 3. Инвестиционные компании

1. Почему инвестиционные компании относят к акционерным обществам с особыми чертами?

2. Перечислите предпосылки создания инвестиционных компаний в развитых странах.

3. Дайте определение "инвестиционной компании с переменным капиталом".

4. Какие особые требования предъявляются к деятельности инвестиционной компании?

5. В чем специфика деятельности по управлению другими компаниями?

Тема 4. Инвестиционные банки

1. В чем отличие структуры инвестиционного банка от коммерческого банка?

2. Какую роль инвестиционные банки играют в венчурном финансировании?

3. Какие ведущие международные инвестиционные банки можно отнести к банкам "верхней группы"?

4. Какова специализация банков-бутиков?

5. Существуют ли отличия основных направлений деятельности инвестиционных банков в США и в РФ?

Тема 5. Инвестиционные фонды

1. В чем отличие фондов, инвестирующих в недвижимость, от собирательных фондов?

2. Каких покупателей можно отнести к квалифицированным институциональным?

3. В чем разница между фондами открытого и закрытого типа?

4. Перечислите основные критерии для выбора нагруженного или ненагруженного фонда?

5. Как происходит интернационализация взаимных фондов?

Тема 6. Страховые компании

1. Почему страховые компании относятся к недепозитным финансовым посредникам?

2. Какие требования предъявляются к минимальному размеру оплаченного уставного капитала страховых компаний?

3. Набор капитала. Страховой полис. Публикация информации.

4. Как образуются резервы имущественного страхования?

5. В чем разница при вычислении наращенной стоимости постоянного срочного аннуитета пренумерандо и постнумерандо?

Тема 7. Пенсионные фонды

1. Назовите основные типы современных пенсионных систем.

2. Какой пенсионные план можно отнеси к упрощенному?

3. Какие гарантии предоставляются по доверительному управлению?

4. В каком случае открывается индивидуальный (персональный) пенсионный счет?

5. Какова емкость рынка пенсионных сбережений?

Тема 8. Институциональные инвесторы в России

1. Укажите основные направления Новой инвестиционной политики в РФ.

2. Как протекал в нашей стране процесс формирования институциональных инвесторов?

3. Почему финансовые пирамиды все еще живы?

4. Назовите причины отсутствия в России классических инвестиционных фондов.

5. Какие организации образуют инфраструктура паевого фонда?