Оценка эффективности использования оборотных средств

Особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Этап 1.

Для расчета показателей деловой активности необходимо подготовить исходную информацию, по мере возможности используя не абсолютные значения оборотных средств, а среднеарифметические, для чего необходимо знать значения оборотных активов на начало предыдущего периода (см. табл. 14.)

Таблица 14 - Расчет средних значений МОА за период с 2006 – 2008 гг.

После того как определены средние значения МОА (в нашем случае это 2095 тыс. руб. на начало периода и 2875тыс. руб. на конец периода), только эти значения будут использованы для оценки эффективности использования оборотных активов. Оценка эффективности использования МОА представлена в табл. 15.

Таблица 15 -Расчет эффективности использования МОА за период с 2006 – 2008 гг.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:

Кобор = РП_СБ / ОМОА,

где ОМОА – средние остатки материальных оборотных активов;

РП_СБ – реализованная продукция в оценке по себестоимости (себестоимость реализованной продукции);

Кобор. на н.отч.п = 10723/2183=5,59; Кобор. на к.отч.п.=17088/2585 = 6,61

Этот показатель характеризует количество оборотов, совершенных МОА, т.е. показывает, какую долю себестоимости обеспечивает один рубль, вложенный в среднегодовые остатки МОА.

Как видно из таблицы 15, в анализируемый период произошло ускорение оборачиваемости МОА примерно на 10 дней, как результат увеличилось количество циклов (оборотов) текущих активов примерно на 1 оборот. Также отмечается увеличение рентабельности продукции на 4,5 % и рентабельности ОМОА на 34%.

Этап 2.

Факторный анализ показателей оборачиваемости (см. табл. 16 и 17)

проводится способом цепной подстановки, в основу которого положен принцип элиминирования. При этом в первую очередь учитывается влияние средней стоимости МОА и всех факторов, с ним связанных, а затем – влияние себестоимости продукции. Причиной такой последовательности является их место в кругообороте средств предприятия, т.к. сначала формируются запасы, затем они передаются в производство и переходят в запасы готовой продукции, после чего отгружаются покупателям и заказчикам, а счета предъявляются к оплате.

Наиболее весомыми причинами увеличения операционного цикла послужили (см. табл. 16.):

- рост остатков сырья и материалов вызвал увеличение операционного цикла на 10 дней;

- увеличение остатков нереализованной готовой продукции – на 10 дней.

Эти факторы можно рассматривать как резервы сокращения длительности нахождения средств предприятия в МОА.

Таблица 16 - Факторный анализ оборачиваемости в днях за период с 2006 – 2008 гг.

Таблица 17 - Факторный анализ коэффициента оборачиваемости за период с 2006 – 2008 гг.

Таким образом, увеличение количества оборотов материальных текущих активов произошло за счет опережения темпов роста объема реализации над темпами роста средних остатков МОА (см. табл. 17.)

Результаты проведенного анализа применяются при оценке процесса оборачиваемости оборотных активов с точки зрения рублевой отдачи в виде объема реализованной продукции, полученной предприятием с одного рубля средств, вложенных в МОА. Это позволяет использовать итоги факторного анализа коэффициента оборачиваемости и для измерения полученной предприятием отдачи с рубля МОА в виде прибыли, т.е. для измерения рентабельности МОА.

Этап 3.

В процессе анализа рентабельности МОА (см. табл. 18.)необходимо использовать данные столбца 3 табл. 17. Определим влияние факторов на изменение рентабельности МОА, для чего используем следующую факторную модель:

Рен_МОА = К_обор х Рен_РП .(4)

Таблица 18.Факторный анализ рентабельности МОА за период с 2006 – 2008 гг.

В столб. 3 табл. 18. представлены размеры влияния основных групп факторов на рентабельность МОА.

Результаты факторного анализа позволяют сделать вывод, что рост рентабельности МОА произошел за счет изменения следующих показателей:

- коэффициента оборачиваемости (на +4,71%):

Δ К_обор Рен_{РП ПЛАН} = (+1,02) х 4,62 = +2,34;

- рентабельности продукции (на + 29,61%):

Кобор факт х Δ РЕН_РП = 6,61 х (+4,48) =+29,61

Этап 4.

Определим экономический эффект от изменения оборачиваемости МОА, который измеряется следующими показателями:

- величиной дополнительно вовлекаемых или высвобождаемых МОА при замедлении или ускорении оборачиваемости:

Δ ОМОА = ((Д₁ – Д₀) / Д_К) х РП_СБ, (5)

где Д₁ – оборачиваемость на конец отчетного периода;

Д₀ – оборачиваемость на начало отчетного периода;

Дополнительное высвобождение МОА в результате ускорения оборачиваемости примерно на 10 дней составило ((54,5–64,4) / 360 х 17 088)= –469,92 тыс. руб.

- величина дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате ускорения оборачиваемости, или величина теряемой прибыли в результате замедления оборачиваемости.

Прирост прибыли от реализации продукции составил 1060 тыс. руб. (см. табл. 15.)

 Для того чтобы установить причины роста прибыли, проведем углубленный факторный анализ финансового результата по следующей факторной модели:

Δ П = ОМОА х Кобор х РЕНРП = ОМОА х ((РП_СБ / ОМОА) х (П / РП_СБ)) = П.

Таблица 19 - Анализ прибыли от реализации продукции за период с 2006 – 2008 гг.

Таким образом, увеличение оборотов текущих активов примерно на +1,02 оборота (или, с другой стороны, уменьшение сроков оборачиваемости текущих материальных активов привело к увеличению прибыли на +121,82 тыс. руб.). Рентабельность продукции при этом увеличилась на 4,48 %. Необходимо отметить темпы роста остатков МОА с 1918 тыс.руб. до 2585 тыс.руб., что положительно повлияло на рост прибыли от реализации продукции (увеличение на 172,26 тыс. руб.).

Предложенная методика позволит более полно раскрыть внутренние механизмы формирования показателей эффективности использования МОА, измерить влияние основных групп факторов и оценить дополнительные внутренние резервы и неиспользованные возможности для принятия правильных и обоснованных управленческих решений.