Коэффициенты финансовой устойчивости

Анализ ликвидности

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке их убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, активы подразделяются на следующие группы:

А1 «Наиболее ликвидные активы»

К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2 «Быстро реализуемые активы»

Это дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А3 «Медленно реализуемые активы»

Это запасы, долгосрочные финансовые вложения, долгосрочная дебиторская задолженность за исключением расходов будущих периодов.

А4 «Трудно реализуемые активы»

Это статьи раздела I актива за исключением статей, включенных в предыдущую группу.

В зависимости от срока погашения обязательств по пассивам подразделяются на следующие группы:

П1 «Наиболее срочные обязательства»

Это кредиторская задолженность.

П2 «Краткосрочные обязательства»

Это краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства.

П3 «Долгосрочные обязательства»

П4 «Постоянные пассивы»

Это статьи раздела III и оставшиеся статьи раздела 5 за вычетом расходов будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса нужно сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношение: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4

Значит, баланс абсолютно ликвидный, то есть предприятие может погасить своевременно все обязательства. Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности предприятия или неплатежеспособности на ближайший период времени.

Платежеспособности соответствует условие: А1≥П1; А2≥П2

Невыполнение этих условий обуславливает возможность не возврата кредита в ближайшее время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая свидетельствует о возможности платежеспособности или неплатежеспособности с учетом будущих поступлений, что соответствует выполнению условия: А3≥П3

Вывод: на начало и конец ситуация неизменна: А3≥П3 свидетельствует о перспективной ликвидности, что означает, что предприятие сможет рассчитаться по своим обязательствам только после поступлений со стороны (возврат ссуды, сумм налогов).

Для дальнейшего анализа рассмотрим коэффициенты платежеспособности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия текущих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кал =  , где:

ДС – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

ТО – текущие обязательства.

Кал =  = 0,7 (на начало)

Кал =  = 0,42 (на конец)

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Высокие показатели коэффициента ликвидности показывают, что каждый день погашению подлежат 70% краткосрочных обязательств в начале года и 42% на конец года.

Коэффициент уточненной ликвидности

Ку =

Ку =  = 1,18 (на начало периода)

Ку =  = 0,59 (на конец периода)

Вывод: на конец отчетного периода коэффициент уточненной ликвидности характеризует недостаток денежных средств, который не позволяет рассчитаться даже по текущим обязательствам. На конец года денежных средств достаточно для погашения текущих платежей.

Коэффициент покрытия

Кп =

Кп =  = 2,08(на начало)

Кп =  = 1,5 (на конец)

Вывод: коэффициент покрытия показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечены материальными оборотными средствами. На начало года финансов предприятия слишком много и они не приносят дохода, так как не находятся в обращении. На конец года коэффициент показывает стабильное положение, при котором на все текущие долги будут найдены источники погашения.

Коэффициенты ликвидности