НПА Федеральной службы по финансовым рынкам.

Основной массив среди правовых актов, регламентирующих деятельность ПИФов, приходится на нормативные правовые акты федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФКЦБ, ныне ФСФР) такие как Постановления ФКЦБ и Приказы ФСФР. Роль названных актов весьма велика, поскольку они закрепляют основные критерии, которым должен соответствовать ПИФ:

1. Минимальная стоимость имущества каждого типа фонда, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой фонд считается сформированным[17];

2. Объем, сроки, форму и порядок представления в ФСФР отчетности акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда [18];

3. Порядок и сроки раскрытия информации о деятельности управляющей компании и операциям паевого инвестиционного фонда[19];

4. Требования к осуществлению управляющими компаниями управления акционерными инвестиционными фондами, доверительного управления инвестиционными резервами акционерных инвестиционных фондов, а также доверительного управления ПИФами. Эти требования касаются:

- выдачи, обмена и погашения инвестиционных паев ПИФа, а также определения расчетной стоимости его инвестиционного пая;

- управления акционерным инвестиционным фондом (доверительного управления инвестиционными резервами акционерного инвестиционного фонда) и доверительного управления ПИФом;

- учета имущества, составляющего инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда, имущества, составляющего ПИФ, и хранения документов;

- внутреннего контроля управляющей компании[20].

Одним из основополагающих правовых источников деятельности ПИФ является Приказ ФСФР, утверждающий Положение о составе и структуре активов[21]. Данные акт устанавливает, что в зависимости от состава и структуры активов ПИФы могут быть нескольких категорий: акций, облигаций, недвижимости, смешанных инвестиций и т.д. Благодаря четким критериям разделения ПИФов на категории, частные и квалифицированные инвесторы без особых затруднений могут подобрать наиболее доходный и перспективный проект на рынке.

Что касается представления отчетности в ФСФР управляющей компанией ПИФа, то она предоставляется в следующем объеме:

ежемесячно:

- баланс имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд;

- отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, составляющего ПИФ;

- справку о стоимости активов ПИФа и приложения к ней, составленные на последний рабочий день календарного месяца;

- отчет о владельцах инвестиционных паев открытого ПИФа;

- справку о стоимости чистых активов ПИФа, составленную на последний рабочий день календарного месяца;

ежеквартально:

- ежеквартальную бухгалтерскую отчетность управляющей компании ПИФа;

- отчет о владельцах инвестиционных паев интервального и закрытого ПИФов;

ежегодно:

- годовую бухгалтерскую отчетность управляющей компании ПИФа;

- заключение аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки бухгалтерского учета, ведения учета и составления отчетности в отношении имущества, составляющего ПИФ, и операций с этим имуществом;

- отчет о вознаграждении управляющей компании ПИФа и расходах, связанных с доверительным управлением ПИФом.

Сроки представления отчетности в ФСФР установлены следующие:

- ежемесячная отчетность - не позднее 15 дней после окончания отчетного месяца;

- ежеквартальная отчетность - не позднее 45 дней после окончания отчетного квартала;

- ежегодная отчетность - не позднее 1 апреля года, следующего за отчетным.

В приложениях к вышеуказанному документу приведены формы отчетности[22].

Порядок расчета чистых активов ПИФа регулируется Положением о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных, паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости паев ПИФов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию. Данное Положение утверждено Приказом ФСФР России от 15.06.2005 № 05-21/пз-н «Об утверждении Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию».

Механизм действия ПИФа заключен в объединении денежных средств множества вкладчиков для проведения крупных операций на фондовом рынке. Такой принцип позволяет уравнять доходность вложений частных инвесторов и профессиональных участников торгов. Распоряжение средствами пайщиков, которые составляют фонд, отдается во власть управляющей компании ПИФа - юридического лица, имеющего лицензию ФСФР России на доверительное управление, - которая и использует их в качестве капитала для операций на фондовом рынке. Управляющая компания не ограничена в количестве паевых фондов, взятых ею в управление, и может поручить проводить сделки от своего имени агентам (в основном инвестиционным компаниям), которые также покупают и продают паи фонда.

Необходимо обратить внимание, что результаты, полученные от доверительного управления имуществом, объединенным в целях управления в обособленный имущественный комплекс, учитываются в целях налогообложения прибыли с учетом особенностей, присущих данному объекту доверительного управления.