Дисконтированная стоимость и ставка дисконтирования.

Согласно определению текущая дисконтированная стоимость или приве­денная стоимость - это реальная стоимость денежных средств, которые ожида­ются к получению или расходованию в будущем.

В английском языке используется термин «presentvalue» (что буквально оз­начает «стоимость на сегодняшний день»). В русском же переводе можно найти несколько вариантов этого термина, например: приведенная стоимость, совре­менная стоимость, текущая стоимость, дисконтированная стоимость.

Дисконтирование стоимости основано на реально существующем положе­нии, что некоторая сумма денег сегодня стоит больше, чем в будущем (через год или через несколько лет), из-за того, что она может быть использована для полу­чения дохода в виде процентов.

Чтобы корректно сравнить разные потоки денежных средств, их необходимо привести к одному моменту времени, т.е. дисконтировать.

Дисконтированная сумма определяется по формуле сложных процентов в зависимости от принятой в расчет нормы (ставки) процента и числа временных пе­риодов.

В настоящее время существует два метода определения ставки процента для дисконтирования лизинговых платежей.

Так, в соответствии с МСФО 17 «Аренда» предусмотренная ставка при лизинге - ставка дисконта, которая опре­деляет:

- дисконтированную стоимость имущества в начале лизинга для определенияминимальных лизинговых платежей;

- негарантированную остаточную стоимость в начале лизинга по текущей стоимости.

Предусмотренную процентную ставку можно определить исходя из:

- уровня коэффициентов инфляции стоимости активов, рассчитываемых орга­нами статистики;

- движения рыночных цен на подобные активы, рассчитываемых соответству­ющими органами индексов цен.

Если предусмотренную процентную ставку невозможно определить практически, используется прирос­тная процентная ставка на заемный капитал лизингополучателя.

Приростная процентная ставка на заемный капитал лизингополучателя:

- процентная ставка, которую должен будет заплатить арендатор за подоб­ную аренду;

- или ставка, которую примет арендатор в начале аренды за пользование кре­дитом за такой же период для покупки актива. [8]

Пример:

В соответствии с договором финансового лизинга от 01.01.1999 г. срок арен­ды составляет 5 лет.

Стоимость реализации предмета лизинга на момент заключения договора финансового лизинга составляет 200,0 тыс. тенге.

Предусмотренная ставка лизингодателя - 8%.

Периодичность перечисляемых лизингодателю лизинговых платежей - еже­годная с выплатой в конце каждого года.

Исходя из исходных данных рассчитаем размер минимальных лизинговых платежей.

Минимальные лизинговые платежи рассчитываются по формуле:

Р = Кх N: 1 - 1 : (1 + N ) х (1 + N ) х (1 + N ) х (1 + N ) х (1 + N ),

где Р - минимальные лизинговые платежи, подлежащие выплате за от­четный период;

К - стоимость реализации предмета лизинга на момент подписания дого­вора лизинга;

N - предусмотренная процентная ставка или приростная процентная став­ка на заемный капитал лизингополучателя;

t - количество сроков выплаты;

Подставим приведенные в условии значения в формулу и получим:

Р= 200 000х 0,08 :1-1 :1,08х 1,08х1,08х1,08х 1,08;

Р = 200 000x0,08 : 1-0,68;

Р = 16 000: 0,32;

Р = 50 000 тенге.

Из произведенного расчета видно, что размер лизинговых платежей в год составил 50 000 тенге;

Учитывая, что срок лизинга составляет 5 лет, текущая дисконтирован­ная стоимость предмета лизинга составит 250 000 тенге (50 000 тенге х 5 сроков).

Осталось только определить, какая сумма лизинговых платежей приходится на погашение стоимости предмета лизинга, а какая - на погашение лизингово­го вознаграждения.

Период	Непогашенные обязательства по лизингу	Лизинговые платежи	Вознаграждение по предусмот­ренной процент­ной ставке 8%	Плата в гашение лизинговых обязательств
1-й год	200 000	50 000	+16 000	34 000
2-й год	166 000	50 000	13 280	36 720
3-й год	129 280	50 000	10 342	39 658
4-й год	89 622	50 000	7170	42 830
5-й год	46 792	50 000	3 208	46 792
Итого		250 000	50 000	200 000

Таким образом, текущая дисконтированная стоимость лизинговых плате­жей за весь срок лизинга составит всего 250 000,0 тенге, в т. ч.:

- возмещение лизингодателю затрат, связанных с предметом лизинга,- 200 000,0 тенге;

- вознаграждение по лизингу - 50 000,0 тенге.

Для того чтобы понять, как различные характеристики лизинговых плате­жей влияют на их текущую дисконтированную стоимость, рассмотрим это на конкретном примере.

Пример:

Срок лизинга - 3 года.

Стоимость предмета лизинга на момент подписания договора - 200 000 тенге.

Предусмотренная процентная ставка - 12% годовых.

· Влияние момента выплаты на текущую дисконтированную стоимость.

Если по условиям договора финансового лизинга лизингополучатель вып­лачивает лизинговые платежи не в конце, а в начале периода, то его ре­альные затраты сократятся и текущая дисконтированная стоимость ли­зинговых платежей за три года составит 223 000 тенге, что на 27 000 тенге меньше, чем в случае, когда лизинговые платежи выплачиваются в конце периода.

· Влияние частоты выплат на текущую дисконтированную стоимость ли­зинговых платежей.

В том случае, если лизингодатель предложит не ежегодные платежи в начале периода, а поквартальные платежи в начале периода, то это также увеличит реальные затраты лизингополучателя. Текущая дисконтированная стоимость составит 234 000 тенге, что на 11 000 тенге больше, чем при ежегодных платежах.

№ вари­анта	Характеристика лизинговых платежей		Текущая дискон­тированная	Увеличение расхо­дов по сравнению с
	Частота выплат	Момент выплат	стои­мость лизинговых платежей за весь период лизинга	первым вариантом на:
1	ежегодно	в начале	223 000
2	поквартально	в начале	234 000	11000

· Комбинированное влияние момента выплаты и частоты выплат на теку­щую дисконтированную стоимость лизинговых платежей

Увеличение реальных затрат произойдет и тогда, когда лизинговые плате­жи будут ежеквартальные и будут выплачиваться в конце периода. Текущая дисконтированная стоимость в этом случае составит 241 000 тенге, что на 18 000 тенге больше, чем при ежегодных платежах в начале периода.

Это наглядно видно из сводной таблицы влияния изменений характеристик лизинговых платежей на величину реальных затрат лизингополучателя.

 

№ вари­анта	Характеристика лизинговых плате­жей		Текущая дискон­тированная стои­мость лизинговых платежей за весь период лизинга	Увеличение расхо­дов по сравнению с первым вариантом на:
	Частота вы­плат	Момент выплат
1	ежегодно	в начале	223 000
2	ежегодно	в конце	250 000	27 000
3	поквартально	в начале	234 000	11 000
4	поквартально	в конце	241 000	18 000

В бухгалтерском и налоговом учете отражается досрочное завершение договора лизинга в результате:

1) досрочного погашения лизинговых платежей;

2) ликвидации лизингополучателя;

3) реорганизации лизингополучателя путем слияния.

1. В случае досрочного погашения лизингополучателем лизинговых плате­жей право собственности на предмет лизинга в соответствии с п. 1 ст. 2 Закона РК «О финансовом лизинге» перейдет к лизингополучателю.

В бухгалтерском учете в связи с досрочным погашением обязательств по фи­нансовому лизингу необходимо будет произвести следующие учетные записи.

Улизингодателя:

· Признается сумма дохода будущих периодов в размере всей непогашен­ной стоимости предмета лизинга на момент досрочного погашения лизин­говых платежей:

Д-т3520 «Доходы будущих периодов»

К-т 6210 «Доходы от выбытия активов».

· На сумму денежных средств, поступивших в счет погашения задолженнос­ти по лизингу:

Д-т1030 «Расчетный счет»

К-т1280 «Прочая краткосрочная дебиторская задолженность».

· Сторно (проводка с минусом) начисленных доходов будущих периодов по лизинговому вознаграждению за период с момента досрочного погашения ос­новного обязательства до кониа срока по договору лизинга:

Д-т 2170 «Долгосрочные вознаграждения к получению»

К-т3520 «Доходы будущих периодов».

У лизингополучателя:

· На сумму лизинговых платежей по основному обязательству, оставшуюся на момент досрочного погашения:

Д-т3360 «Краткосрочная задолженность по аренде»

К-т1030 «Расчетный счет».

· Сторно (проводка с минусом) начисленного вознаграждения за весь период финансового лизинга, отнесенного на расходы будущих периодов на сумму не­погашенного вознаграждения на момент досрочного погашения:

Д-т 2920 «Арендная плата (расходы будущих периодов)»

К-т 3380 «Краткосрочные вознаграждения к выплате».

В налоговом учете досрочное погашение лизинговых платежей практически никаких изменений не вызовет, т.к. предмет лизинга остался у лизингополучате­ля, а сумма расходов по вознаграждению учитывается в налоговом учете еже­годно в размере начисленных в бухгалтерском учете. Учитывая, что сумма воз­награждения по лизингу в связи с досрочным погашением лизинговых плате­жей в бухгалтерском учете сторнирована, следовательно, в налоговом учете вы­четов по вознаграждению также не будет.

2. В соответствии с п. 2 ст. 5 Закона РК «О финансовом лизинге» при ликви­дации лизингополучателя предмет лизинга подлежит возврату лизингодателю.

В связи с ликвидацией лизингополучателя в бухгалтерском учете произво­дятся следующие системные записи.

У лизингодателя:

· Лизингодателем получен предмет лизинга на сумму начисленной амортиза­ции и сумму остаточной стоимости предмета лизинга на момент ликвидации лизингополучателя:

Д-т 2410 «Основные средства»

К-т2420 «Амортизация основных средств»

К-т 1280 «Прочая краткосрочная дебиторская задолженность».

· На сумму НДС по счету-фактуре лизингополучателя:

Д-т 1420 «НДС к возмещению»

К-т1280 «Прочая краткосрочная дебиторская задолженность».

· Сторно (проводка с минусом) дебиторской задолженности по доходам буду­щих периодов в виде лизингового вознаграждения в связи с ликвидацией лизингопо­лучателя на сумму вознаграждения, срок погашения по которым еще не наступил:

Д-т2170 «Долгосрочные вознаграждения к получению»

К-т3520 «Доходы будущих периодов».

Ликвидация лизингополучателя в период действия договора лизинга приводит к переходу предмета лизинга к лизингодателю, в связи с чем налоговый учет предме­та лизинга будет осуществляться у лизингодателя в общеустановленном порядке.

У лизингополучателя:

· Лизингополучателем возвращен предмет лизинга на сумму начисленной амортизаиии и сумму остаточной стоимости предмета лизинга на момент ликвидаиии лизингополучателя:

Д-т 2420 «Амортизация основных средств»

3360   «Краткосрочная задолженность по аренде»

К-т2410 «Основные средства».

· На сумму НДС:

Д-т3360 «Краткосрочная задолженность по аренде»

К-т3130 «Налог на добавленную стоимость».

· Сторно (проводка с минусом) кредиторской задолженности по расходамбудущих периодов в виде вознаграждений по лизингу в связи с ликвидацией на сумму вознаграждения, срок уплаты по которым еще не наступил:

Д-т 2920 «Арендная плата (расходы будущих периодов)»

К-т 3380 «Краткосрочные вознаграждения к выплате».

Возврат предмета лизинга лизингодателю в налоговом учете лизингополуча­теля признается как реализация, в связи с чем выбытие предмета лизинга из сто­имостного баланса подгруппы уменьшит стоимостный баланс данной подгруппы на стоимость такой реализации, т.е. на величину балансовой стоимости предмета лизинга по бухгалтерскому учету на момент ликвидации лизингополучателя.

В случае, если выбытие предмета лизинга повлечет за собой превышение стоимости выбывших фиксированных активов над стоимостным балансом под­группы, тогда у лизингополучателя возникнет доход по ст. 87 Налогового кодек­са. Это может произойти при несоответствии методик исчисления и норм амор­тизации между налоговым и бухгалтерским учетом.

3. Чтобы правильно представить весь процесс передачи прав и обязательств по договору лизинга в случае, когда лизингополучатель реорганизуется путем слияния, необходимо понимать реальные процессы, связанные со слиянием, как одну из форм реорганизации юридического лица.

Так, слияние - это форма реорганизаций, при которой сливающиеся организации прекращают деятельность, а на их базе возникает новое юридическое лицо, причем:

-реорганизация проводится по решению собственника на основании догово­ра о слиянии;

- права и обязанности реорганизуемых субъектов переходят к правопреемни­ку в соответствии с передаточным актом;

- передаточные акты служат основой для составления консолидированного вступительного баланса нового юридического лица;

- новое юридическое лицо проходит государственную регистрацию, при кото­рой из регистра исключаются прекратившие деятельность организации, о чем указывается в приказе о регистрации образованного юридического лица.

В соответствии с ст. 18 Закона РК «О финансовом лизинге» лизингопо­лучатель, если иное не предусмотрено данным Законом, договором лизин­га или законодательными актами Республики Казахстан, вправе передать все принадлежащие ему права по договору лизинга третьим лицам по обо­юдному согласию сторон.

Из вышеизложенного следует, что при реорганизации лизингополучателя путем слияния правопреемником по всем обязательствам, предусмотренным договором лизинга, становится вновь созданное предприятие.

Таким образом, после согласования с лизингодателем лизингополучатель вправе пройти реорганизацию без расторжения договора лизинга. После реор­ганизации на основании регистрационных документов, предоставленных лизин­годателю правопреемником лизингополучателя, в бухгалтерском учете лизинго­дателя появится новый контрагент, который с момента государственной регист­рации будет нести все обязательства по договору лизинга.

Налоговый учет

Относится ли вознаграждение по финансовому лизингу на вычеты или же увеличивает стоимостный баланс подгруппы?

На практике встречаются разные решения данного вопроса.

Часть бухгалтеров считает, что т.к. финансовый лизинг - это приобретение ОС в рассрочку, следовательно, вся сумма лизинговых платежей должна включаться в первоначальную стоимость приобретаемого в лизинг основного средства.

По этой причине вознаграждение по лизингу в налоговом учете они относят на увеличение стоимостного баланса подгруппы вместе со стоимостью самого предмета лизинга. Однако данная позиция ошибочна.

Прежде чем говорить о налоговом учете, необходимо понять, куда относит­ся вознаграждение по лизингу в бухгалтерском учете.

«Стоимость основных средств, арендованных на условиях финансируемой аренды, определяется в со­ответствии с НСФО-1 «УЧЕТ АРЕНДЫ».

Финансовый лизинг отвечает всем требованиям финансируемой аренды, в связи с чем бухгалтерский учет финансового лизинга должен осуществляться в соответствии с разделом 10 НСФО-1 «УЧЕТ АРЕНДЫ».

Согласно р.10НСФО-1 «УЧЕТ АРЕНДЫ» «расходы на выплату вознаграждения признаются в каждом отчетном периоде в течение всего срока аренды». Это оз­начает, что расходы, понесенные лизингополучателем на выплату вознаг­раждения по лизингу, относятся к расходам периода, в связи с чем не мо­гут увеличивать балансовую стоимость полученного в лизинг основного средства. [10]

Налоговый учет расходов лизингополучателя в части вознаграждений по лизингу осуществляется в соответствии с пп. 1) п. 1 ст. 94 Налогового кодекса, согласно которому вычетами по вознаграждению является вознаг­раждение по полученным кредитам (займам), в т.ч. в виде финансового лизинга. [11]

Таким образом, лизинговые платежи в части вознаграждения по лизингу не уве­личивают стоимость предмета лизинга и являются расходами периода, относимы­ми на вычеты в соответствии с нормами ст. 94 Налогового кодекса.

В соответствии с п. 1-1 Налогового кодекса «плательщиком налога на транс­портные средства по объектам обложения, переданным (полученным) по дого­вору финансового лизинга, является лизингополучатель».

Исчисление и уплата налога на транспортные средства, являющиеся пред­метом лизинга, осуществляются в следующем порядке:

У лизингодателя:

1)   в соответствии с ч. 1 пп. 1) п. 2 ст. 348 Налогового кодекса по транспортным средствам, имеющимся на начало налогового периода, сумма налога исчис­ляется за период с начала налогового периода до первого числа месяца, в котором предмет лизинга передан лизингополучателю.

Пример:

По состоянию на 01.01.2005 г. на балансе лизингодателя имелось транс­портное средство, которое было передано в лизинг 15.02.2005 г. по договору лизинга от 10.02.2005 г.

Таким образом, из приведенных условий следует, что лизингодатель несет обязательство по налогу на транспортное средство за период с 01.01.2005 г. по 31.01.2005 г.

2)   в соответствии с ч. 2 пп. 1) п. 2 ст. 348 Налогового кодекса по транспортнымсредствам, приобретенным в течение налогового периода, сумма налога ис­числяется за период с первого числа месяца, в котором было приобретено право собственности на предмет лизинга, до первого числа месяца, в кото­ром предмет лизинга был передан лизингополучателю по договору финансо­вого лизинга.

Пример:

29.01.2005 г. лизингодатель приобрел в собственность транспортное сред­ство с целью передачи его в лизинг.

03.02.2005 г. лизингодатель передал транспортное средство в лизинг ли­зингополучателю по договору финансового лизинга от 02.02.2005 г.

В данном случае лизингодатель несет обязательство по уплате налога на транспорт за период с 01.01.2005 г. по 31.01.2005 г.

У лизингополучателя:

В соответствии с пп. 2) п. 2 ст. 348 Налогового кодекса для лизингопо­лучателя сумма налога исчисляется за период с первого числа месяца, в котором транспортное средство было получено в лизинг, до конца налого­вого периода или до первого числа месяца, в котором лизингополучатель возвратил предмет лизинга лизингодателю или же передал предмет лизин­га в сублизинг.[11]

Пример:

По договору от 10.03.2005 г. лизингополучатель 15.03.2005 г. получил в лизинг транспортное средство. Договор финансового лизинга был заключен сроком на три года, т.е. до 15.03.2008 г. Лизингополучатель будет использо­вать данное автотранспортное средство до 15.01.2006 г., после чего по со­гласованию с лизингодателем передаст предмет лизинга в сублизинг на 1 год до 15.01.2007 г. По истечении договора сублизинга лизингополучатель вновь начнет использовать автотранспортное средство в рамках договора финан­сового лизинга. По окончании договора лизинга - 16.03.2008 г. предмет лизин­га будет возвращен лизингодателю.

В данном случае обязательство лизингополучателя по уплате налога на транспорт будет периодически то возникать, то прекращаться.

Так, впервые обязательство по налогу на транспорт у лизингополучателя возникает в 2005 г. в период с 01.03.2005 г. по 31.12.2005 г.

В200бг. с01.01.2006г. по 31.12.12.2006г. обязательство по налогу на транс­порт перейдет к сублизингополучателю.

По окончании договора сублизинга предмет лизинга вновь перейдет к лизин­гополучателю, в связи с чем плательщиком налога на транспорт за 2007г. вновь станет лизингополучатель.

В марте 2008 г. договор лизинга прекратит свое действие, после чего поусловиям договора предмет лизинга возвратится лизингодателю. Следователь­но, в 2008 г. обязательство по налогу на транспорт лизингополучатель будет нести только за период с 01.01.2008 г. по 28.02.2008 г.

Стоимость предмета лизинга, переданного в финансовый лизинг, формируется за счет лизинговых платежей. При этом необходимо учесть, что часть лизинговых плате­жей относится на стоимость предмета лизинга и списывается на расходы через амор­тизацию, а другая часть лизинговых платежей относится на расходы периода.

Рассмотрим структуру лизинговых платежей, которые относятся на стоимость предмета лизинга как актива при передаче предмета лизинга лизингополучателю.

Так, в соответствии с пп. 1) ст. 21 Закона РК «О финансовом лизинге» сто­имость предмета лизинга у лизингополучателя формируется за счет возмещения лизингодателю затрат на приобретение предмета лизинга и любых других рас­ходов, непосредственно связанных с приобретением, поставкой предмета ли­зинга и приведением его в рабочее состояние для использования по назначению в соответствии с договором лизинга. [5]

Согласно НСФО-1 стоимость основных средств, арендованных на услови­ях финансируемой аренды, определяется в соответствии с разделом 10 НСФО-1 «УЧЕТ АРЕНДЫ».

В соответствии с разделом 10 НСФО-1 «УЧЕТ АРЕНДЫ»арендатор (ли­зингополучатель) учитывает активы и обязательства в начале аренды по более низкой из двух оценок:

- по стоимости реализации;

- по дисконтированной стоимости минимальных арендных платежей. [10]

Пример:

Транспортное средство передается в финансовый лизинг. Стоимость реа­лизации транспортного средства на начало срока аренды составила 100 000,0 тенге. В то же время дисконтированная стоимость минимальных арендных платежей составила 125 000,0 тенге.

Так как стоимость реализации ниже дисконтированной стоимости мини­мальных арендных платежей, транспортное средство отражается в балансе лизингополучателя по стоимости реализации -100 000,0 тенге.

При реализации договора возвратного лизинга фактически между участниками лизинговой сделки происходят две хозяйственные операции - это купля-продажа имущества, передаваемого в лизинг, и собственно сам возвратный лизинг.

В этой связи налоговые обязательства, возникающие при возвратном лизин­ге, можно разбить на две части:

1) налоговые обязательства, связанные с куплей-продажей имущества, переда­ваемого в лизинг;

2) налоговые обязательства по договору возвратного лизинга.

При сделке купли-продажи налоговое обязательство возникает у продавца-лизингополучателя в виде налога на добавленную стоимость и корпоративного подоходного налога.

Основным отличием возвратного лизинга от других видов финансового ли­зинга при определении налогового обязательства в части НДС является опреде­ление даты совершения оборота по реализации и размера облагаемого оборота у лизингодателя (покупателя).

Здесь специалистам по налогам необходимо знать, что при передаче имуще­ства по договору возвратного лизинга у лизингодателя возникает налоговое обя­зательство по НДС в момент передачи имущества в финансовый лизинг сразу на всю стоимость предмета лизинга.

 

Заключение

 

В нашей стране лизинг является сравнительно новой формой предпринимательской деятельности в сфере услуг, основанной на кредитных отношениях. С помощью лизинга можно без крупных капитальных вложений обновить технику предприятий. Это очень актуально, поскольку по технической оснащенности предприятий мы значительно отстаем от развитых стран мира. Вот почему для нашей страны необходимо широко внедрять в экономику лизинг как эффективный вид инвестиционной деятельности.

Привлечение лизинговых компаний с их неограниченными возможностями финансирования крупных жизненно важных проектов позволит нашей республике в минимальные сроки обрести полноценную экономическую независимость, значительно улучшить техническую оснащенность предприятий.

Рынок лизинговых услуг в республике начал формироваться с принятием в июле 2000 г. Закона «О финансовом лизинге». В настоящее время лизинг становится одним из важнейших секторов финансового рынка. В стране быстро формируется рынок экспортного и импортного лизинга, в частности лизинг самолетов, автомобилей и сельскохозяйственной техники.

Среди практических и методических вопросов лизинга на сегодня недостаточно исследована система организации учета лизинговых операций. Несмотря на наличие серьезных трудов отечественных ученых, многие аспекты этой проблемы еще не решены, некоторые требуют детализации, научной доработки, а также их практической апробации и реализации в условиях перехода на международные стандарты финансовой отчетности.

 

Список литературы

1. Аренда в различных ситуациях. - г.Алматы: Издательский дом «БИКО», 2008.

2. Лизинговые операции в бухгалтерском и налоговом учете // Вестн. Кокшетауского ун-та им. Ш. Уалиханова. – 2002. – № 1–2. – С. 225–227.

3. Лизинг без ошибок. – г.Алматы: Издательский дом «БИКО», 2005.

4. Бухучет на практике. Ежемесячный журнал ТОО ЦДБ. (www. grossbuh. kz)

5. Закону РК "О финансовом лизинге" от 05.07.2000 г. № 78-И

6. Гражданским кодексом РК (Особенная часть) от 01.07.1999 г. № 409-1;

7. Типовой план счетов бухгалтерского учета. Утверждено приказом Министра финансов РК № 185 от 23 мая 2007.

8. Международные стандарты финансовой отчетности. Перевод полного официального текста МСФО, действующих по состоянию на 1 января 2008 года - ИД БИКО, Алматы, 2008.

9. ББ Библиотека бухгалтера и предпринимателя. Ежемесячный журнал, ИД БИКО.- Алматы..

10. Национальный стандарт от 21.06.2007 N 218
"НАЦИОНАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ N 1"

11. Кодексом РК от 10.12.2008 г. № 99IV «О налогах и других обязательных платежах в бюджет» (Налоговый кодекс);