ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ.

Управление кредиторской задолженностью является сложным и трудным участком работы финансовой службы предприятия. Политика в области кредиторской задолженности заключается в управлении длительностью финансового цикла.

Финансовый цикл или период обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Финансовый цикл является частью операционного цикла – времени, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Если бы предприятие рассчитывалось с поставщиками материальных ресурсов и производственных услуг немедленно в момент поставки (расчеты спот), то финансовый цикл по продолжительности совпадал бы с операционным. Однако, поскольку между поставками и расчетами с поставщиками также проходит определенный период, финансовый цикл меньше операционного на время обращения кредиторской задолженности.

Поэтому финансовый цикл может быть сокращен за счет как ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, так и замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Последнее обстоятельство является едва ли не единственным реальным рычагом для кризисного предприятия в условиях острой нехватки финансовых ресурсов.

Кредиторская задолженность представляет собой обязательства предприятия перед другими организациями, физическими лицами, кредитными организациями и прочими контрагентами.

Основными источниками информации о кредиторской задолженности являются бухгалтерский баланс предприятия (форма №1 годовой отчетности) и приложения к балансу (форма №5).

Для целей управления кредиторской задолженностью необходимо классифицировать ее на долгосрочную (срок возврата которой более 12 месяцев) и краткосрочную (срок ее возврата составляет менее 12 месяцев).

Долгосрочная задолженность включает:

· ссуды банков и страховых компаний;

· обязательства предприятия, срок оплаты которых превышает 12 месяцев.

К краткосрочной задолженности относятся:

· обязательства по товарам и услугам, приобретенным, но не оплаченным;

· невыплаченные налоги;

· полученные авансы;

· предварительная оплата;

· векселя к оплате;

· краткосрочные ссуды банков и страховых компаний;

· другие начисления и расходы.

В зависимости от субъектов задолженности, т.е. от того, кому должно предприятие, кредиторская задолженность классифицируется следующим образом:

· федеральный бюджет;

· региональный бюджет;

· местный бюджет;

· внебюджетные фонды;

· кредиты банков;

· предприятия топливно-энергетического комплекса (газ, электричество и др.);

· предприятия-поставщики сырья;

· другие предприятия;

· граждане (работники предприятия и др.), собственники предприятия;

· другие кредиторы.

Основными методами управления кредиторской задолженностью в условиях финансового кризиса на предприятии является ее реструктуризация. Кроме этого в ряде случаев применяется конвертация, которая осуществляется путем передачи части акции предприятия в собственность кредиторов. Это позволяет списывать задолженность с баланса предприятия и делать его ликвидным. Учитывая, что данный метод применяется относительно редко, то следует подробнее остановиться на реструктуризации кредиторской задолженности.

Под реструктуризацией кредиторской задолженности понимают предоставление отсрочек и рассрочек по уплате долгов. Существует четыре основные формы реструктурирования кредиторской задолженности предприятия:

1. прямая санация;

2. новация;

3. отступное;

4. взаимозачет.

Эти формы реструктурирования задолженности имеют свои разновидности.

Прямая санация предприятия. Это прямое инвестирование в предприятие с целью погашения имеющейся у него кредиторской задолженности. Прямое инвестирование обычно осуществляется стратегическим инвестором или собственником предприятия.

Новация. Изменение первоначальных сроков и условий уплаты задолженности предприятия (в сущности это заключение нового договора на погашение задолженности предприятия).

В зависимости от сроков изменения и механизма изменения условий кредитования различают шесть методов реструктурирования задолженности с использованием новаций (ст.64 ГК РФ):

· отсрочка;

· рассрочка;

· налоговый кредит;

· инвестиционный налоговый кредит;

· переоформление кредита из краткосрочного в долгосрочный;

· списание задолженности.

Отсрочка – отнесение срока уплаты налога на срок от 1 до 6 месяцев, но с единовременной выплатой всей суммы задолженности по истечении установленного срока.

Рассрочка отличается от отсрочки тем, что сумма задолженности выплачивается поэтапно, а не вся сразу.

Налоговый кредит – отнесение срока уплаты налога на срок от 3 до 12 месяцев с поэтапным погашением задолженности.

Инвестиционный налоговый кредит (ст. 66 НК РФ) – отнесение срока уплаты задолженности по налогам с определенными условиями. Это такое изменение срока уплаты налога, при котором предприятию при наличии оснований предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы задолженности и процентов. Такой кредит может быть предоставлен на срок от 1 до 5 лет.

В ст. 64, 65 и 67 НК РФ указаны основания предоставления отсрочки, рассрочки и кредитов.

Отступное. Метод реструктурирования задолженности, когда в счет ее погашения кредитору передаются имущество или права на имущество должника.

Существует три основных метода реструктурирования путем оформления отступного:

1) передача имущества должника в счет погашения задолженности (когда имеются свободные активы);

2) передача прав требований в счет погашения задолженности (если имеются права требования, которые интересуют кредитора);

3) передача акций в счет погашения задолженности (когда отсутствуют другие ликвидные активы у должника и кредитор занимает агрессивную позицию).

Взаимозачет. Зачет встречных требований или зачеты по много сторонней замкнутой цепочке неплатежей.

Перечисленные формы реструктурирования задолженности применяются для реструктурирования задолженности не только по налогам и сборам, штрафам и пеням, но и по другим задолженностям предприятия.

В области реструктурирования задолженности по налогам и сборам, штрафам и пеням государственное регулирование осуществляют Минфин РФ, Министерство экономического развития, Федеральная налоговая служба и Федеральное казначейство.

Учет предоставленных отсрочек и кредитов осуществляется путем ведения соответствующих реестров (перечней, списков).