Вопрос. Сущность денежных потоков предприятия.

Денежные потоки предприятий предполагают осуществление финансами своих функции, т.к. определяют и являются основой отношений между субъектами.

Для эффективных финансов необходимо управлять денежными потоками, реализуя функции управления: планирование, организацию, регулирование и координацию и контроль.

Денежные средства известно вложены в две части имущества: в оборотные и Внеоборотные активы.

Основной характеристикой потоков денежных средств является их цикличность. Цикл внеоборотных активов совершается в течение нескольких лет (срок службы актива; постепенно с помощью амортизационных отчислений до момента полного переноса стоимости актива на товар – закончив цикл). Цикл оборотных средств заканчивается значительно быстрее, их стоимость, как правило, включается в товар не частями, а целиком. Поэтому, как правило, рассчитывают оборачиваемость оборотных активов.

Цикл оборотных средств можно записать:

И представить схемой:

Основной характеристикой цикла оборотных средств является его величина или время, в течение которого деньги, вложенные в запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, с учетом обращения кредиторской задолженности (т.к. они компенсируют отвлечение средств в дебиторскую задолженность) вновь принимают денежную форму.

Т.о. время финансового цикла определяется:

ФЦ= ,

где ФЦ – время финансового цикла;

 - время обращения запасов;

ВОДЗ – время обращения дебиторской задолженности;

ВОКЗ – время обращения кредиторской задолженности.

При этом:

;

;

,

где  - запасы, средняя величина (II раздел актива баланса);

- средняя величина дебиторской задолженности (относящийся к производству);

- средняя величина кредиторской задолженности;

- полная себестоимость реализуемой продукции;

В – выручка от реализации продукции.

Финансовый цикл можно представить схематично (рис):

Управлять финансовым циклом значит управлять денежными потоками. Оптимизация финансового цикла – одна из главных задач финансовых служб. Пути его сокращения связаны:

1. С уменьшением производственного цикла;

2. Уменьшение времени оборота дебиторской задолженности;

3. Недопущение уменьшения времени оборота кредиторской задолженности.

Виды денежных потоков:

1. Притоки – совокупность всех поступлений за период t (+);

2. Оттоки – совокупность всех выплат за период t (-);

3. Чистый поток денежных средств – разница между суммой притоков и оттоков, может быть «+» или «-»;

(ЧП) Чистый поток денежных средств – один из финансовых показателей предприятия наряду с прибылью, рентабельностью.

ЧП может быть избыточным (когда приток больше потребности в денежных средствах) и дефицитным (приток недостаточен для покрытия потребности).

4. Настоящий денежный поток – поток денежных средств оцениваемый в настоящее время;

5. Будующий или дисконтированный – приведенный будующий денежный поток в сопоставимый вид с настоящим временем;

6. Регулярный денежный поток – идет постоянно в течение периода t4

7. Дискретный – разовые (прерывистые) поступления и расходов денежных средств.

На практике денежные потоки, как правило, рассматриваются по видам хозяйственной деятельности: