ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Экономические показатели - это финансовые и экономические данные, публикуемые различными государственными агентствами или частными организациями. Регулярный выход подобной статистической информации помогает рыночным аналитикам быть в курсе экономических движений. Практически, все участники финансовых рынков пристально следят за экономическими показателями, и принимают решения на этой основе. Поэтому такая информация может служить причиной резкого всплеска цен и объема сделок. На первый взгляд, может показаться, что данный анализ для заключения сделок, основанный на невероятно огромном потоке информации, требует, по крайней мере, научная степень в области экономики. На самом деле, необходимо всего лишь следовать нескольким правилам при исследовании, организации и принятии торговых решений, ориентируясь на данную информацию.

Вы должны точно знать, когда ожидается публикация того или иного экономического показателя. Ведите календарь событий (в бумажной или электронной форме) с указанием даты и времени публикации статистических сведений. Информацию о выпуске подобной информации Вы можете найти на сайте Федерального Резервного Банка Нью-Йорка, выполнив поиск по ключевым словам «economic indicators». Эта информация также доступна также во многих других источниках. В основном, предоставляется компанией, в которой Вы торгуете.

Отслеживание экономических показателей также помогает определять причины, казалось бы, непонятных и неожиданных движений цены. Рассмотрим следующую ситуацию. Представьте себе, что в понедельник утром доллар продолжает свое падение, которое происходит уже в течение трех недель. В большинстве случаев, трейдеры стараются держать значительные короткие позиции по доллару. Однако, в пятницу ожидается публикация данных о занятости в США. Весьма вероятно, что в преддверии этого важнейшего экономического показателя, доллар будет краткосрочно укрепляться вплоть до времени публикации. Это обусловлено тем, что предусмотрительные трейдеры предпочтут закрыть свои короткие позиции. Суть в том, что экономические показатели могут влиять на цены как прямо (факт публикации), так и косвенно (как фактор, подталкивающий трейдеров к пересмотру и перераспределению позиций в ожидании информации).

Важно понимать, какую конкретную сторону экономики освещает тот или иной показатель. Например, Вы должны знать, какие показатели отражают экономический рост (валовый национальный продукт - GDP), инфляцию (PPI - индекс оптовых цен производителя, CPI - индекс потребительских цен), или занятость населения (численность промышленных работников - non-farm payrolls). Внимательно наблюдая за основными показателями на протяжении определенного периода, Вы научитесь разбираться в нюансах каждого экономического явления и аспектах экономики, которые они измеряют.

Тем не менее, не все экономические показатели одинаково важны. Хотя в момент создания их важность была практически одинаковой. Однако, со временем некоторые из них приобрели большее влияние на рынок, а другие остались в тени. Участники рынка могут иметь свои собственные предпочтения к тем или иным показателям в зависимости от общего состояния экономики.

Необходимо знать, за какими индикаторами участники рынка следят особо пристально. Например, если уровень цен (инфляция) в конкретной стране не являются критичными, то скорее всего публикация данных по инфляции не будет ожидаться рынком, и реакция будет слабой или вообще нулевой. С другой стороны, если слишком быстрый экономический рост является животрепещущей проблемой, то участники рынка будут внимательно следить за изменениями данных по занятости или валовому национальному продукту, а публикация этих данных, скорее всего, вызовет значительное оживление на рынке.

Не столь важны сами данные, как то, насколько они соответствуют ожиданиям рынка. Помимо времени выхода данных исключительно важна информация о том, какие цифры по каждому показателю ожидают экономисты. Например, понимание экономических явлений после неожиданного повышения такого показателя, как индекс оптовых цен (PPI) на 0,3%. Этот скачок не имеет значимости для принятия решений на краткосрочных позициях, как знание того, что в этом месяце рынок ожидает снижения PPI на 0,1%. Как уже говорилось, Вы всегда должны иметь в виду, что PPI является мерилом цен; и неожиданное его повышение будет рассматриваться, как признак инфляции.

Не поддавайтесь на провокационные заголовки. Для того, чтобы понимать экономику рынка необходимо знать ключевые особенности каждого показателя. Возможно, преподаватели по макроэкономике настаивают на исключительной важности уровня безработицы, но даже начинающие трейдеры знают, что это число предназначается для дилетантов, а самая важная составляющая отчета - занятость в промышленности (non-farm payrolls). Есть и другие похожие экономические показатели в том смысле, что число показателя не столь важно, как подробности. Например, PPI - мерило цен производителя, но самое важное в нем - PPI без учета цен на продовольствие и энергоносители. Трейдеры знают, что данные по продовольствию и энергоносителям слишком изменчивы, ежемесячно корректируются и поэтому являются не столь точным показателем оптовых цен.

Кстати, о корректировках. Не спешите предпринимать активные действия, если экономический показатель не попадает в рыночные ожидания. Вновь публикуемые экономические показатели всегда основаны на корректировках уже ранее вышедших данных. Например, если цены на товары длительного пользования выросли на 0,5% в текущем месяце, в то время как рынок ожидает их падение, то произойдет неожиданный скачок, который может стать результатом корректировки данных в следующем месяце. Также обращайте внимание на корректировки раннее выпущенных данных, потому что в этом случае, если цены на товары длительного пользования, например, в предыдущем месяце выросли на 0,5%, то теперь, после учета новой информации оказывается, что рост составляет всего 0,1%. Поэтому неожиданное повышение в текущем месяце, скорее всего является результатом пересмотра и снижения показателей с предыдущего месяца.

В любой сделке на валютном рынке участвуют две стороны. Соединенные Штаты, или европейские страны регулярно публикуют полный набор экономических показателей, которые легко доступны трейдерам, но не все страны настолько дисциплинированы в предоставлении информации о своей экономике. Важно помнить, что не все страны так же эффективно публикуют информацию, как это делают страны «Большой Семерки». Если Вы планирует торговать валютой какой-то конкретной страны, то Вы должны выяснить все подробности экономических показателей, публикуемых этой страной. Как уже упоминалось, не все экономические показатели имеют одинаковый вес и точность на рынке. Выполняйте все необходимые исследования, и рынок не застанет Вас врасплох.

Основные показатели

Валовой внутренний продукт (ВВП или GDP) - это совокупность всех товаров и услуг, произведенных внутренними и иностранными компаниями в стране. ВВП показывает темп роста экономики страны и считается самым общим индикатором экономического производства и роста.

Промышленное производство (Industrial Production) - это средневзвешенная по производственным цепочкам мера производства фабрик, шахт и предприятий коммунального обслуживания страны, а также мера их производственной мощности и загрузки имеющих ресурсов фабрик, шахт и предприятий коммунального обслуживания (обычно его называют коэффициент использования производственных мощностей - capacity utilization). Производственный сектор - это четвертая часть всей экономики. Коэффициент использования производственных мощностей - это оценка эффективности загруженности производственных ресурсов.

Индекс менеджеров по закупкам (Purchasing Managers Index, PMI) - Национальная ассоциация менеджеров по закупкам (National Association of Purchasing Managers, NAPM), которая теперь называется Институтом по управлению поставками (Institute for Supply Management), ежемесячно публикует сводный индекс национальных производственных условий, построенный на основе данных о новых заказах, производстве, сроках поставки поставщиками, задержек, складских запасов, цен, занятости и экспортных и импортных заказах. Индекс делится на промышленную и непромышленную составляющие.

Индекс оптовых цен (Producer Price Index, PPI) - мера изменения цен в производственном секторе. Служит для определения усредненных изменений в ценах, по которым внутренние производители в традиционной и горной промышленности, сельском хозяйстве и электроэнергетике предлагают свою продукцию. Чаще всего для экономического анализа используются индексы PPI, относящиеся к готовым изделиям, полуфабрикатам и сырью.

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) - средняя цена, в которую обходится определенная корзина товаров и услуг городскими потребителями (80% населения). Информирует об изменениях в цене на товары более 200 категорий. В CPI учитываются различные наценки и налоги, включаемые в цену товаров и услуг.

Заказы на товары длительного пользования (Durable Goods) - этот показатель отражает количество размещаемых у внутренних производителей новых заказов на немедленную или будущую поставку готовых фабричных товаров. Товарами длительного пользования являются товары, используемые длительное время (более трех лет).

Индекс занятости (Employment Cost Index, ECI) - число рабочих мест в более 500 отраслях промышленности всех штатов и 255 городов. Оценка занятости основана на анализе крупных компаний и указывает число служащих, работающих за вознаграждение в национальных частных компаниях и государственных учреждениях.

Розничные продажи (Retail Sales) - отчет о розничных продажах является мерой продаж розничных магазинов с выборкой по точкам продаж самых разнообразных размеров и специализации по всей стране. Это самый актуальный индикатор структуры покупательной активности потребителей, в него вносится поправка на сезонные изменения спроса, выходные дни и различия между различными днями недели. Розничные продажи включают проданные товары длительного и недлительного пользования вместе с налогами и акцизными сборами, предусмотренными для конкретного вида товаров. Исключаются только налоги с продаж, взимаемые непосредственно с потребителя.

Строительство нового жилья (Housing Starts) - этот отчет содержит информацию о числе жилищ, строительство которых началось в прошедшем месяце. Начало строительства определяется как начало рытья котлована для фундамента здания, причем учитывается в основном жилищное строительство. Этот показатель очень чувствителен к ипотечным ставкам и моментально реагирует на изменения в них. Значительная реакция на изменение ставок сигнализирует, что они приближаются к пределу или пику. При анализе основное внимание уделяется процентному изменению показателя по сравнению с предыдущим месяцем. Отчет публикуется примерно в середине месяца, следующего за отчетным.