Механизм функционирования денежного мультипликатора

Денежный мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий во сколько раз возрастет (сократится) денежное предложение в результате увеличения (сокращения) вкладов денежной системы на одну денежную единицу.

В экономике часто используется показатель мультипликатора. Он характеризует степень, в которой изменение каких-либо экономических показателей ведет за собой изменение других показателей. Этот показатель используется и в денежной сфере. Механизм эмиссии денежной системы опирается на действие денежного мультипликатора.

Максимальное значение денежного мультипликатора рассчитывается как обратная величина уровня резервных требований. Фактическое значение коэффициента денежной мультипликации рассчитывается как изменение денежной массы к изменению депозитных вкладов в коммерческие банки.

Рассмотрим механизм денежного мультипликатора на примере:

Рис 1. Механизм денежного мультипликатора

Данная модель показывает механизм работы денежного мультипликатора. С целью упрощения допускается, что:

1. Каждый банк имеет только два клиента и не имеет избыточные резервы

2. Банки используют ресурсы только для проведения кредитных операций

3. Норма обязательных резервов, установленная Центральным банком, составляет 20%

Предположим, что Предприятие 1 испытывает дефицит денежных средств в сумме 100 млн. рублей для оплаты поставок продукции от Предприятия 2.

Коммерческий банк 1, обслуживающий Предприятие 1, обращается к Центральному банку и получает от него кредит в размере 100 млн. рублей. В результате у Коммерческого банка 1 образуется свободный резерв (100 млн. рублей), которые он выдает в виде кредита Предприятию 1.

Из полученного кредита Предприятие 1 расплачивается с Предприятием 2 и эти 100 млн. рублей поступают в Коммерческий банк 2, так как он обслуживает Предприятие 2.

Часть оказавшейся в Коммерческом банке 2 суммы в 100 млн. рублей, а именно 20 млн.рублей, в соответствии с нормой обязательных резервов в 20% перечисляется им в централизованный резерв. Оставшаяся часть (80 млн.руб.) представляет собой свободный резерв и используется банком для предоставления кредита Предприятию 3 в размере 80 млн.руб.

Предприятие 3 расплачивается за предоставленные ему товары и услуги с Предприятием 4, которое обслуживается Коммерческим банком 3. Теперь у этого банка возникает резерв, а у Коммерческого банка 2 он исчезает.

Коммерческий банк 3 часть полученного резерва в размере 16 млн.рублей (20% от 80 млн.руб.) отчисляет в централизованный резерв, а оставшуюся часть – 64 млн.рублей Коммерческий банк 3 использует для выдачи кредита следующему предприятию и так далее.

Этот процесс продолжается до полного исчерпания свободных резервов коммерческих банков и предприятий. Обязательные резервы аккумулируются в центральном банке и в конечном итоге достигают первоначального размера свободного размера в 100 млн. рублей, т.е. размера кредита, выданному коммерческому банку 1.

Однако, деньги на расчетных счетах предприятий 2, 4… остаются нетронутыми, поэтому сумма денег на расчетных счетах составит сумму многократно большую, чем первоначальный размер кредит, выданный предприятию 1.

Эти деньги могут увеличиться максимально в пять раз, т.к. коэффициент денежного мультипликатора есть обратная величина нормы обязательных резервов:

, где:                                                           (3)

m – значение денежного мультипликатора;

R – норма обязательных резервов.

Однако коэффициент мультипликации никогда не достигает максимальной величины, так как всегда часть свободного резерва используется для других (не кредитных) операций.

Только центральный банк имеет законодательно закрепленное право управлять денежным мультипликатором, то есть инициировать эмиссию безналичных денег.