Анализ финансового состояния РУП «Гомсельмаш»

Проведем анализ финансового состояния РУП «Гомсельмаш» по основным группам финансовых коэффициентов.

Начнем анализ с изучения динамики коэффициентов финансовой устойчивости.

Таблица 2.1

Динамика показателей финансовой устойчивости на РУП "Гомсельмаш"

Начнем анализ с коэффициента обеспеченности собственными средствами. Его значение выше норматива за весь анализируемый период, свидетельствует о платежеспособности предприятия. Постоянное увеличение данного показателя говорит о положительной тенденции в деятельности предприятия. Рост данного показателя скорее всего произошел из-за увеличения прибыли в 2005 году почти в 2 раза по сравнению с 2004 и в 13 раз по сравнению с 2003. Данный рост прибыли был связан не только с увеличением спроса на продукцию РУП «Гомсельмаш» на территории РБ, но и с получение крупных заказов из стран ближнего и дольнего зарубежья.

Ситуация с коэффициентом автономии хуже, чем с предыдущим коэффициентом. Он хотя и в анализируемом периоде соответствует нормативному значению, однако в 2005 году он снизился до критического значения. Это говорит о том, что предприятие с каждым годом все больше зависит от заемных средств. Причиной такого изменения является получение сильно большой суммы кредита и направление полученной прибыли не на его погашение, а на другие нужды. Данная ситуация может привести к увеличению риска финансовых затруднений в будущих периодах и снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент финансовой неустойчивости не соответствует нормативному значению ни в один из анализируемых периодов. А т.к. в 2005 году данный показатель практически достигнул 1, то выводы о финансовой зависимости предприятия от внешних источников приведенные выше подтверждаются. Поэтому можно сказать, что предприятие теряет финансовую устойчивость и если оно не примет срочные меры, то скоро достигнет критической точки.

Далее проанализируем показатели платежеспособности.

Таблица 2.2

Динамика показателей платежеспособности

На РУП «Гомсельмаш» происходит увеличение коэффициента абсолютной ликвидности, и в 2005 году он достигает нормативного значения (0,006; 0,008; 0,039). Данная ситуация говорит о том, что всего лишь 0,6% в 2003, 0,8% в 2004 и 3,9% краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Однако даже при таком небольшом значении данного показателя, предприятие является платежеспособным. Достижение нормативного значения в 2005 году говорит о принятии новой политики.

Коэффициент промежуточной ликвидности соответствует нормативу лишь в 2003 году, а затем его значение резко снижается (0,29; 0,27 в 2004-2005 гг. соответственно). Следовательно, РУП «Гомсельмаш» теряет возможность рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, финансовыми вложениями и средствами в расчетах.

На РУП "Гомсельмаш" коэффициент текущей ликвидности не удовлетворяет норме во всех годах, так как наблюдается превышение краткосрочных финансовых обязательств над оборотными активами, что не в полной мере обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

После анализа коэффициентов платежеспособности необходимо провести анализ динамики коэффициентов оборачиваемости.

Таблица 2.3.

Динамика показателей оборачиваемости активов на РУП "Гомсельмаш"

На предприятии происходит рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала, хотя он и не достигает нормативного значения. Данная тенденция к росту говорит о повышении уровня продаж, которое в значительной степени обеспечивается кредитами.

Также тенденция к увеличению наблюдается и относительно коэффициента оборачиваемости всех активов и оборотных активов. Данная ситуация свидетельствует о том, что относительном снижении доли производственных запасов и об увеличении спроса на готовую продукцию.

Рост оборачиваемости привлеченного заемного капитала говорит о увеличении скорости оплаты задолженностей предприятия.

Проанализировав показатели оборачиваемости активов можно сказать, что активы в результате хозяйственной деятельности оборачиваются в достаточных темпах для предприятия машиностроения. Периоды их обращения меньше двух лет. На основании этого можно сделать вывод, что имеет довольно высокую деловую активность.

В завершение анализа финансового состояния РУП «Гомсельмаш» проведем анализ динамики рентабельности.

Таблица 2.4

Динамика показателей рентабельности на РУП "Гомсельмаш"(%)

На РУП «Гомсельмаш» достаточно быстрыми темпами увеличивается рентабельность продукции (по чистой прибыли: 3,64; 11,41; 12,48 в 2003-2005 гг. соответственно, по балансовой прибыли: 0,82; 6,49; 10,12), что говорит об эффективности деятельности предприятия и достаточно высоких финансовых результатах. Из показателя чистой рентабельности продукции видно, что на единицу затрат на производство и сбыт продукции приходится 3,64 руб., 11,44 руб. и 12,48 руб. чистой прибыли в 2003, 2004, 2005 годах соответственно. Из роста рентабельности продукции можно сделать вывод, что продукция РУП «Гомсельмаш» конкурентоспособна и может выстоять в конкурентной борьбе  и предприятию можно осваивать новые рынки сбыта своей продукции.

Рост рентабельности активов (по чистой прибыли: -1,75; 3,27; 4,74 в 2003-2005 гг. соответственно, по балансовой прибыли: 0,49; 5,76; 8,90) говорит о том, что спрос на продукцию РУП «Гомсельмаш» постоянно растет и продукция приносит постоянную прибыль. Данный рост был вызван изменением товарной политики предприятия, введением новых технологий производства, что помогло предприятию выиграть в конкурентной борьбе.

  А рост рентабельности продаж показывает, что цены на продукцию РУП «Гомсельмаш» постоянно растут при постоянных затратах на производство или затраты на производство снижаются при постоянных ценах. Рентабельность продаж в исследуемом периоде составила: по чистой прибыли: 3,51; 8,78; 11,10, по балансовой прибыли: 0,49; 4,99; 8,99.

Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализы баланса.

Таблица 2.5

Горизонтальный анализ баланса РУП «Гомсельмаш»

Из приведенных в таблице данных видно, что внеоборотные активы в 2005 году незначительно снизились по сравнению с 2004 годом. Данное снижение было вызвано за счет снижения основных средств, т.к. на РУП «Гомсельмаш» большее количество оборудования очень устаревшее (года выпуска 1985 – 1990). Также это является причиной увеличения размера вложений во внеоборотные активы, т.к. выпускаемая на предприятии продукция требует высокой точности и новейших технологий, поэтому предприятие направляет все большее количество средств на модернизацию устаревшего оборудования или, если модернизация уже не возможна, то на замену его новым. Оборотные активы в отличие от внеоборотных увеличиваются очень высокими темпами. Так их увеличение в 2005 году по сравнению с 2004 составило 193,4%. Что в свою очередь благоприятно сказывается на деятельности предприятия. Также увеличиваются собственные средства предприятия, но при этом постоянно растет размер краткосрочных займов. Причиной этого роста служит то, что предприятие свою прибыль направляет на финансирование различных проектов и не спешит выплачивать кредиты, что мажет привести к негативным последствиям

Таблица 2.6

Вертикальный анализ баланса РУП «Гомсельмаш»

Проанализировав таблицу 2.6 видно, что к 2005 году состав активов РУП «Гомсельмаш» изменился, так в 2003 – 2004 годах в структуре активов баланса преобладали внеоборотные активы и они были примерно на 30% больше, чем оборотных активов, но в 2005 году ситуация изменилась: здесь уже в структуре актива баланса преобладают оборотные активы. Данная ситуация свидетельствует о том, что на предприятии была принята новая стратегия производства и управления активами. В структуре пассива баланса, не произошло практически ни каких изменений, только те, что описаны выше при горизонтальном анализе.