Технология управления внеоборотными активами

Сформированные на первоначальном этапе деятельности пред­приятия операционные внеоборотные активы требуют постоянного уп­равления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть фун­кций этого управления возлагается на финансовый менеджмент. В связи с разнообразием видов и элементов внеоборотных активов предпри­ятия дифференцируются фор­мы и методы финансового управления операционными внеоборотны­ми активами предприятия в процессе осуществления различных фи­нансовых операций.

Особенности управления операционными внеоборотными акти­вами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимо­стного кругооборота. Внеоборотные операцион­ные активы в процессе полного цикла стоимостного кругооборота про­ходят три основные стадии.

• На первой стадии сформированные предприятием внеоборот­ные операционные активы (основные средства и нематериальные ак­тивы) в процессе своего использования и износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию; этот процесс осуществляется в те­чение многих операционных циклов и продолжается до полного изно­са отдельных видов внеоборотных операционных активов.

• На второй стадии в процессе реализации продукции износ внеоборотных операционных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.

• На третьей стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт) или приобретение аналогичных новых видов (инвестиции) внеоборотных операционных активов.

Период времени, в течение которого совершается полный цикл кругооборота стоимости конкретных видов операционных внеоборот­ных активов характеризует срок их службы. Он рассчитывается по сле­дующей формуле:

 

                                                      ПО_ва = 100 / Н_а,                                                  (1.1)

 

где ПО_ва - период времени полного оборота (срок службы) конк­ретных видов операционных внеоборотных активов, лет;

Н_а - годовая норма амортизации соответствующего вида активов, %.

С учетом особенностей цикла стоимостного круго­оборота внеоборотных активов строится процесс управ­ления этими видами долгосрочных активов предприя­тия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относи­тельно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операци­онных внеоборотных активов. С учетом этой цели фор­мируется технология управления операционными внеобо­ротными активами предприятия.

Технология управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.

Технология управления операционными внеоборотны­ми активами предприятия формируется по следующим основным этапам:

1. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия — темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, обшей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия операцион­ных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

 

                                               К_ува= ОВА/(ОВА+ОА),                                               (1.2)

 

где К_ува — коэффициент участия внеоборотных акти­вов в общей сумме операционных активов предприятия;

  ОБА— средняя стоимость операционных внеобо­ротных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

  ОА —  средняя сумма оборотных активов пред­приятия в рассматриваемом периоде.

 

На втором этапе анализа изучается состав операци­онных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматрива­ется соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе пред­приятия; в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (кото­рые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в со­ставе нематериальных активов рассматриваются отдель­ные их виды.

На третьем этапе анализа оценивается состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные пока­затели:

Коэффициент износа основных средств.Он рассчитывается по следующей формуле:

                                                                                                                                         (1.3)

 

 

где КИ_ос - коэффициент износа основных средств;

И_ос - сумма износа основных средств предприятия на опре­деленную дату;

ПС_ос -первоначальная стоимость основных средств на опре­деленную дату.

 

Коэффициент годности основных средств.

(1.4)

 

 

где КГ_ос - коэффициент годности основных средств;

   ОС_ос - остаточная стоимость основных средств предприятия н; определенную дату;

   ПС_ос - первоначальная стоимость основных средств предпри­ятия на определенную дату.

 

Коэффициент амортизации нематериальных активов.

 

(1.5)

 

где КА_на - коэффициент амортизации нематериальных активов;

  А_на - сумма амортизации нематериальных активов предприя­тия на определенную дату;

  ПС_на - первоначальная стоимость нематериальных активов на определенную дату.

 

Коэффициент годности нематериальных активов.

 

(1.6)

 

 

где КГ_на - коэффициент годности нематериальных активов;

ОС_на - остаточная стоимость нематериальных активов на определенную дату;

ПС_на - первоначальная стоимость нематериальных активов на определенную дату.

 

Сводный коэффициент годности операционных внеоборот­ных активов, используемых предприятием.Он рассчитывается по сле­дующей формуле:

(1.7)

 

 

где КГ_ова - сводный коэффициент годности операционных внеобо­ротных активов используемых предприятием;

ОВА_ос - сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по остаточной стоимости на опре­деленную дату;

ОВА_пс - сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по первоначальной стоимости на определенную дату.

 

На четвертом этапе анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов

                                                                                                                                         (1.8)

где ПО_ова - период оборота используемых операци­онных внеоборотных активов, лет;

ОВА_пс- среднегодовая сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по первоначальной стоимости;

И_ова - среднегодовая сумма износа всех используемых пред­приятием операционных внеоборотных активов.

 

На 5 этапе анализа изучается интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в пред­шествующем периоде. В процессе изучения использу­ются следующие основные показатели:

Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю выбывших операционных внеоборотных акти­вов в общей их сумме.

(1.9)

 

 

где КВ_ова - коэффициент выбытия операционных внеоборотных ак­тивов;

ОВА_в - стоимость выбывших операционных внеоборотных акти­вов в отчетном периоде;

ОВА_н - стоимость операционных внеоборотных активов на на­чало отчетного периода.

 

Коэффициент ввода в действие новых операционных внеобо­ротных активов.Он характеризует долю вновь введенных операци­онных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

 

                                                                                                                                       (1.10)

 

где КВД_ова - коэффициент ввода в действие новых операционных вне­оборотных активов;

ОВА_вд - стоимость вновь введенных операционных внеоборот­ных активов в отчетном периоде;

ОВА_к - стоимость операционных внеоборотных активов на ко­нец отчетного периода.

 

Коэффициент обновления операционных внеоборотных акти­вов.Он характеризует прирост новых операционных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле:

(1.11)

 

где КО_ова - коэффициент обновления операционных внеоборотных активов;

ОВА_вд - стоимость вновь введенных операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;

ОВА_в - стоимость выбывших операционных внеоборотных акти­вов в отчетном периоде;

ОВА_к - стоимость операционных внеоборотных активов на ко­нец отчетного периода.

 

Скорость обновления операционных внеоборотных активов.Она характеризует средний период времени полного обновления операционных внеоборотных активов.

(1.12)

 

где СО_ова - скорость обновления операционных внеоборотных акти­вов, лет;

  КВД_ова - коэффициент ввода в действие операционных внеобо­ротных активов в отчетном году (или в среднем за ряд последних лет).

Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным активам в целом, но и в раз­резе их видов — основных средств и нематериальных активов.

На шестом этапе анализа оценивается уровень эффек­тивности использования операционных внеоборотных активов в отчетном периоде. В процессе такой оценки используются следующие основные показатели: коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов, производительности операционных внеоборот­ных активов, производственной емкости операционных Вне­оборотных активов.Он характеризует среднюю стоимость операци­онных внеоборотных активов, приходящуюся на единицу объема реа­лизации продукции (или объема ее производства).

(1.13)

 

 

где КПЕ_ова - коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов;

ОР - объем реализации продукции (или объем ее производ­ства) в отчетном периоде.

 

2.Оптимизация общего объема и состава внеоборотных активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения использования внеоборотных активов в предстоящем периоде. В процессе оптимизации общего объема опера­ционных внеоборотных активов из их состава исключа­ются те их виды, которые не участвуют в производствен­ном процессе по различным причинам.

3. Обеспечение своевременного обновления операци­онных внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операци­онных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновлением внеобо­ротных операционных активов рассматриваются в сле­дующем разделе.

4. Обеспечение эффективного использования опера­ционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспе­чение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабель­ности и отдачи, операционных вне­оборотных активов.

Используя в процессе управления эффективностью операционных внеоборотных активов эти показатели, следует учитывать два важных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатываемых мероприятий. Первый из них состоит в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки. Второй из них состоит в том, что при оценке следует использовать остаточную стоимость операционных внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

Рост эффективности использования операционных внеоборотных активов позволяет сократить потребность в них (за счет механизма повышения коэффициентов их использования во времени и по мощности), так как между этими двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспе­чению повышения эффективности использования опе­рационных внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономичес­кого развития предприятия за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов.

5.Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост опера­ционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования.

Таким образом, технология управления внеоборотными активами формируется для обеспечения своевременного обновления и повышения использования внеоборотных активов. [8, с 244]