Рентабельность как показатель эффективности работы предприятия

Эффективность работы предприятия характеризуется прежде всего наличием прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие. Показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность.

Рентабельность – это относительный показатель эффективности работы предприятия, отражающий уровень прибыльности относительно определенной базы. Величина показателей рентабельности характеризует соотношение полученного эффекта с затратами.

Для анализа хозяйственной деятельности рассчитываются следующие показатели рентабельности:

· Рентабельность деятельности предприятия;

· Рентабельность реализованной продукции;

· Рентабельность капитала и его частей;

· Рентабельность производственных ресурсов.

Показатели рентабельности деятельности предприятия характеризуют степень выгодности для предприятия производства продукции (или иных видов деятельности) и показывают окупаемость издержек.

Рентабельность деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

Р = П / З,

 где П – прибыль (балансовая или чистая), руб.,

З - затраты на реализованную продукцию, руб..

Рентабельность отдельного вида продукции оценивается аналогично:

Рi = Пi / Зi,

Рентабельность показывает, сколько предприятие получает прибыли с каждого затраченного на производство и реализацию товаров рубля.

Повышение рентабельности обеспечивается, главным образом, за счет снижения себестоимости единицы продукции. Чем эффективнее используются основные производственные фонды, тем выше рентабельность производства, и ускорение оборачиваемости материальных средств приводит к росту рентабельности.

Доходность деятельности также характеризует степень выгодности производства (или другого вида деятельности) для предприятия. Показатель доходности рассчитывается по формуле:

Д = П реал / ОР, где

П реал – прибыль от реализации продукции, руб.,

ОР – объем реализации продукции, руб.

Объем реализации рассчитывается как сумма средств от реализации за вычетом косвенных налогов (НДС, акцизов и др).

Доходность отдельного вида продукции рассчитывается аналогично:

Дi = П реал i / ОРi

Анализ рентабельности и доходности деятельности предприятия проводится с помощью сравнения показателей отчетного года с плановыми показателями и показателями прошлых лет.

Рентабельность оборота (продаж). Рентабельность оборота представляет собой отношение прибыли от реализации, чистой или балансовой прибыли к полученной выручке. Рентабельность оборота показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля выручки.

Р₀=П/В

Где В – выручка от реализации, руб.

Выручка – это сумма средств, которые поступили на предприятие за поставленную продукцию.

Рентабельность всего капитала рассчитывается как отношение прибыли (балансовой, чистой или валовой) к среднегодовой стоимости инвестированного капитала или его частей. Рентабельность капитала характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в основные средства или оборотные средства.

Р_к=ЧП/К,

Где ЧП – величина чистой прибыли предприятия, руб.;

    К – величина капитала предприятия или его частей (оборотного, производственного и т.д.), руб.

    Снижение рентабельности всего капитала является показателем низкого спроса на продукцию предприятия, сокращения ее прибыльности или перенакопления активов. Показатель рентабельности всего капитала зависит от многих факторов, в том числе и от политики ценообразования предприятия и уровня затрат на производство реализованной продукции. Существует несколько способов повышения этого показателя. Если производимая продукция приносит относительно низкую прибыль, следует стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его отдельных элементов. В случае низкой деловой активности предприятия к повышению рентабельности капитала предприятия могут привести снижение затрат на производство и реализацию продукции, например, за счет использования ресурсосберегающих технологий, и рост отпускной цены на продукцию, то есть повышение рентабельности продукции.

    Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственных средств. Показатель рентабельности собственного капитала указывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль собственных средств.

Р_ск=ЧП/СК,

Где ЧП – величина чистой прибыли предприятия, руб.;

СК – величина собственного капитала предприятия, руб.

    Рентабельность производственных ресурсов предприятия является важным показателем эффективности его деятельности. Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится на основе формулы Dupont. Эта формула устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его модификаций.

Р_{ск= .}

Где ЧП – чистая прибыль, руб.;

ОР – объем реализации, руб.;

А – всего активов предприятия, руб.;

СК – собственный капитал предприятия, руб.

    Таким образом, факторная модель рентабельности собственного капитала будет иметь следующий вид:

Р_ск=П∙О∙К_к.

    Это трехфакторная мультипликативная модель, в которой на результативный показатель (рентабельность собственного капитала) оказывают влияние следующие факторы: прибыльность продаж (П=ЧП/ОР), оборачиваемость всех активов (О=ОР/А) и коэффициент капитализации (К_к=А/СК).

    Оценивается влияние этих факторов на величину рентабельности собственного капитала с помощью таких методов факторного анализа, как цепные подстановки, метод абсолютных и относительных разниц и т.д.

    Рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы, рассчитывается по формуле:

Р_пр=П₆/(ОФ+МР+ОТ),

Где Р_пр – рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы;

П₆ – балансовая прибыль предприятия, руб.;

ОФ – среднегодовая стоимость произведенных основных фондов, руб.;

МР – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, руб.;

ОТ – расходы на оплату труда, включаемые в затраты на производство продукции, руб.

    В процессе анализа рассчитываются показатели текущего года и прошлых лет, изучается динамика этих показателей, выполнение плана по их уровню, проводится сравнение с аналогичными показателями других предприятий.

    «Финансовый рычаг» представляет собой соотношение заемного и собственного капитала:

ФР=ЗК/СК.

    Для изучения эффективности привлечения заемных средств используется «эффект рычага». Предприятие, привлекающее заемные средства, либо повышает, либо понижает рентабельность собственного капитала по сравнению с рентабельностью всего капитала. Это зависит от величины средней стоимости заемного капитала (процентной ставки) и соотношения заемного и собственного капитала (финансового рычага). Разница между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью всего капитала составляет «эффект рычага».

Формирование показателя рентабельности продаж

Рисунок 2

┌──────────┐

│ Продажная├┐

│ цена ││ ┌────────────┐

└──────────┘├──>│Объем продаж├┐

┌──────────┐│ │ (выручка) ││ ┌────────────┐

│Количество││ └────────────┘├─>│Маржинальная├┐ ┌────────────┐

│ проданных││            │ │ прибыль ││ │Операционная├┐

│ изделий ├┘            │ └────────────┘├─>│ прибыль ││ ┌──────────────┐

└──────────┘             │ ┌────────────┐│ └────────────┘├─>│Рентабельность│

┌──────────┐             │ │ Постоянные ││ ┌────────────┐│ │ продаж │

│Переменные├┐            │ │ затраты ├┘ │Объем продаж││ └──────────────┘

│ затраты ││            │ └────────────┘ │ (выручка) ├┘

│ на одно ││            │              └────────────┘

│ изделие ││ ┌────────────┐│

└──────────┘│ │ Переменные ││

┌──────────┐├──>│ затраты ├┘

│Количество││ └────────────┘

│проданных ││

│ изделий ├┘

└──────────┘