Причины возникновения экономического кризиса

События в экономике США негативно повлияли на фондовые рынки в развитых и развивающихся странах.

Но даже в условиях глобализации мировой экономики нельзя утверждать, что причины возникновения мирового экономического кризиса связаны только с финансовым кризисом, который начался в США. У разворачивающегося кризиса имеется еще одна - фундаментальная - предпосылка. За последние полтора-два десятилетия целевая функция бизнеса претерпела серьезную трансформацию. Ключевым ориентиром развития корпораций стал рост капитализации. Именно этот показатель более всего интересовал акционеров, и именно по нему оценивается в наши дни эффективность менеджмента.

Существуют следующие причины возникновения мирового экономического кризиса:

Мировой кризис, ставший неотвратимой реальностью с осени 2008 г., заставляет экспертные круги и правительства все более серьезно анализировать истоки этого потока бед, находить какие-то компенсаторы и механизмы восстановления устойчивости экономики. Стала неизбежной некоторая встряска в сфере экономической науки, которая, похоже, слишком долго пребывала в состоянии удовлетворенности сама собою. Пока это проявляется в количественном росте публикаций о кризисе, зачастую лишь фиксирующих события, но все чаще пытающихся постичь суть.

Можно выделить два подхода к исследованию этих вопросов. Первый подход основывается на трактовке современного кризиса в контексте зафиксированных историей закономерностей, свойственных экономике капитализма. Считается возможным применение и сегодня хорошо известных науке методов анализа изменений в экономике как повторяющихся событий. На базе интерпретации статистических наблюдений прошлого настоящие события пытаются встроить в логическую цепь ожидаемых циклических процессов. В масштабе продолжительного времени экономическое развитие при этом представляется той или иной кривой с восходящим трендом, что дает основание разложить общий процесс развития на циклические явления разной размерности, которые предстают как сочетания фаз подъемов и спадов в экономических циклах, накладывающихся в разных сочетаниях друг на друга. Главным вопросом при таком аналитическом моделировании становится определение ожидаемой точки выхода из кризиса и создание условий для возврата на восходящие траектории экономической динамики.

Второй подход базируется на ощущении наличия серьезных аномалий внутри нынешнего кризиса в сравнении с теми обычными кризисами - текущими (3-5 лет), среднесрочными (с периодичностью 8-12 лет) и даже в сопоставлении с долгосрочными циклами 50-летней размерности. Этот подход менее "монолитен" в оценках, чем первый, что объяснимо, поскольку здесь требуется проникновение в области, характеризующиеся минимальной научной изученностью, в области человеческих ожиданий, зачастую сугубо интуитивных. В рамках данного направления изучения кризиса выделяются экспертные группы, склонные к апокалипсической трактовке начавшегося социально-экономического обрушения. И все чаще при этом говорится уже не о кризисе, а о надвигающейся "катастрофе". [2, с.86]

Рассмотрим последствия кризиса. В конце июля 2009 г. сложно было предсказать продолжительность и степень тяжести кризиса, а также перспективы пост - кризисного развития мировой экономики, а тем более - экономики отдельных стран. В общем, они зависели от качества антикризисного управления, как в глобальном, так и национальном масштабе. Оптимистический сценарий основывается на надежде, что отдельным странам удалось избежать протекционистских искушений, а нынешний раунд переговоров про дальнейшую либерализацию мировой торговли будет скоро доведен до успешного конца. Следующая оптимистическая предпосылка заключается в ожидании, что удаться создать эффективную систему международного регулирования финансовых рынков, чтобы избежать их ренационализации отдельными правительствами. Если ситуация будет развиваться по вышеуказанному оптимистическому сценарию, то основные достижения глобализации за последние тридцать лет останутся незатронутыми. В макроэкономической сфере ход событий будет зависеть, во многом, от интеллектуальной и политической способности во время отойти от денежного и фискального стимулирования, чтобы избежать инфляции или стагфляции, что означало бы перспективу замедления экономического роста на много лет.

Даже в условиях оптимистического сценария, необходимо время для стабилизации экономики, возврата к росту и компенсации потерей, нанесенных кризисом. Согласно симуляции сделанной Chandy, Gertz & Linn (2009), а основанной на относительно оптимистическом прогнозе МВФ, мировая экономика и экономика стран СНГ вернется к уровню валового продукта 2008 г. не раньше 2011 г. В странах Центральной и Восточной Европы произойдет это не раньше 2012 г., в высокоразвитых странах - не раньше 2013 г., в том числе в Великой Британии, Испании и Италии - после 2014 г. В общем, пост - кризисный подъем, независимо от того, когда он начнется, может быть весьма медленным. Не исключенный также стагнационный сценарий, как в большинстве стран мира в тридцатые годы или в Японии после финансового кризиса начала девяностых годов, если управление кризисом окажется хуже, чем заложено в оптимистическом сценарии. В любом варианте маловероятно, что мировая экономика будет расти такими же темпами, как накануне нынешнего кризиса. На данный момент не видны источники быстрого роста производительности труда и других факторов производства. Простые резервы, связаны с рыночной трансформацией и либерализацией мировой торговли, уже востребованы.

Мировой экономике придет столкнуться с растущими ограничениями в доступности энергетических ресурсов и растущими экологическими издержками быстрого развития. Борьба с потеплением климата будет нуждаться в огромных ресурсах и будет связана с необходимостью серьезных структурных изменений, особенно болезненных в экономиках быстро растущих развивающихся стран. Чтобы избежать очередного перегрева и новых перекосов, денежная политика вынуждена будет быть более жесткой. Финансовому сектору придет увеличить свою капитализацию, и следовать более консервативным практикам, в том числе серьезнее оценивать риски. Эра дешевых и легкодоступных денег не вернется скоро. Большинству стран придется столкнуться с более жесткими фискальными ограничениями, которые потребуют серьезной коррекции политики государственных расходов. В этих условиях возобновление экономических и институциональных реформ может стать лучшим средством повышения потенциала экономического роста.