Перспективы развития оценки

Предваряя исследование перспектив оценки бизнеса в России необходимо рассмотреть насколько активно государство и бизнесмены прибегают сегодня к услугам оценщиков.

 Так как оценка, по сути, – это имитационное моделирование, то прибегая к услугам профессиональных оценщиков, использующих в своей работе современную методологию, инструментарий, собственник снимает для себя риски недополучения выгод как от использования, так и от продажи своей собственности по сравнению с ситуацией, когда бы он действовал на ощупь, руководствуясь лишь собственной интуицией.

 Необходимо отметить, что в органах власти разных уровней все глубже понимание реальной пользы от вовлечения института независимой оценки в процесс управления государственной собственностью. В частности, еще несколько лет назад арендная плата за пользование объектами государственной собственности устанавливалась нормативно и совершенно не соответствовала реальному уровню цен на рынке. На сегодняшний день столица и часть субъектов РФ перешли на определение арендной платы за объекты, находящиеся в их собственности, с помощью оценщиков. В результате ставки арендной платы за использование как городской, так и федеральной собственности существенно возросли, причем рост этот экономически обоснован со всех точек зрения. Аналогично методология и инструментарий оценочной деятельности позволяют сделать более эффективной дивидендную политику в отношении пакетов акций, находящихся в государственной собственности, изыскать существенные резервы экономически обоснованного роста дивидендов, - причем резервы, исчисляемые миллиардами рублей. Есть и другие прецеденты, которые убедительно демонстрируют: привлечение оценщиков в ту или иную сферу экономики позволяет экономически обоснованно увеличить доходы в этой сфере.

 Правда, анализируя активность пользователей, нельзя игнорировать тот факт, что собственность в России, по сути, только выходит из тени, в том числе и госсобственность. И здесь возникают сложности, поскольку интересы собственника – государства и менеджмента, работающего на государственных предприятиях, далеко не всегда совпадают. То же самое можно сказать о частных компаниях, до сих пор не имеющих долгосрочных ориентиров и стратегии развития, а живущих одним днем.

 Однако возрастающая стабильность в российской экономике, увеличение инвестиционной активности, изменение целей развития компаний, обновление в них топ-менеджмента, повышение культуры предпринимательства, пополнение производственой сферы новым поколением специалистов с новым качественным уровнем знаний приводят к тому, что оценка в нашей стране становится все более и более актуальной.

 Далее представляется целесообразным оценить какие виды оценки наиболее востребованы в современной России.

Так, традиционно это: оценка земли и недвижимости, оценка предприятий и бизнеса, оценка оборудования, оценка интеллектуальной собственности. Однако динамика роста этой «востребованности» на рынке у каждого вида своя. Например, в последнее время снизилась доля оценки оборудования, зато больше заказов на оценку бизнеса. Последняя тенденция обусловлена тем, что в экономике увеличивается инвестиционная активность, идут процессы слияния, поглощения и приобретения компаний. Объем оценки различных земельных участков стал расти гигантскими шагами после принятия Земельного кодекса РФ и Федерального Закона «Об обороте земель сельхозназначения», в то время как еще пять лет назад оборота земли как такового, а следовательно, и данного вида оценки в России практически не существовало.

Удельный вес такого направления как оценка интеллектуальной собственности пока незначителен, хотя, без сомнения, оно является перспективным: для целых отраслей, например оборонной промышленности, где разработано немало «интеллектуалоемких» технологий. К сожалению, в сфере интеллектуальной собственности, во-первых, до сих пор не урегулированы правовые вопросы. Во-вторых, быстрой отдачи от инвестиций здесь ждать не приходится. Однако по мере того, как экономика переходит из спекулятивного режима в инвестиционный, все более востребованным становится и этот вид оценки.

 Большой потенциал к применению оценки есть в сфере недропользования. Сегодня даже неэкономисты понимают, что действующий налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) - далеко не самый эффективный способ изъятия платы за недропользование. Переход к более логичной в данном случае модели гражданско-правовых отношений предполагает, что налог будет заменен на арендную плату. Вопрос в том, каков должен быть экономически обоснованный размер этой платы? И здесь необходимо отметить, что в марте нынешнего года Правительство РФ на своем очередном заседании одобрило в целом концепцию в сфере недропользования, предусматривающую постепенный отказ от НДПИ и переход на экономически обоснованную плату за недропользование, определяемую на основе стоимостной оценки месторождения. При этом в расчет принимался не только фискальный эффект, но и возможность создания условий, при которых более высокую прибыль получает не тот, кто воспользовался выгодной конъюнктурой, а тот, кто работает более эффективно, применяет более прогрессивные технологии.

 Оценка необходима и в тех сферах, где арендная плата, казалось бы, успела «прижиться», в частности лесопользовании и землепользовании. Однако, прижившись, она, по сути, до сих пор не является экономической категорией. Несмотря на то, что п. 4 ст. 22 Земельного кодекса РФ обязывает Правительство РФ разрабатывать общие принципы определения ставок арендной платы для земельных участков, находящихся в государственной и муниципальной собственности, до сегодняшнего дня они не разработаны. В итоге размер арендной платы устанавливается чиновниками совершенно произвольно.

 В основе полноценного функционирования всех вышеперечисленных сфер лежит принцип эффективного использования ресурсов. Воплотить его в жизнь можно только предварительно проведя независимую оценку.

 Отдельно стоит остановиться на таком факте как переход российских компаний на МСФО в случае принятия ФЗ о консолидированной финансовой отчетности, что может расширить рынок оценки. Необходимо отметить, что оценка для целей МСФО распространена и сегодня. Заказчиками в основном являются компании, стремящиеся привлечь иностранных инвесторов, - а для этого, как известно, необходимо иметь отчетность, составленную в соответствии с МСФО, которые, в свою очередь, базируются на принципе справедливой стоимости. Определить же ее по основным средствам без привлечения оценщиков в 95% случаев невозможно.

Если говорить о принятии вышеупомянутого закона, то здесь без сомнения, будет существенное расширение рынка оценочных услуг. Стремясь со своей стороны способствовать более широкому внедрению МСФО в российскую экономическую среду, Российская коллегия оценщиков заключила соглашение о сотрудничестве в области популяризации МСФО с крупнейшим российским профессиональным объединением аудиторов – Аудиторской палатой России (АПР).

 Также целесообразно отметить, что у российских аудиторов и оценщиков есть общая проблема, которая заключается в том, что сегодня сфера оценки для целей перехода на МСФО в значительной степени закреплена за компаниями большой четверки. Причем зачастую оценка выполняется либо российскими специалистами, либо российскими компаниями - подрядчиками, причем выполняется на самом высоком уровне. Печать же одной из компаний большой четверки на итоговом документе является скорее моментом престижа. Та же практика существует и в аудите. В сущности же потребитель услуги получает то же качество, как при обращении напрямую в российскую компанию, только по более высокой цене. В этой связи в оценочной среде бытует мнение, что, возможно, оценочная и аудиторская деятельность в России нуждается в определенном протекционизме со стороны государства, подобно тому, что действует для отечественных банков и страховых компаний. Российский потребитель от этого, наверное, только бы выиграл. Такой шаг со стороны государства особенно уместен на данном этапе, когда происходит переход к саморегулированию и профессиональное сообщество берет на себя достаточно большой груз ответственности.

И в заключение рассмотрим первоочередные задачи, которые встают перед саморегулируемыми объединениями (СРО) оценщиков.

 Во-первых, это разработка внутренних правил (стандартов) оценочной деятельности. Важно, чтобы эти стандарты комплексно решали вопросы осуществления предпринимательской и профессиональной деятельности, учитывая наилучший опыт в области стандартизации оценочной деятельности.

 Кроме того, следует отметить, что на сегодняшний день Российская коллегия оценщиков (РКО) разработала и приняла Кодекс этики оценщиков, также ориентированный на комплексное решение вопросов предпринимательской и профессиональной деятельности, осуществляемой в рамках оценки.

 Вторая важная проблема – формирование системы контроля за деятельностью членов РКО. На сегодняшний день четко определены цели и задачи данной системы, ее предмет, структура контрольных органов, их функции, порядок формирования, а также регламент деятельности. Идет процесс внутренней реструктуризации коллегии, формирования системы контрольных органов, выработки единых принципов приема в РКО и исключения из нее.

 Кроме того, РКО необходимо развитие нормальной системы связи с внешними контактными группами – потребителями, органами власти, ассоциациями, объединяющими представителей смежных профессий, поставщиками кадров и информации.

Заключение

На основании результатов данной работы можно сделать вывод о высокой значимости в нынешних условиях такого фактора и обстоятельства как эффективно работающая система оценки бизнеса. Создание эффективной системы оценки бизнеса – это первостепенная задача соответствующих как государственных, так и общественных органов России, так как именно от ее успешного решения во многом зависит прибыльность и эффективность деятельности хозяйствующих субъектов в России.

 В данной работе были рассмотрена сущность и основные теоретические принципы оценки бизнеса, но тем не менее основное внимание было уделено исследованию проблем, с которыми сталкиваются профессиональные участники данного рыка в процессе своей деятельности, а также существующие ограничения на развитие оценочной деятельности в нашей стране.

Кроме этого нами были рассмотрены направления развития оценки бизнеса в России исходя из сложившихся направлений развития экономики России и внедрения передового опыта в данной области.

В целом по итогам данной курсовой работы следует отметить, что многие проблемы пока не могут быть решены по объективным причинам (так, информация о реальной цене сделок, по-видимому, еще долго будет оставаться закрытой из-за непрозрачности российской экономики), тем не менее в российской экономике в настоящее время существуют положительные тенденции, которые благоприятно влияют на развитие и повышение эффективности деятельности в сфере оценки бизнеса.

Список использованной литературы

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес, 2002.

2. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предпиятия. М.: Юнити, 2002.

3. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М:Филинъ, 2003

4. Григорьев В., Островкин И. Оценка предприятий. Имущественный подход. М.: Дело, 2002

5. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. М:Инфра-М, 2004.

6. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2003.

7. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В Оценка бизнеса. С-Петербург: Питер Бук, 2002.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2004.

9. Козлов А., Салун В. Сколько стоит "закрытая" компания? // Рынок ценных бумаг, 2003. № 16.

10. Козырь Ю. Применение теории опционов в практике оценки // Рынок ценных бумаг, 2003. №11.

11. Коупленд Том, Коллер Тим, Мкррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2002.

12. Лысенко К. Методы оценки компаний-«целей» в процессе враждебных захватов. Российская практика // Рынок ценных бумаг 2003, №11

13. Методические положения ФСДН России по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса // Экономика и жизнь. №16(48), 2002.

14. Мими Джеймс, Тимомти Коллер Формирующиеся рынки: особенности оценки компаний //Тне МсKinsey Quarterly, 2002 №4

15. Павловец В.В. Введение в оценку стоимости бизнеса // Аудит и финансовый анализ, 2002.

16. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов

17. Соловьева О.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности. М.: Аналитика-Пресс, 2003.

18. Фишмен Дж., Ш. Пратт, К. Гриффит, К. Уилсон. Руководство по оценке стоимости бизнеса. М.: ЗАО “Квинто-Консалтинг”, 2002;
Коупленд Т., Т. Коллер, Дж. Муррин. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: Олимп-бизнес, 2002;
Эванс Ф., Д. Бишоп. Оценка компании при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных компаниях. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.

19. Хадсон-Уилсон С. Количественные методы финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2003

20. Хелферт Э. Техника финансового анализа: путь к созданию стоимости бизнеса. СПб: Питер, 2003;

21. Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики // Рынок ценных бумаг 2003, №18

22. Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний // Рынок ценных бумаг, 2003. №4.

23. Chesley G.R Valuing Business: Use of accounting earnings Saint Mary’s University, Halifax, NS, 2002

24. Hand J. R. M, Landsman W. R. The Pricing of Dividends in Equity Valuation, UNC Chapel Hill, 2002

25. Lee C. M. C. Measuring Wealth CA Magazine, 2003

26. Liu J., Ohlson J.A. The Faltham-Ohlson (2003) Model: Empirical Implications Anderson School of Management, U.C.L.A., Los Angeles, Stern School of Business, N.Y.U., New York, 2003.

27. Scott, William R. Financial Accounting Theory, Scarborough, Ont., Prentice Hall Canada Inc., 2003