Анализ использования капитала
Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). В процессе анализа необходимо определить динамику показателей рентабельности и провести факторный анализ изменения уровня данных показателей. Данные для анализа и расчёты привести в таблице 3.
Таблица 3 - Показатели эффективности использования капитала
Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту. В 2011 - 2013гг. данное условие не выполняется. Эффект финансового рычага имеет отрицательное значение, (обратная сторона финансового рычага) проявляется, когда рентабельность активов падает ниже ставки по кредиту, что приводит к ускоренному формированию убытков. В процессе финансирования и кредитования предпринимательской деятельности большое значение имеет состав оборотных средств предприятий: - запасы товарно-материальных ценностей; - дебиторская задолженность; - краткосрочные финансовые вложения; - денежные средства.
Таблица 4 - Расчет оборачиваемости оборотных активов
Для характеристики интенсивности использования оборотного капитала рассчитывается коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота оборотных активов и их составляющих, оценивается динамика оборачиваемости и определяется сумма экономии (перерасхода) оборотных средств за счёт изменения оборачиваемости. Результаты проведённых расчётов представлены в таблице 4. Для оценки интенсивности использования заёмных ресурсов необходим расчёт их оборачиваемости и продолжительности оборота, рассмотрение этих показателей в динамике. Расчёт оборачиваемости краткосрочных обязательств представлен в таблице 5.
Таблица 5 – Расчёт оборачиваемости краткосрочных обязательств Продолжительность оборота для поставщиков к 2013 году составляет около 20 дней. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Но слишком жесткий контроль погашения дебиторской задолженности может привести к потере клиентов, слишком мягкий – к возникновению дефицита оборотного капитала и ослаблению платежной дисциплины должников, многие из которых, по старинной русской традиции тянут с оплатой «до последнего». На основе проведённого анализа использования капитала можно определить длительность производственного и финансового циклов, чтобы выявить необходимость внесения соответствующих корректив в операционную и финансовую деятельность предприятия. Таблица 6 - Расчёт длительности операционного и финансового циклов
Длительность финансового цикла отрицательная. Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств. Сокращение операционного цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально-производственных запасов, снижения длительности изготовления готовой продукции и периода ее хранения на складе), замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Чем быстрее совершается производственный процесс (чем меньше длительность производственного цикла), тем больше будет скорость оборачиваемости средств и тем большее число оборотов они совершают в течение года. В данном случае наблюдается увеличение производственного цикла, что является отрицательной тенденцией.
Популярное: Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (855)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |