Оценка изменения элементов собственного капитала

По результатам проведенных расчетов следует отметить снижение собственного капитала ОАО «ППГХО» на 14% в 2011-2013 гг. (темп роста по данным на конец 2013 г. составил 86%). При этом главной причиной снижения стоимости собственного капитала ОАО «ППГХО» стало наличие убытка в деятельности, который имел тенденцию к увеличению с 624941 тыс. руб. в 2012 г. до 4107773 тыс. руб. в 2013 г. – рост убытка составил 6,5 раз. Уставный капитал почти не изменился, добавочный и резервный капиталы в 2011-2013 гг. значительно увеличились: соответственно в 2 и в 134 раза.

Таким образом, оценка элементов собственного капитала и его общей величины в динамике по данным бухгалтерского баланса ОАО «ППГХО» в 2011-2013 гг. позволяет сделать вывод относительно ухудшения финансового состояния предприятия, которое характеризует снижение величины собственного капитала, а также нарастающие убытки деятельности в течение трех лет.

Заемный капитал ОАО «ППГХО» представлен обязательствами. В состав долгосрочных обязательств предприятия включаются только заемные средства.

В состав краткосрочных обязательств включены заемные средства, кредиторская задолженность, доходы будущих периодов, оценочные обязательства.

Изменение заемного капитала ОАО «ППГХО» в 2011-2013 гг. представлено на рис. 11.

Рис. 11 Изменение заемного капитала ОАО «ППГХО», тыс. руб.

На диаграмме видно, что в анализируемом периоде произошло увеличение заемного капитала исключительно за счет роста краткосрочных обязательств. Результаты оценки динамики и структуры заемного капитала предприятия представлены в табл. 2.

Таблица 12

Оценка динамики и структуры заемного капитала предприятия

По результатам проведенных расчетов следует отметить значительное увеличение заемного капитала: на 91% в 2012 г. и на 25% в 2013 г. При этом наибольшие темпы роста наблюдаются по краткосрочным обязательствам. Долгосрочные обязательства ОАО «ППГХО» увеличились в 2012 г. на 20%, но в 2013 долгосрочные обязательства в балансе отсутствуют вовсе. Поэтому проведем оценку динамики и структуры краткосрочных обязательств. Оценка изменения краткосрочных обязательств показала их увеличение в целом за период в 2,4 раза. В составе краткосрочных обязательств произошли существенные изменения. В 2011 г. наибольший удельный вес занимала кредиторская задолженность – 51 %. И хотя абсолютный объем кредиторской задолженности за период вырос в 1,9 раза, ее доля в общем объеме обязательств и в объеме краткосрочных обязательств упал до 18%. Это произошло из-за резкого увеличения краткосрочного кредита, удельный вес которого составил 76 % всех обязательств в 2013 г. Объем и доля оценочных обязательств и доходов будущих периодов менялись незначительно.

В целом стоимость капитала ОАО «ППГХО» по данным отчетности на конец 2011-2013 гг. увеличилась на 66 % с 12,7 млн руб. до 21,1 млн руб. Главной причиной этого стало увеличение заемного капитала в 2,4 раза за счет краткосрочных займов. Оценка структуры капитала показала, что удельный вес собственного капитала снизился за период с 47 % до 24 % из-за увеличения доли краткосрочных обязательств с 23 % до 76 %.

Таким образом, наблюдаются негативные тенденции в изменении структуры капитала ОАО «ППГХО», которые подрывают его финансовую устойчивость.

Контрольные вопросы и задания:

1. Есть ли разница между понятиями «финансовые ресурсы» и «источники финансовых ресурсов»?

2. Дайте определение понятию «капитал». Какую роль капитал играет в деятельности организации?

3. Опишите структуру капитала предприятия.

4. Какие элементы образуют переменную часть собственного капитала организации?

5. Как классифицируют обязательства предприятия?

6. Что такое «стоимость капитала предприятия»? Как ее вычислить?