П – получаемая прибыль, руб

Срок окупаемости данного проекта = 1,5 года

Срок окупаемости инвестиционного проекта должен быть меньше нормативного срока окупаемости (Т < 3 года в условиях инфляции) либо меньше срока, приемлемого для инвестора. Из возможных альтернативных проектов лучшим будет тот проект, у которого срок окупаемости наименьший.

Для оценки инвестиционного проекта рассмотренными выше методами целесообразно представить исходные данные по форме табл. 4.

 

 

Таблица 4.

Исходные данные для оценки инвестиционного проекта

 

Наименование показателей	Годы
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	1167,17	1203,08	1203,09
2. Текущие расходы – всего, тыс. руб. в том числе:	919,016	947,316	947,316
амортизация основных средств , тыс. руб.	42,146	42,146	42,146
3. Прибыль валовая, тыс. руб.	248,15	255,76	255,77
4. Прибыль чистая, тыс. руб.	198,53	204,61	204,62
Выплаты дивидендов, тыс. руб.		93,34	93,34
5. Чистые денежные поступления (п. 4 + амортизация), тыс. руб.	240,68	153,42	153,43

2.9. Оценка эффективности инвестиционного проекта

 

Данный проект рентабелен и окупаем, так ЧДД составляет 85,94 тыс.руб., ВНД – 44,7%, Каждый вложенный рубль окупится в 1,3 раза, срок окупаемости 1,5 года.

Условия лизингового соглашения:

1. Стоимость оборудования, руб. 290979 руб.

2. Годовая норма амортизации, % (линейный способ начисления амортизации) 30%

3. Срок лизинга равен амортизационному периоду.

4. Процентная ставка за кредит, % – 24%

5. Размер комиссионных по лизингу, % 30

6. Ставка НДС, % 18.

 

 

Таблица 5

Расчет среднегодовой стоимости оборудования, тыс.руб.

	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимость имущества на конец года	Средняя стоимость имущества за год
	290,98	87,294	203,69	247,33
	203,69	87,294	116,39	160,04
	116,39	87,294	29,098	72,745

 

 

Таблица 6

Расчет лизинговых платежей, тыс.руб.

Год	АО	ПК	КВ	В	НДС	ЛП
	87,294	20,95	6,29	114,53	20,62	135,15
	87,294	20,95	6,29	114,53	20,62	135,15
	87,294	20,95	6,29	114,53	20,62	135,15
Всего	261,88	62,85	18,87	343,6	61,86	405,46

- скорректировать смету затрат на реализацию инвестиционного проекта с учетом лизинговых платежей;

Таблица 7

Бюджет прибылей и убытков за 3 года деятельности (тыс. руб.)

Показатели	Месяцы	Всего
												за 1 год
1. Производственная программа, чел.-час.
2. Доход		81,19	98,07	106,51	120,94	109,39	109,39	109,39	109,39	109,39	109,39	104,12	1167,17
3. Расходы – всего		71,62	84,91	91,56	102,92	93,82	93,82	93,82	93,82	93,82	93,82	89,6237	1003,5537
В том числе:
Заработная плата производственных рабочих		9,6	19,2		32,2	25,63	25,63	25,63	25,63	25,63	25,63	22,67	261,45
Страховые взносы		3,7	7,39	9,24	12,4	9,87	9,87	9,87	9,87	9,87	9,87	8,71	100,66
амортизация оборудования
общехозяйственные расходы		46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	45,99	506,29
4. % за кредит		12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,25	135,15
5. *Валовая прибыль (+), руб.		9,57	13,16	14,95	18,02	15,57	15,57	15,57	15,57	15,57	15,57	14,50	163,62
убыток (-),	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
6. То же с начала года,	0,00	9,57	22,73	37,68	55,70	71,27	86,84	102,41	117,98	133,55	149,12	163,62	163,62
7. Налог		1,91	2,63	2,99	3,6	3,11	3,11	3,11	3,11	3,11	3,11	2,9	32,69
8. * Прибыль чистая,	0,00	7,66	10,53	11,96	14,42	12,46	12,46	12,46	12,46	12,46	12,46	11,60	130,93

 

 

Показатели	Кварталы	Всего	Всего
				за 2 год	за 3 год
1. Производственная программа, чел.-час.
2. Доход	300,77	300,77	300,77	300,77	1203,08	1203,09
3. Расходы – всего	226,2925	226,2925	226,2925	226,2925	905,17	905,17
В том числе:
Заработная плата производственных рабочих
Страховые взносы	27,72	27,72	27,72	27,72	110,88	110,88
амортизация оборудования
общехозяйственные расходы	126,5725	126,5725	126,5725	126,5725	506,29	506,29
4. % за кредит	33,79	33,79	33,79	33,79	135,15	135,15
5. *Валовая прибыль (+)	74,48	74,48	74,48	74,48	297,91	297,92
убыток (-)					0,00
6. То же с начала года	238,09	312,57	387,05	461,53	461,53	759,45
7. Налог	14,9	14,9	14,9	14,9	59,58	59,58
8. * Прибыль чистая	59,58	59,58	59,58	59,58	238,33	238,34

 

Таблица 8

 

Баланс движения денежных расходов и поступлений

Показатели	Месяцы	Всего
												за год
1. Денежные средства на начало месяца		-196,25	-188,59	-178,06	-166,10	-151,68	-139,22	-126,76	-114,30	-101,84	-89,38	-76,92	-65,32
2. Поступления:
- взносы учредителей	94,73
- выручка от реализации ПРУ	0,00	81,19	98,07	106,51	120,94	109,39	109,39	109,39	109,39	109,39	109,39	104,12	1 167,17
- ссуда
3. Всего в наличии денежных средств	94,73	81,19	98,07	106,51	120,94	109,39	109,39	109,39	109,39	109,39	109,39	104,12	1 167,17
4. Расходы – всего:	290,98	73,53	87,54	94,55	106,52	96,93	96,93	96,93	96,93	96,93	96,93	92,52	1 036,24
в том числе:
ЗП производственных рабочих с начислениями	0,00	13,30	26,59	33,24	44,60	35,50	35,50	35,50	35,50	35,50	35,50	31,38	362,11
общехозяйственные расходы	0,00	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	46,03	45,99	506,29
стоимость оборудования	290,98	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
строительные работы
налог на прибыль	0,00	1,91	2,63	2,99	3,60	3,11	3,11	3,11	3,11	3,11	3,11	2,90	32,69
4. Лизинговый платеж	0,00	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,29	12,25	135,15
основной долг
Выплата дивидендов
5. Остаток средств (конечный баланс)	-196,25	-188,59	-178,06	-166,10	-151,68	-139,22	-126,76	-114,30	-101,84	-89,38	-76,92	-65,32	65,61

 

 

Показатели	Кварталы	Всего	Всего
				за 2 год	за 3 год
1. Денежные средства на начало месяца - тыс. руб.	576,09	634,70	693,31	751,91	576,09	678,62
2. Поступления:
- взносы учредителей
- выручка от реализации ПРУ - тыс. руб.	300,77	300,77	300,77	300,77	1 203,08	1 203,09
- ссуда
3. Всего в наличии денежных средств - тыс. руб.	300,77	300,77	300,77	300,77	1 203,08	1 203,09
4. Расходы – всего: тыс. руб.	242,16	242,16	242,16	374,07	1 100,55	1 094,39
в том числе:
ЗП производственных рабочих с начислениями - тыс. руб.	99,72	99,72	99,72	99,72	398,88	398,88
общехозяйственные расходы- тыс. руб.	126,57	126,57	126,57	126,57	506,29	506,29
стоимость оборудования - тыс. руб.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
строительные работы
налог на прибыль - тыс. руб.	12,79	12,79	12,79	12,79	51,15	51,15
4. Лизинговый платеж - тыс. руб.	3,08	3,08	3,08	3,08	12,32	6,16
основной долг - тыс. руб.				38,57	38,57	38,57
Выплата дивидендов - тыс. руб.				93,34	93,34	93,34
5. Остаток средств (конечный баланс) - тыс. руб.	634,70	693,31	751,91	678,61	678,62	787,32

 

- определить чистый дисконтированный доход по альтернативному варианту;

Наименование показателей	Годы
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	1167,17	1203,08	1203,09
2. Текущие расходы – всего, тыс. руб. в том числе:	1003,55	905,17	905,17
амортизация основных средств
3. Прибыль валовая, тыс. руб.	163,62	297,91	297,92
4. Прибыль чистая, тыс. руб.	130,93	238,33	238,34
Выплаты дивидендов		28,66	28,66
5. Чистые денежные поступления (п. 4 + амортизация), тыс. руб.	130,93	209,67	209,68

 

Рассчитывается чистый дисконтированный доход по формуле

- сделать выводы по работе, выбрав лучшую схему финансирования инвестиционного проекта.

Лучшей схемой финансирования является лизинговый платеж.

 

Список литературы

 

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. М., Омега-Л, 2012. 592 с.2. Ковалев В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. «Инвестиции» Учебник для бакалавров. М.: ООО "ТК Велби", 2013г. 400с.3. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов, М.: Финансы и статистика, 2008г. 144 с.4. Сабов З.А. Финансирование и инвестиции, СПб.: Питер, 2010. 381 с..5. Липсиц И.В., Коссов В.В. «Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа». Учебно-справочное пособие.– М.: Издательство БЕК, 2010. 304 с.6. Попов В.М. Финансовый бизнес-план. Учебное пособие М.: Финансы и статистика, 2009. 480 с.7. Сухова Л.Ф., Чернова П.Н. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. М.: Инфра, 2010.8. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В. Инвестиции. Учебник для ВУЗов, М.: Инфра-М, 2009г.