Структура контрольной работы. Финансовый Университет при Правительстве РФ

Финансовый Университет при Правительстве РФ

(Липецкий филиал)

Методические указания по выполнению контрольной работы

По дисциплине

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

Для магистрантов, обучающихся по направлению 08.04.02 «Менеджмент» магистерская программа «Финансовый менеджмент»

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

Липецк 2015

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

 

Финансовый Университет при Правительстве РФ

(Липецкий филиал)

Методические указания по выполнению контрольной работы

По дисциплине

СТРАТЕГИЧЕСКИЙ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Для магистрантов, обучающихся по направлению 08.04.02 «Менеджмент» магистерская программа «Финансовый менеджмент»

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

Липецк 2015

ББК __________

Методические указания разработали:

к.э.н., доцент Целыковская А.А.

Методические указания одобрены на заседании кафедры «Финансы и кредит» Зав. кафедрой кандидат экономических наук, доцент Кукина Е.Е.

 

 

Методические указания утверждены на заседании

Научно-методического совета Липецкого филиала Финуниверситета

 

Председатель НМС, Н.Н. Нестерова

Стратегический финансовый менеджмент.Методические указания по выполнению контрольной работы. Для магистрантов, обучающихся по направлению 08.04.02 «Менеджмент» магистерская программа «Финансовый менеджмент».

 

 

ББК__________

 

© Липецкий филиал

Финуниверситета

при Правительстве РФ, 2015г.

Содержание

 

1. Общие положения………………………………………………………... 2. Выбор темы контрольной работы……………………………………..… 3 Структура контрольной работы…………………………………………. 4. Требования к содержанию теоретической части контрольной работы………………………………………………………………………….. 5. Оформление контрольной работы……………………………………….. 6. Подготовка к собеседованию…………………………………………….. 7.Собеседование по контрольной работе…………………………………. 8. Рекомендуемая литература………………………………........................ Приложение ……………………………………………………………………

 

Общие положения

В соответствии с учебным планом магистранты, обучающиеся по направлению «Менеджмент», выполняют контрольную работу по дисциплине «Стратегический финансовый менеджмент».

Подготовка контрольной работы является завершающим этапом изучения курса «Стратегический финансовый менеджмент» и имеет целью систематизацию, закрепление и расширение теоретических знаний студента, а также развитие навыков самостоятельного исследования и решения комплекса взаимосвязанных вопросов, касающихся конкретной финансовой проблемы на основе полученных в процессе обучения теоретических и практических знаний.

Выполнение контрольной работы должно показать готовность магистранта квалифицированно решать теоретические и практические задачи, делать аргументированные выводы и обоснованные предложения по рассматриваемым проблемам.

Основные требования к контрольной работе:

- соответствие своему варианту;

- конкретность представления аналитических результатов работы;

- квалифицированный анализ динамики финансовых показателей для обоснования результатов работы;

- корректное изложение материала и грамотное оформление работы.

Содержание работы, сроки выполнения, порядок защиты, критерии оценки устанавливаются кафедрой «Финансы и кредит».

 

 

2. Выбор темы и варианта расчетного задания контрольной работы

 

2.1. Магистрант выбирает тему контрольной работы в соответствии с номером личного дела (студенческого билета).

 

Варианты тематики контрольных работ

Последняя цифра номера личного дела студента	Номер варианта темы работы

Тематика контрольных работ:

1. Анализ и прогнозирование денежных потоков.

2. Финансовые решения в условиях инфляции.

3. Влияние различных методик расчетов дивидендных выплат на стоимость организации.

4. Формирование рациональной структуры источников средств организации.

5. Финансовые аспекты бизнес-планирования.

6. Построение системы сбалансированных показателей для управления

бизнесом.

7. Отличия финансовой структуры капитала организаций различных видов экономической деятельности.

8. Сбалансированная система показателей в стратегии устойчивого роста.

9. Оценка финансовых рисков компании.

10. Разработка системы финансовой мотивации сотрудников фирмы.

 

2.2. Магистрант выбирает вариант расчетного задания в соответствии с номером личного дела (студенческого билета).

Варианты расчетного задания

Последняя цифра номера личного дела студента	Номер варианта темы работы

 

Вариант 1

 

Задача 1. Чистая прибыль ОАО составляет 100000 тыс. руб. количество обыкновенных акций – 5 млн. шт. Рыночная цена одной акции – 100 руб. ОАО планирует направить 50% чистой прибыли на развитие производства. Определите прибыль на акцию, дивиденд на акцию и коэффициент выплаты дивиденда.

 

Задача 2. Выручка от реализации в компании в январе составила 50000 условных единиц. В последующие месяцы ожидается ее прирост с темпом 1% в месяц. Затраты сырья составляют 30% от объема реализации. Сырье закупается за месяц до момента его потребления и оплачивается через два месяца после получения. Рассчитайте отток денежных средств в июне, связанный с приобретением сырья.

 

Вариант 2

Задача 1. Организация планирует выпустить привилегированные акции двух типов А и Б, на 15 000,00 (10 тысяч акций) и на 24 000,00 (12 тысяч акций), соответственно. Фиксированный дивиденд по выпуску А составит 10% от номинала, а по выпуску Б - 8% от номинала. Рассчитать стоимость привлечения капитала за счет эмиссии привилегированных акций.

 

Задача 2. В первом полугодии предприятие произвело и реализовало на рынке 1000 единиц товара по цене 3000 условных единиц. В связи с ростом спроса во втором полугодии планируется увеличить производство товаров на 15% с продажей его по той же цене.

Удельные переменные затраты на производство и реализацию единицы товара составляют 2000 условных единиц. Постоянные затраты в расчете на полугодие достигают 800 000 условных единиц. Предполагается, что они не изменятся при увеличении выпуска товаров на 15%.

Требуется определить: эффект операционного рычага по показателю прибыли; прирост прибыли в процентах и в денежном выражении; эффект операционного рычага по показателю экономической рентабельности; прирост экономической рентабельности в процентах и по абсолютной величине.

 

Вариант 3

Задача 1. Определите средневзвешенную стоимость капитала, если организация планирует сохранять действующую структуру капитала в следующем соотношении:

- собственный капитал – 50%;

- нераспределенная прибыль – 10%;

- заемный капитал (кредит) – 40%.

Известно, что стоимость привлечения собственного капитала 17%, стоимость привлечения заемных источников финансирования 15% годовых, ставка налога на прибыль 20%.

 

Задача 2. Для реализации инвестиционного проекта предприятию необходим кредит, ставка по которому с учетом обслуживания долга составляет 17%. Ожидаемая экономическая рентабельность проекта равняется 26%. Какой процент прибыли потеряет предприятие вследствие привлечения заемных средств в размере 40% от расчетной суммы.

 

Вариант 4

Задача 1. Предприятие рассматривает два взаимоисключающих проекта А и Б. Проекты требуют первоначальных инвестиций в объеме 170 000,00 и 150 000,00 соответственно. Менеджеры предприятий используют метод достоверных эквивалентов при анализе инвестиционных проектов. Ожидаемые потоки платежей и соответствующие коэффициенты достоверности приведены в таблице:

 

Год	Проект А	Проект Б
Платежи	Коэффициенты	Платежи	Коэффициенты
	90 000,00	0,8	90 000,00	0,9
	100 000,00	0,7	90 000,00	0,8
	110 000,00	0,5	100 000,00	0,6

 

Ставка дисконта для предприятия обычно равна 10%. Купонная ставка доходности по 3-летним государственным облигациям – 7%. Определите динамические критерии эффективности для каждого проекта исходя из реальных значений потоков платежей, а также для их безрисковых эквивалентов. Какой проект Вы рекомендуете принять?

 

Задача 2. Предприятие планирует инвестиции в производство нового товара общим объемом 5 миллионов условных единиц. В связи с отсутствием такого количества свободных собственных средств приходится прибегнуть к займу в размере 2 миллионов условных единиц. Ставка процента займа с учетом обслуживания долга составляет 19%, а экономическая рентабельность проекта ожидается равной 28%. Необходимо определить процент уменьшения чистой прибыли от проекта при привлечении заемных средств.

 

Вариант 5

Задача 1. На основе данных, представленных в таблице, определите фактор «бета» обыкновенных акций и сделайте обоснованный вывод о степени риска каждого инвестиционного инструмента, если известно, что фактическая средняя рыночная доходность всех ценных бумаг составляет 8%.

Эмитент обыкновенной акции	Доходность акции, %
А
В
С
D

 

Задача 2. Предприятие планировало инвестировать в развитие производства 2 миллиона условных единиц собственных средств с целью получения определенного прироста прибыли. Экономическая рентабельность предприятия составляет 25%, а ставка процента по займу с учетом обслуживания долга - 14%.

Однако ввиду непредвиденных расходов имеется возможность инвестировать только 1 миллион условных единиц собственных средств. В то же время поставлена задача с помощью привлечения дополнительных заемных средств достичь запланированный прирост чистой прибыли. Какова необходимая величина заемных средств?

 

Вариант 6

 

Задача 1. Определить коэффициент «бета» инвестиционного портфеля, если имеются следующие данные о его структуре:

 

Активы портфеля	Доля актива в портфеле, %	β-коэффициент актива
А		0,5
В		1,2
С		0,8

 

Задача 2. Предприятие может вложить инвестиции в размере 2 миллионов условных единиц. При этом экономическая рентабельность его деятельности составляет 27%, а ставка налога на прибыль 20%. Также известно, что предприятие будет использовать заемные средства и плечо рычага равняется 1,4 раза. Стоимость привлечения кредитных ресурсов с учетом обслуживания долга определена в размере 25%. Требуется рассчитать объем привлеченных предприятием заемных средств, чистой прибыли, налога на прибыль и эффекта финансового рычага по прибыли.

 

Вариант 7

Задача 1. Доходность долгосрочных бескупонных государственных ценных бумаг в США составляет 4% годовых. Доходность ценных бумаг, выпущенных Минфином РФ, в среднем на 375 базисных пункта (3,75%) выше, чем по аналогичным бумагам стран со стабильной экономикой. Ожидаемая среднесрочная доходность по фондовому индексу Российской Федерации – 32% годовых в валюте. По акции компании «А» коэффициент «бета» равен 1,5. Какой должна быть ожидаемая доходность акции?

 

Задача 2. Деятельность трех предприятий по итогам отчетного года характеризуется следующими финансовыми показателями:

Показатель	А	В	С
Рентабельность совокупного капитала, %	26,1	27,3	23,8
Средневзвешенная цена заемных ресурсов, %	16,4	14,4	11,9
Собственный капитал на конец года, млн. ден. ед.	22,8	34,1	13,5
Заемный капитал на конец года, млн. ден. ед.	20,9	12,3	30,2

 

Известно, что уровень налогообложения равен 20%. Какое из предприятий эффективнее использует заемные средства?

 

Вариант 8

Задача 1. Машиностроительная корпорация планирует реализовать инвестиционный проект по техническому перевооружению предприятия. Предполагается осуществить проект целиком за счет собственного капитала. При этом доходность привилегированных акций корпорации равна 18% годовых, требуемая доходность простых акций – 20%. Удельный вес стоимости привилегированных акций в собственных средствах корпорации составляет 25%. Определить стоимость собственного капитала корпорации.

 

Задача 2. Предприятие закончило отчетный год со следующими финансовыми результатами:

· собственный капитал 12,3 млн. денежных единиц;

· краткосрочные кредиты 7,12 млн. денежных единиц под 19,4% годовых;

· долгосрочные кредиты 1,39 млн. денежных единиц под 15,7% годовых;

· товарный кредит поставщикам 4,65 млн. денежных единиц под 12,5% годовых;

· вексельный долг 0,56 млн. денежных единиц под 21,89% годовых;

· прибыль до уплаты процентов и налогов 8,42 млн. денежных единиц;

· уровень налогообложения 20%.

Оцените эффективность каждого вида заемных средств и их долю в формировании эффекта финансового рычага.

 

Вариант 9

 

Задача 1. Для реализации инвестиционного проекта предприятие использует как собственные, так и заемные средства. Требуется рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если имеются следующие данные:

 

Источник средств	Стоимость источника, %	Удельный вес, %
Эмиссия акций
Облигационный заем
Банковский кредит

 

Задача 2. Два предприятия А и Б имеют одинаковую исходную базу объема реализации продукции и наращивают этот объем на протяжении последующих периодов одинаковыми темпами: 1 период – 100,00; 2 период – 200,00; 3 период – 300,00. При этом на предприятии Б сумма постоянных операционных затрат вдвое превышает аналогичный показатель на предприятии А и, соответственно, составляет 60,00 и 30,00. В то же время на предприятии А в более высоком размере сложился уровень переменных операционных затрат в расчете на единицу производимой продукции, чем на предприятии Б, соответственно, 20% и 10%. Исходя из приведенных данных, рассчитайте коэффициент производственного левериджа для каждого предприятия.

 

Вариант 10

Задача 1. Согласно планам металлургической компании финансирование реализации инвестиционного проекта на 65% будет осуществляться за счет собственного капитала, полученного посредством дополнительной эмиссии привилегированных акций. Фиксированный дивиденд составит 12% от номинала, а удельные затраты на эмиссию составляют 8% от стоимости выпуска акций.

Недостающая часть средств будет получена в виде долгосрочного кредита под 15% годовых, выплачиваемых в течение жизненного цикла проекта. Необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость используемого для реализации инвестиционного проекта капитала, если ставка налога на прибыль равна 20%.

 

Задача 2. Рассчитайте эффект производственного левериджа двух компаний (А, В), если имеются следующие данные:

 

Показатель	А	В
Объем производства, ед.:
1 год	50 000	50 000
2 год	80 000	80 000
Цена единицы продукции, руб.	3,0	3,0
Удельные переменные расходы, руб.	1,5	1,2
Условно-постоянные расходы, тыс. руб.	54,0	81,0

 

 

Структура контрольной работы

Контрольная работа состоит из двух частей: теоретической части и практической части.

Структурными элементами теоретической части контрольной работы являются:

1. Титульный лист

2. Содержание

3. Введение

4. Теоретическая часть

5. Заключение

6. Список литературы

7. Приложения (если на них имеются ссылки в тексте)

Практическая часть предполагает решение ситуационных задач и обязательно содержит: условие задачи, подробное решение задачи, конечный ответ или несколько ответов.