Особенности облигаций, как источника финансирования инвестиционной деятельности
Энергетика является капиталоемкой отраслью с длительными сроками строительства объектов I и сравнительно большими сроками окупаемости инвестиций, что повышает для банков риск неуплаты долгосрочных инвестиционных кредитов и снижает возможности использования банковского кредита для финансирования дорогостоящих программ по развитию электроэнергетики. В силу вышеуказанных факторов удельный вес заемных средств, инвестируемых в развитие российской энергетики, составляет 15—16% от суммарных инвестиций в электроэнергетический сектор. Использование заемного капитала тесно связано с рисками инвестирования, и в первую очередь с предпринимательским и финансовым риском. Предпринимательский риск возникает в случае отказа компании от использования в своей деятельности заемных средств. Финансовый риск - это риск, которому подвергается компания в результате принятия решения использовать для финансирования заемные средства и невыполнении обязательств по выплате кредита Лизинг Специфической формой финансирования инвестиций, альтернативной традиционному банковскому кредитованию и использованию собственных финансовых ресурсов, является лизинг - долгосрочная аренда основных средств. Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, тогда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрети в собственность указанное в договоре имущество и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Объектом лизинга (предметом договора) может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным средствам. Субъектами лизинга являются: o лизингодатель - юридическое или физическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг имущества по договору. Лизинговые компании создаются в форме акционерных обществ или других организационно-правовых форм, выполняющих функции лизингодателя; o лизингополучатель - юридическое или физическое лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга; o продавец лизингового имущества - предприятие, производящее машины, оборудование и продающее их лизингополучателю. Лизинг дает возможность производственным компаниям получать необходимые основные средства без значительных единовременных затрат, а так же избежать потерь, связанных с моральным старением средств производства. Различают две формы лизинга - финансовый и оперативный. Финансовый лизинг — соглашение, предусматривающее выполнение следующих условий: • право собственности на оборудование остается за лизингодателем, в конце срока лизинга пpeдусматривается возможность его выкупа лизингополучателем; • срок лизинга составляет большую часть срока полезного использования оборудования; • суммарная величина лизинговых платежей должна быть близкой или равной стоимости оборудования и обеспечивать прибыль лизингодателю. Оперативный лизинг - соглашение срок, которого короче срока полезного использования объекта, что предполагает возможность неоднократной его сдачи в аренду. Имущество, переданное в лизинг в течение срока действия договора лизинга, является собственностью лизингодателя. В договоре лизинга может предусматриваться право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора. Оплата пользования лизинговым имуществом производится лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размер, способ, форма и периодичность этих платежей устанавливается в договоре по соглашению сторон. Сумма лизинговых платежей включает: — сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества; — сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы (проценты за кредит), использованные им для приобретения имущества по договору лизинга; — комиссионное вознаграждение лизингодателю; — сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества в случае, если оно было застраховано лизингодателем; — иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга. Лизинговые платежи включаются в соответствии с законодательством Российской Федерации в себестоимость продукции (работ, услуг), производимой лизингополучателем. Доходом лизингодателей является разница между суммой лизинговых платежей, полученных лизингодателем от лизингополучателя, и суммой, возмещающей стоимость лизингового имущества. Доходом лизингополучателя является прибыль от продажи продукции. Возможны следующие методы начисления лизинговых платежей: • метод «с фиксированной общей суммой». В этом случае общая сумма платежей выплачивается равными долями в течение всего срока договора в соответствии с периодичностью, установленной договором лизинга; • метод с «авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю определенный аванс, при этом остальная часть лизинговых платежей уплачивается в течение срока действия договора лизинга в соответствии с установленной в договоре периодичностью; • метод «минимальных платежей», когда общая сумма платежей расшифровывается в договоре с указанием суммы амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, платы за использование лизингодателем кредитных средств, комиссионного вознаграждения и платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором и остаточной стоимости выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором. Лизинг, как вид инвестиционной деятельности, имеет ряд преимуществ: • в отличие от денежного кредита инвестирование в форме передачи оборудования в лизинг снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняется право собственности на переданное в лизинг оборудование; • лизинг предполагает стопроцентное кредитование лизингополучателя и не требует немедленной выплаты платежей, что позволяет без вложения больших стартовых капитальных затрат обновлять основные средства, приобретая дорогостоящее оборудование; • компании иногда проще получить оборудование по лизингу, чем получить кредит; • для лизингополучателя снижается риск морального и физического износа оборудования, так как имущество не приобретается, а арендуется; • лизинговое имущество не числится на балансе лизингополучателя, что не увеличивает его активы и налог на имущество; • лизинговое соглашение более гибко по сравнению с кредитным договором: лизинговые платежи могут быть фиксированными и плавающими; • выплаты по договоренности сторон могут начаться после начала эксплуатации лизингового оборудования и получения выручки от реализации продукции; • производитель оборудования получает дополнительные возможности для сбыта своей продукции.
Популярное: Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (428)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |