Скорость денежного обращения и её зависимость от состояния экономики

С другой стороны, почему требуемое количество денег для продуктивной работы экономики не может быть обеспечено в рамках ныне действующей финансовой системы, отчего их дефицит в ней неизбежен? Ведь на самом деле деньги представляют собой не реально существующие материальные ценности, нефть или зерно, а виртуальные условности, которые можно напечатать в любом количестве. Как этих условностей может недоставать?

Чтобы разобраться в истоках данного феномена, вернёмся к приведённой выше формуле количественной теории денег. В ней для ответа на заданный вопрос наиболее информативным показателем является скорость денежного оборота . Что это за показатель и от чего он зависит?

Произведение представляет собой величину, близкую к ВВП – внутреннему валовому продукту страны, исчисляемому деньгами. В этой связи можно записать: . Кроме того, в статистике используется понятие о коэффициенте монетаризации , равном количеству денег, фигурирующих в наличной и в безналичной формах (агрегат М2) по сравнению с ВВП, т.е. . Откуда следует: или . Имеющаяся статистика, с учётом неизбежной погрешности, подтверждает данное соотношение.

Таким образом, скорость оборота денег определяется не количеством, а относительным их числом, фигурирующем на рынке, то есть . Поэтому инфляционные факторы, при которых одновременно растёт и число денег, и образуемое с их помощью ВВП, на скорость денежного оборота влияют слабо. Единственное, что способно влиять на этот процесс, это лаг, задержка, возникающая при поступления на рынок дополнительной массы денег, на которые он реагирует с запаздыванием.

На самом деле средняя скорость оборота денег зависит, в первую очередь, от состояния экономики и от её способности перерабатывать денежные ресурсы в различных их формах. Действительно, рассмотрим скорости оборота денег в разных странах (Таблица 1). Из неё следует, что чем динамичнее развивается страна, тем медленнее в ней скорость денежного оборота (!) и большую денежную массу её экономика способна переработать без возникновения инфляции. А поэтому ошибочно считать, будто главной причиной инфляции является избыток денег в экономике, а не её низкопродуктивное, архаичное состояние.

Таблица 1. Средние скорости оборота денег в 2007 году.

Страны	Япония	Китай	Канада	США	Индия	ЮАР	Бразилия	Россия
	0.5	0.685	0.7	1.27	1.47	1.59	1.7	4.39

С другой стороны, доход, приносимый деньгами, оказывается тем большим, чем быстрее их оборот. Отсюда следует важный, хотя и очевидный вывод, что чем скорее оборачиваются деньги, т.е больше их дефицит, тем значительнее прибыль, которую они приносят, и хуже работает экономика страны. И что здесь является причиной, а что – следствием, не всегда очевидно. Но данная закономерность выполняется неукоснительно. Чтобы продемонстрировать её, приведём динамику средней скорости денежного оборота в постреформенной России (см. Таблицу 2).

Таблица 2. Скорости оборота денег в России, по годам.

Из таблицы следует, что в самые лихие годы, когда инфляция и правовой беспредел буквально уничтожали всё реальное в стране, деньги в ней оборачивались самым быстрым образом. А значит их доходность была максимальной. Но по мере становления хоть какого-то внятного порядка данная скорость начала убывать.

Как всё это проявляется на практике? Чтобы в этом разобраться, выделим несколько секторов экономики с заведомо разными скоростями денежного оборота. Среди них наиболее отчётливо просматриваются следующие.

1. Торговля, услуги, финансы, криминал. Данным сектором не только производится распределение всей поступающей на рынок товарной массы, но и обеспечивается прохождение в стране основных денежных потоков. Кроме того, указанным сектором исполняются услуги, в нём фигурируют теневая и виртуальная экономики, обращаются спекулятивные, криминальные деньги, отмываются незаконные доходы. Причём немалая часть указанных функций не связана впрямую с исполнением каких-то общественно полезных обязанностей, не требует больших затрат труда и времени, а поэтому здесь товарно-денежные потоки самые быстрые.

В этой связи указанный сектор в наибольшей мере влияет на величину средней скорости денежного оборота. Поэтому чем этот сектор цивилизованнее, чем большая в нём конкуренция, меньше объём теневой и виртуальной экономики, менее значительны денежные потоки, перемещающиеся по криминальным каналам, тем медленнее в нём оборот денег. И в меньшей степени ускоряет он среднюю скорость денежного обращения.

2. Реальное производство, в котором скорость оборота денег лимитируется продолжительностью производственного цикла. Если, например, корабль строится в течение двух лет, таковым и является длительность оборота вкладываемых в него средств. Если урожай снимается раз в году, быстрее в сельском хозяйстве деньги оборачиваться не могут.

Отсюда следует, что скорость оборота денег в реальном секторе экономики не может быть высокой. И это вполне объяснимо, поскольку она зависит не только от времени изготовления самой продукции, но и от скорости добычи природных ресурсов, длительности их переработки, хранения, транспортировки, подготовки полуфабрикатов, изготовления средств производства, доведения товаров до потребителя и проч. В этой связи чем технологически сложнее продукция, тем длительнее срок её изготовления и меньше скорость оборота задействованных для её изготовления денег.

В развитых экономиках в большей степени реализуется общественное разделение и кооперация труда. А значит сложнее их организация, медленнее перемещаются в них денежные потоки. Большие ресурсы и время тратятся на разработку новых технологий и оборудования, на глубокую переработку сырья и на выпуск товаров с большой добавленной стоимостью. А в неразвитых странах основной упор делается на товары, прошедшие неглубокую переработку, на добычу и экспорт слабообработанного сырья, на кустарное производство и на невысокий уровень кооперации. И таким образом достигается увеличение скорости денежного оборота, повышается доходность денег.

3. Инновационный сектор, который осуществляет вклад в экономику в виде научных достижений, знаний, обученных кадров, передовых технологий, производственных зданий, защитных сооружений, природоохранных мероприятий и проч. Он отвечает за демографию, за здоровье нации, за физическое, нравственное, интеллектуальное и духовное воспитание молодого поколения, всех проживающих в стране людей. Именно данный сектор призван предоставлять производству всё нужное для его продуктивной работы.

Уже само перечисление выполняемых им функций показывает, что здесь производственный цикл весьма длителен и скорость оборота финансов не может быть высокой. Можно полагать, что она не более 1/7 оборота в год. Поэтому чем большим является удельный вес данного сектора, тем медленнее оборачиваются в стране деньги.

4. Сектор накопления. В нём не только конденсируются амортизационные и инвестиционные ресурсы предприятий, денежные сбережения населения, но накапливаются их пенсионные средства, хранятся деньги страхователей. Поэтому данный сектор в результате медленности в нём денежного обращения (примерно один оборот за 20 лет) служит естественным резервуаром для финансирования длительных инновационных проектов, для денежного обеспечения коммерчески невыгодных, но нужных стране работ. Однако в современной экономике он сделался всего лишь дешёвым источником денег для коммерческих проектов.

Данные сферы хозяйствования показаны на рис. 5. Стрелками здесь обозначены финансовые потоки, перемещающиеся между секторами и внутри них. При этом, повторяем, что чем быстрее оборачиваются деньги, тем выше их доходность. Как пример, при выпечке пирожков даже однопроцентный доход с оборота способен дать суммарную годовую прибыль, достигающую 300%. Понятно, что такую рентабельность строительство кораблей не сулит.

Рис. 5. Денежные потоки, перемещаемые в современной экономике

Поэтому деньги, пущенные в свободное плавание, с неизбежностью устремляются туда, где их оборачиваемость, а значит и доходность выше. То есть в финансовые учреждения, торговлю, посредничество, криминал и др. А производственный и инновационный сектора остаются без обслуживающих их денег. И чтобы данную коллизию как-то разрешить, предпринимателям, работающим в реальном секторе, приходится поневоле организовывать производство, в котором оборачиваемость денег ускоряется. То есть выпускать примитивную продукцию, ограничивать объём научно и технически сложных работ, продавать продукты незавершённого производства и проч. Делить цикл производства на несколько промежуточных операций , при которых соблюдается условие , а поэтому уменьшение количества используемых денег компенсируется сокращением длительности их оборота. Именно данная «экономия» и приводит к росту скорости оборота денег в производственном секторе, к понижению его технологического уровня.

С другой стороны, проблема оттока денежных средств из реальной экономики в рамках существующей финансовой системы является неизбежной. Не только в России она имеется и не сегодня родилась. Однако в развитых странах налажена целая система мер по выравниванию доходов в различных секторах экономики, для поддержания в них сопоставимой нормы прибыли. Кроме того, предприятия сберегают свои оборотные ресурсы, а поэтому простое воспроизводство основных фондов оплачивается ими за счет амортизационных накоплений. Более того, в США, например, установлены жёсткие нормы минимальных отчислений на воспроизводство основных фондов и Министерство финансов строго следит за их соблюдением.

Ресурсы, требуемые для расширенного воспроизводства, существенно меньше тех, которые нужны для простого воспроизводства. А поэтому в развитых странах они получаются либо из собственной прибыли, либо путём привлечения инвестиций, сравнительно недорогих банковских кредитов, введения всякого рода ценных бумаг. Многие крупные инвестиционные проекты внедряются за счёт государства. И всё это в значительной степени притупляет остроту финансовых проблем предприятий. Ничего подобного в неразвитых странах нет со всеми вытекающими от этого последствиями. Амортизационные накопления отсутствуют, простое воспроизводство затруднено, оборотных средств недостаточно. Таким образом, данная проблема является актуальной для всех государств мира.

Тем не менее, в России это явление приобрело наиболее уродливую форму. В самом деле, в процессе гиперинфляции 90-х годов оборотные средства и все амортизационные накопления предприятий испарились, а пополнить их было негде. Новые собственники таких средств не имели, а имеющиеся потратили на собственное благополучие или вывезли за рубеж. В результате нынешние российские предприятия реальной экономики оборотными средствами не обладают вовсе.

В самом деле, специфику и тяжесть сложившейся ситуации позволяет раскрыть коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами, который представляет отношение имеющихся оборотных средств к требуемым для предприятий и организаций. Такая информация предоставлена Госкомстатом и приведена в Таблице 3.

Таблица 3. Коэффициент обеспеченности предприятий

России оборотными средствами, по годам

Приведённые цифры свидетельствуют о том, что подавляющая часть современных российских предприятий (за исключением занимающихся добычей полезных ископаемых, обслуживанием зарубежных товаропроизводителей, производством и распределением электроэнергии, нефти, газа и воды) не только не имеет средств, требуемых для их полноценной работы, но по уши в долгах. А поэтому вынуждены пользоваться всякого рода денежными суррогатами, взаиморасчётами и неплатежами. Сформировать оборотные средства за счёт заёмных им не под силу, поскольку кредитная ставка нынешних российских банков существенно превышает зарубежную (4 – 6%).

В этой связи подавляющая часть российских предприятий реального сектора стала фактическими банкротами. Они влачат жалкое существование, не способны обеспечить себя ни квалифицированной рабочей силой, ни финансовыми ресурсами, ни современным оборудованием, не защищены от рэкета и рейдерства. Вместе с тем именно реальный сектор составляет фундамент любой национальной экономики. В данных условиях, без фундамента, никакое развитие страны, благосостояние её населения и достойное будущее невозможно. Поэтому отечественные товары с полок магазинов исчезли. Ситуация, таким образом, уже вышла из-под контроля отдельных предприятий идля её разрешения требуется целенаправленное государственное вмешательство. Но такового нет, и оно даже не просматривается.

Из приведённого анализа следует, что включение печатного станка для ликвидации денежного дефицита бесперспективно, поскольку вновь поступающие деньги в большинстве своём поступают не в реальный сектор экономики, а опять-таки в финансово-торговый, где их оборот, а значит и доходность выше. А в нём денег уже достаточно. Поэтому дополнительные денежные вливания с неизбежностью приводят к инфляции.

Отсюда следует, что одной из главных целей административного управления является организация такого состояния экономики, при котором она сможет безинфляционно потреблять наибольшее количество денег. Достижение такого финансового порядка, при котором минимизируется денежный дефицит, и в то же время отсутствует избыточное их количество.

Гений и истина несовместимы потому, что перестав быть глупостью, истина становится банальной

Ибн Сабей