Анализ динамики международной инвестиционной позиции Кипра

ИНСТИТУТ МАТЕМАТИКИ, ЭКОНОМИКИ И МЕХАНИКИ

КАФЕДРА МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА И МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

ИНДИВИДУАЛЬНАЯ РАБОТА

На тему: АНАЛИЗ ДИНАМИКИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЗИЦИИ И ВНЕШНЕГО ДОЛГА КИПРА

Студента V курса МЭО _______________ Рачинского Юрия

Научный руководитель _______________ Якубовский С. А.

Одесса - 2013

Анализ динамики международной инвестиционной позиции Кипра

Данные, используемые для расчета чистой международной инвестиционной позиции, в каждой категории (прямые иностранные инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и валютные резервы), собираются банковской системой. Исследования по ПИИ, прочим инвестициям и ценным бумагам проводятся Центральным банком Кипра, Кипрской фондовой биржей, Министерством финансов, а также другими источниками.

Чистая международная инвестиционная позиция Кипра в 2012 г. продолжила ухудшение и сейчас оценивается в - 78% ВВП. Для сравнения — Греция обратилась за помощью к фондам ЕС по достижении - 94%, Португалия - 102%.

Причиной финансовой дестабилизации Кипра является, прежде всего, греческий кризис, из-за которого только крупнейшие банки Кипра понесли потери в размере 3.1 млрд. евро. Для небольшой островной экономики это эквивалентно одномоментной потере 17% ВВП.

За исследуемый период (2007,2009,2012 года) чистая международная инвестиционная позиция Кипра значительно ухудшилась. В 2007 году наблюдалось положительное сальдо по финансовому счету и составляло 1857,7 млн. евро. В 2009 году и 2012 уже сальдо было отрицательным и составляло 5126 млн. евро и 12824 млн. евро соответственно. Это означает что теперь пассивы (обязательства) значительно превышают активы (требования).

Если рассмотреть внутреннюю структуру прямых инвестиций, то можно прийти к следующим выводам. Во всех исследуемых периодах наблюдается отрицательный знак по прямым инвестициям, это означает, что объемы прямых инвестиций в Кипр гораздо выше объемов прямых инвестиций за границу. Что касается динамики, то в 2009 году наблюдается незначительное увеличение инвестиций из Кипра, чем в Кипр. А в 2012 году ситуация стала хуже, чем в 2007 году. Т.к. объем инвестиций в Кипр возросли в значительной большей степени, чем из Кипра.

Что касается портфельных инвестиций, то в посткризисный период наблюдается колоссальный рост их объема. В 2007 году они составляли 7915,5 млн. евро, а уже в 2009 – 32706 млн. евро, прежде всего за счет долговых ценных бумаг. Долевые ценные бумаги в 2009 году составляли -171 млн. евро, когда в 2007 году значение было на уровне 2722,8 млн. евро. Однако уже в 2012 году значение этого показателя снова наблюдается с положительным знаком 910 млн. евро.

Внутренняя структура других инвестиций также демонстрирует колоссальный рост инвестиций в прочие активы Кипра, что означает сальдо с отрицательным знаком. В 2009 году инвестиции в валютные финансовые институты Кипра выросли в 4 раза, по сравнению с 2007 годом. А в 2012 сократились до 19165 млн. евро. По структуре это, прежде всего, кредиты/ валюта и депозиты.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что наибольшая доля в пассивах принадлежит портфельным инвестициям, хотя доля прямых инвестиций в Кипр растет. Так как сальдо по финансовому счету с отрицательным знаком, то это значит, что страна является должником. Т.к. Кипр является оффшорной зоной, то можно сделать вывод, что такой колоссальный приток прочих инвестиций в Кипр, в большей степени в виде депозитов, и крупный отток портфельных инвестиций из Кипра свидетельствует о том, что нерезиденты стали активно пользоваться оффшором для уклонения от налогов.

Если рассмотреть географическую структуру прямых инвестиций в Кипр, то можно заметить, что вложения, в основном, принадлежат резидентам стран ЕС. Что касается портфельных и прочих инвестиций, что здесь вложения принадлежат, в основном, резидентам стран СНГ , в первую очередь России.