Глава 3. Определение доходности инвестиционного портфеля
На практике существует прямая зависимость между доходностью и уровнем риска эмиссионных ценных бумаг. Выделяют следующие виды доходов по ценным бумагам: - дивиденды и проценты в форме текущих выплат; - доходы от увеличения курсовой стоимости финансовых инструментов, находящихся в портфеле (реализуются при их перепродаже на рынке в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи); - премии и разницы при вложении денежных средств в производные фондовые инструменты (опционы и фьючерсы); - комиссионное вознаграждение, возникающее при управлении портфельными инвестициями в порядке доверительного управления и др. Инвестиционный портфель имеет ограничение по сроку жизни, а также по минимальной и максимальной сумме инвестиций. Для измерения совокупности доходности портфеля в годовом исчислении рекомендуется использовать следующую формулу: , (21) ДИП - доходность инвестиционного портфеля, %; ПДП - полученные дивиденды и проценты, руб.; РКП - реализованная курсовая прибыль, руб.; НКП - нереализованная курсовая прибыль, руб.; НИ - начальные инвестиции, руб.; ИС- извлеченные средства из инвестиционного портфеля, руб.; ДС - дополнительные средства, вложенные в портфель, руб.; - число месяцев нахождения денежных средств в портфеле; - число месяцев отсутствия денежных средств в портфеле. Данная формула включает как реализованные (текущие поступления плюс прирост курсовой стоимости ценных бумаг), так и нереализованные доходы в результате прироста курсовой стоимости за год. Значения показателя доходности инвестиционного портфеля, полученное в результате финансовых вычислений, можно использовать для анализа его прибыльности, скорректированной с учетом параметров фондового рынка. Такой сравнительный анализ удобен для инвестора, поскольку позволяет установить, насколько положительным является конкретный портфель относительно рынка ценных бумаг в целом.
Задача № 3 Произвести расчет доходности инвестиционного портфеля. Таблица 3 Данные для определения доходности инвестиционного портфеля
Вывод: В 2008 году доходность инвестиционного портфеля является самой высокой, потому что в этом году полученные дивиденды и проценты максимальны, есть реализованная курсовая прибыль. Самая низкая доходность инвестиционного портфеля в 2006 году, так как здесь отсутствуют полученные дивиденды и проценты, а также достаточно много средств и извлечено из портфеля.
Задача. Для расширения складских помещений предприятия планируют через период времени Т2приобрести здание. Эксперты оценивают будущую стоимость недвижимости в размере Н. По банковским депозитам установлены процентные ставки с ежегодной схемой начисления процентов d. Определить, какую сумму средств необходимо поместить на банковский счет, чтобы получить достаточную сумму средств для покупки недвижимости.
Исходные данные: Таблица 4
Решение: Решаем задачу с помощью формулы дисконтирования по сложным процентам:
PV= , где: PV – текущая стоимость денег (руб.); FV – будущая стоимость денег (руб.); i – процентная ставка за период (%); n – число периодов начисления процентов.
PV= тыс. руб. Ответ: на банковский счет необходимо поместить сумму средств в размере 4,07 тыс. руб., чтобы получить достаточную сумму средств для покупки недвижимости.
Раздел 2
Популярное: Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (598)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |