Определение источников финансового обеспечения инновационной деятельности

Любые организации предприятия и фирмы выбирают для своих инновационный и инвестиционных проектов те источники финансирования, которые являются стабильными и наименее затратными. Источники финансового обеспечения можно разделить на 2 группы: основные и дополнительные.

Основными считаются те источники финансового обеспечения, которые по своему удельному весу являются наиболее значимыми в общей сумме источников финансирования. Тем ни менее, при изменении рыночной ситуации на различных рынках, одни источники могут быть задействованы, а другие нет. Поэтому деление на основные и дополнительные источники является условными.

Источниками финансового обеспечения являются:

1) Бюджетные средства

2) Собственные средства

3) Кредитные ресурсы

4) Привлеченный капитал (эмиссионное финансирование)

5) Венчурное финансирование

6) Финансирование из внебюджетных фондов

7) Гранты

8) Финансирование в иностранной валюте

Более подробно рассмотрим все источники финансового обеспечения:

1) Бюджетный средства. В первую очередь выделяются бюджетным научным организациям, которые выполняют фундаментальные, поисковые исследования, результаты которых, являются необходимыми для создания инновационного задела в каждой инновационной организации. Но бюджетный средства так же доступны не государственным предприятия.

Доступ к бюджетным средствам может получить любая организация частной или смешанной формы если она выиграла конкурс по работам, которые были предусмотрены различными региональными или федеральными программами. Победителем конкурса признается та научная организация, которая укладывается в выделенный лимит денежных средств, гарантирует получение качественного результата и выполнение работ в короткие сроки по сравнению с конкурентами.

В чем выгода получения бюджетных средств? Данный источник стабилен, рассчитан на ряд лет, не надо беспокоится о рынке сбыта, т.к. государство является потребителем по программе, заранее известны затраты по работам, то есть можно планировать получение определенных объемов прибыли при реализации научно-технической продукции.

В ряде случаев, государство помогает исполнителям добыть дефицитные ресурсы, если таковые требуются. Кроме того, бюджетный средства могут поступать в различные организации на основании размещения гос. заказов. Они бывают регионального, федерального и муниципального уровня. К конкурсу по гос. заказу допускаются только те организации, которые известны руководству (ведомству), которое размещает гос. заказ, обладают соответствующим экономическим потенциалом.

Экономический потенциал это: научно-производственный персонал, который характеризуется кадровой составляющей, технической составляющей и информационной составляющей +производственные мощности опытно экспериментального производства, которое находится на балансе этих предприятий.

Кроме того, организация должна быть финансово устойчивой (за последние 3-5 лет), хорошая кредитная история, отсутствие судебных исков к предприятию и арестованного имущества.

Конкурсы по гос.заказу бывают открытыми и закрытыми. Открытые: из массы заявок выбирают наилучшую организацию. Закрытый: хотим отсечь лишние организации (хотим сделать заказ у конкретной фирмы), или когда необходим закрытый (секретный) режим производства. Если компания является монополистом, ее привлекают без конкурса к исполнению заказа.

Сейчас вышло постановление правительства о том, чтобы определенные гос. заказы размещались на малых и средних инновационных предприятиях, которые способны выполнить данный заказ, т.е масштабы гос. заказов возрастают.

Бюджетные средства могут поступать из РФФИ (российский фонд фундаментальных исследований), РФТР (российских фонд технологического развития).

2) Собственные средства.Прибыль, которую получила научная организация или фирма за счет реализации своих продуктов, услуг или научно-технической продукции. На рефинансирование направлена нераспределенная прибыль, которая осталась после всех платежей. Чем больше запас финансовой прочности, тем выше её способность в инновационной деятельности. Дополнительными источниками в данном случае будут являться: накопленная амортизация по накопленным материальным и нематериальным активам, которую обычно пускаю на реновацию (обновление основных фондов)

Резервные фонды, создаваемы на предприятии на основании нормативных документов или на основании решения собрания акционеров. Резервные фонды это чаще всего не деньги, а высокодоходные ценные бумаги, которыми владеет инновац организация или фирма, приобретенные на фондовом рынке. Они отличаются высокой ликвидностью (способностью быстро превратится в реальные деньги)

3) Кредитные ресурсы.Любой коммерческий банк обязан заниматься кредитованием, поскольку если он не будет этого делать – у него отзовут лицензию. Поэтому банк разрабатывает методики оценки кредитоспособности заемщика. Их можно разделить на 2 группы:

1) Базируется на расчете аналитических финансовых коэффициентов, которые определяют платежеспособность, ликвидность, финансовую устойчивость конкурентного заемщика

2) Базируется на расчете денежных потоков от трех различных видов деятельности. Денежный поток это разница между поступлениями и платежами. Виды деятельности: операционная, инвестиционная, финансовая. Сумма денежных потоков по трем видам деятельности – это сальдо реальных денег. Чем больше это сальдо, тем выше способность заемщика своевременно и качественно обслуживать кредит. Кроме того условием возвратности кредиты является предоставление залога или заклада.

Залог. Предметом залога является имущество заемщика (активы, готовая продукция, сырье и т.д), причем предмет залога остается у заемщика (не покидает свое место положение). Оценочная сумма этого имущества должна превышать объем выделенного кредита на 10-15%, т.к. при не выплате кредита заложенное имущество распродается.

Заклад. Предметом заклада являются высокодоходные ценные бумаги, которыми владеет заемщик (ценные бумаги сторонних организаций). По своей котировке они меняются во времени, поэтому оценочная стоимость этих бумах должна быть выше, чем сумма предоставляемого кредита. Если кредит является долгосрочным и большим, то банк может открыть кредитную линию конкретному заемщику, характеризуется тем, что каждый год заемщику выделяется часть кредита (транш). Каждый транш может иметь свою цену в зависимости от инфляции в экономике. Последующий транш выделяется после оценки эффективности использования заемных ресурсов организацией.

Стоимость кредита определяется по следующим факторам: объем кредита, длительность использования, инфляционные ожидания по годам использования кредита, рыночная ставка по различным кредитам, которая складывается на межбанковском уровне. На рыночную кредитную ставку влияет ставка рефинансирования, которая устанавливается центральным банком Российской Федерации.