Оценка рентабельности использования капитала

 

При оценке факторов эффективности работы предприятия широкое распространение в аналитической практике получили рентабельность капитала (имущества, находящегося в распоряжении предприятия), собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений (инвестиций) и перманентного капитала (капитала, вложенного в деятельность других организаций на длительный срок).

Одним из главных экономических показателей является рентабельность активов; ее также называют экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, который отвечает на вопрос, сколько прибыли предприятие получает в расчете на 1 рубль своего имущества. От его величины, в частности, зависит размер дивидендов по акциям в акционерных обществах (уровень удовлетворения экономических интересов собственников имущества).

Эффективность функционирования капитала (имущества) определяют по формуле № 8:

Рентабельность капитала:

R_k= формула №8

, где П_чист – это чистая прибыль остающаяся в распоряжении предприятия; А – это величина задействованного капитала. [4]

 

 

Таблица №4.2. Анализ рентабельности использования капитала.

 

Показатели	Номер строки	Источник информации или формула расчета	Базисный год	Отчетный год	Изменение (+, -)
Величина активов, тыс. руб.		ф.№1, стр.1600
Текущие активы, тыс. руб.		ф.№1, стр.1200
Источники собственных средств, тыс. руб.		ф.№1, стр.1300
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.		ф.№1, стр.1400
Выручка от продаж продукции, тыс. руб.		ф.№2, стр.2110
Прибыль от продаж, тыс. руб.		ф.№2, стр.2200	(46600)	(54561)
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.		ф.№2, стр.2300
Чистая прибыль, тыс. руб.		ф.№2, стр.2400
Затраты на производство и реализацию продукции, тыс. руб.		ф.№2, стр.2120+2210+ +2220	(230341)	(305483)
Рентабельность, %:
-капитала		стр.08/стр.01*100	14,38	12,24	-2,14
-текущих активов		стр.08/стр.02*100	24,80	20,87	-3,94
-собственного капитала		стр.08/стр.03*100	16,62	14,75	-1,86
-инвестиций		стр.07/(стр.03+стр.04)*100	21,55	19,11	-2,44
-продукции		стр.06/стр.09*100	20,23	17,86	-2,37
Доходность продаж, %		Стр.08/стр.05*100	14,10	11,27	-2,82

 

Анализируя данные таблицы 4.2 можно отметить, что рентабельность капитала за отчетный период в целом понизилась. Так, выручка от продаж продукции увеличилась на 83103тыс. руб., прибыль от продаж товаров, работ, услуг увеличилась на 7961 тыс. руб., прибыль до налогообложения – на 1956 тыс. руб., чистая прибыль – на 1548 тыс. руб. При этом затраты на производство и реализацию продукции выросли на 75142 тыс.руб., что повлияло на снижение рентабельности продукции на 2,37 пункта. И несмотря, на то что величина активов, текущие активы, источники собственных средств, долгосрочные обязательства,выручка от продаж продукции,прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль выросла по сравнению с базисным годом, рентабельность капитала, текущих активов, собственного капитала, инвестиций продукции, доходности продаж уменьшились по сравнению с предыдущим годом, это связано со слишком малой чистой прибылью.

 

Заключение

Данную курсовую работу я выполнял в виде анализа финансово-хозяйственной деятельности завод ОАО «Электроприбор». Основная продукция завода - слаботочные электромагнитные реле открытого, пылевлагозащищенного и герметичного типа, предназначенные для коммутации электрических цепей постоянного и переменного тока частотой 50-1100 Гц;

- реле промежуточные, реле тепловые и реле времени;

- автоприборы;

- потребительские товары.

Технологический и организационный уровень производства предприятия позволяют занимать одно из ведущих мест в отрасли по выпуску реле и сохранять высокую конкурентоспособность. ОАО «Завод «Электроприбор» обладает уникальным оборудованием для выпуска реле.

Потенциал предприятия позволяет осваивать различные виды изделий для автомобильной, топливо-энергетической отраслей, расширять номенклатуру выпускаемой продукции.

На сегодняшний день ОАО «Завод «Электроприбор» находится в равных условиях с конкурентами в единоборстве за право получения заказов от потребителей. Для того, чтобы успешно конкурировать с предприятиями, производящими аналогичную продукцию, ОАО «Завод «Электроприбор» использует гибкую ценовую политику и удобную для заказчика форму оплаты.

В 2001 году ОАО "Завод "Электроприбор" вошло в научно-производственный холдинг «Аэроэлектромаш». НПХ «Аэроэлектромаш» объединил ряд предприятий России, разрабатывающих, производящих и осуществляющих ремонт и сопровождение систем и агрегатов аэрокосмической техники, средств ПВО, систем и изделий общепромышленного назначения на базе современных авиационных технологий.

Анализ ИПП показал, что в анализируемом периоде, между базисным и отчетным годами предприятию удалось на 22% увеличить объем имущества. Увеличение стоимости имущества произошло за счет прироста как оборотных, так и внеоборотных активов. Увеличение стоимости имущества на 60053 сопровождалось изменениями в активе баланса, стоимость внеоборотных активов увеличилась на 20%, а оборотных на 23,6%.

При анализе внеоборотных активов произошел их прирост преимущественно за счет значительного увеличения размеров основных средств на 17% по сравнению с базисным года. Увеличение основных средств произошло за счет приобретения предприятием более совершенного оборудования вследствие расширения ассортимента выпускаемой продукции и за счет уменьшения незавершенных капитальных вложений, что указывает на увеличение производственной мощности предприятия.

Анализ состава и структуры оборотных активов показал, что сумма оборотных активов за анализируемый год увеличилась, на 23%, при чем это увеличение произошло в основном за счет увеличения дебиторской задолженности в результате увеличения на 10% расчета с покупателями и заказчиками и увеличения выданных авансов на 8%. В тоже время увеличились суммы прочих оборотных активов, а также денежных средств и денежных эквивалентов, что дает возможность организации при правильном их использовании получить финансовую отдачу. Также необходимо отметить, что несмотря на увеличение, дебиторская задолженность составлякт ~ 18% всех оборотных активов, что в принципе не сильно мешает на увеличение запаса сырья и материалов, увеличения затрат в незав.производство.

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами показал, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, при этом оно сильно закредитивано. Также как негатив можно отметить, что недостаток собственных оборотных средств за отчетный год только увеличился на 26000 тыс руб.. Видно, что за год ухудшилось положение с наличием собственных оборотных средств, использование заемных оборотных средств увеличилось, из-за увеличения дебиторской задолжности.

Анализ эффективности использования оборотных средств показал, что выручка за отчетный год увеличилась на 665 тыс.руб и средняя стоимость остатков оборотных средств тоже увеличилась на 37105 тыс.руб. За прошедший год показатели эффективности использования оборотных средств значительно ухудшилисьились. Это свидетельствует о том, что за прошедший год предприятие не эффективно использовало оборотные средства. Также предприятию пришлось привлекать ~ 36 млн.р. оборотных средств.

Финансовое состояние организации за отчетный год не претерпело существенных изменений и на конец анализируемого периода является нормально устойчивым, несмотря на то что в ходе анализа установлены недостаток собственных оборотных средств на сумму 3730 тыс. руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов на сумму 3494 тыс. руб., но излишек общей величины основных источников формирования запасов на сумму 1192018 тыс. руб. покрывает все недостатки. Предприятие обеспечивает формирование запасов в большей степени за счет собственных оборотных средств на сумму 275098 тыс. руб., (что больше на 40138 тыс.руб. чем в прошлый год) и, в меньшей степени, за счет долгосрочных пассивов (1120 тыс. руб.).

При анализе показателей платежеспособности и ликвидности предприятия произошло небольшое увеличение денежных средств(3423 т.р.) и запасов(7021т.р.), но и произошел большой рост кратковременных долговые обязательства(19678 т.р.) и уровня дебиторской задолженности (26574 т.р.), что способствовало понижению абсолютной(0,67), быстрой(0,53) и текущей ликвидности(0,86). Предприятие имеет низкую платежеспособность и ликвидность, об этом свидетельствует низкий уровень всех коэффициентов ликвидности.

Анализ доходности продаж продукции и услуг показал, что доходность продаж в отчетном году снизилась на 1,17 пункта, это означает уменьшение спроса на рынке на услуги предприятия. Также можно отметить, что в условии увеличения объемов продаж на 83103 тыс.руб. и увеличения большого увеличения себестоимости на 74859 тыс.руб. у предприятия незначительно увеличилась прибыль от продаж на 8244 тыс. руб. Таким образом рентабельность активов снизилась на 0,74 пунктов, это означает, что предприятие ведет неправильную реализацию своих активов.

Анализ рентабельности использования капитала показал, что рентабельность использования капитала за отчетный период в целом понизилась. Так, выручка от продаж продукции увеличилась на 83103тыс. руб., прибыль от продаж товаров, работ, услуг увеличилась на 7961 тыс. руб., прибыль до налогообложения – на 1956 тыс. руб., чистая прибыль лишь – на 1548 тыс. руб. При этом затраты на производство и реализацию продукции выросли на 75142 тыс.руб., что повлияло на снижение рентабельности продукции на 2,37 пункта. И несмотря, на то что величина активов, текущие активы, источники собственных средств, долгосрочные обязательства,выручка от продаж продукции,прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль выросла по сравнению с базисным годом увеличились, рентабельность капитала, текущих активов, собственного капитала, инвестиций продукции, доходности продаж уменьшились по сравнению с предыдущим годом, это связано со слишком малой чистой прибылью.

На основе проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Электроприбор» руководству предприятия можно рекомендовать разработать и провести мероприятия по разработке кредитной политики, позволяющей снизить использование заемных средств (например за счет снижения дебиторской задолженности); мероприятия по управлению дебиторской задолженностью с целью её снижения в максимально короткие сроки (например, искать более надежных покупателей или заказчиков, или диктовать более строгие условия по возвращению задолженности); мероприятия по управлению оборотными средствами с целью их эффективного использования (например, внедрять больше в нематериальные активы с целью внедрения НТП (научно-технического прогресса), либо повышать квалификацию работников), а также необходимо провести работы по увеличению объема продаж с большей рентабельностью(т.е. искать как можно больше заказчиков на продукцию, или снижать себестоимость продукции за счет внедрения НТП, либо за счет увеличения объема). Эти мероприятия помогут улучшить финансовое состояние организации и показателей её платежоспособности и привлекательности для инвесторов.

 

 

Список используемых источников и литературы:

1.Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник - /Под. Ред. Войтоловского Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. – М: Финансы и статистика, 2006.- 340 с.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник – /Под. Ред. Баканова М.И., Шеремета А.Д. – М: Финансы и статистика, 2000.-228 с.

3Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1995 г. – 180с.

4. Зимин Н.Е., Солопова В.Н. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия». – М.: КолосС, 2004. – 384с.

5.Зимин Н.Е. Диагностика финансового состояния предприятия: Учебное пособие. - М.:УМЦ «Триада»,2010

6. Зимин Н.Е. Технико-экономический анализ деятельности предприятия АПК. – М.: Колос, 2001. – 256 с.

7. Зайцев Н.Л. Экономика организации: Учебник. - М.: «Экзамен», 2004. - 624с.

8. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности. М.: Омега- Л, 2004. 405с.

9. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Под ред. проф. В.Я. Позднякова. – М.: ИНФРА – М, 2009. – 617 с. – (Высшее образование).

10. Финансовый менеджмент. Под ред. Берзон Н.И. –М., Академия. 2003. с. 196.

11. Кузнецов И.В. Банкротство. Правовое регулирование. Методические указания. Арбитражная практика. - /Под. Ред. Кузнецова И.В. – М.: Издательство «Норма», 2000. – 82 с.

12. Зимин Н. Е. Диагностика финансового состояния предприятия. М.:ООО «УМЦ» «Триада», 2010. 302с.

13. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции. М.: Финансы и статистика, 2005. 720с.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое звание», 2000.-688 с.

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение №1

Приложение №2

Приложение №3

Приложение №4

Таблица «Диагностика факторов рентабельности использования капитала»

Показатели	Годы
Исходные данные, тыс.руб.
1. Чистая прибыль, П
2. Выручка от продаж, В
3. Стоимость оборотных активов, Осс
4. Величина краткосрочных обязательств, Доб
5. Величина дебиторской задолженности, Дз
6. Величина кредиторской задолженности, Кз
7. Величина заемного капитала, Кзаем
8. Величина собственного капитала, Ксоб
Расчетные значения факторов
9. Доходность продаж, (п.1/п.2)*100, (а)	14,10	11,27
10. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, п.2/п.3, (b)	1,76	1,85
11. Коэффициент текущей ликвидности, п.3/п.4, (с)	4,42	3,52
12. Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, п.4/п.5, (d)	1,02	0,90
13. Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской, п.5/п.6, (k)	0,98	1,49
14. Коэффициент отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу, п.6/п.7, (l)	0,97	0,73
15. Коэффициент отношения заемного капитала к собственному, п.7/п.8, (m)	0,16	0,21
16. Коэффициент отношения собственного капитала к активам, п.8/(п.7+п.8), (n)	0,87	0,83
17. Рентабельность капитала, (п.1/( п.7+п.8))*100, (Rk)	14,38	12,24
Уровни влияния факторов на изменение рентабельности, %
Продолжение таблицы «Диагностика факторов рентабельности использования капитала»
18. Доходность продаж, а	-	-2,88
19. Оборачиваемость оборотных активов, b	-	0,60
20. Коэффициент текущей ликвидности, с	-	-2,47
21. Коэффициент отношения краткосрочных обязательств к дебиторской задолженности, d	-	-1,16
22. Коэффициент отношения дебиторской задолженности к кредиторской, k	-	4,40
23. Коэффициент отношения кредиторской задолженности к заемному капиталу, l	-	-4,04
24. . Коэффициент отношения заемного капитала к собственному, m	-	3,10
25. Коэффициент отношения собственного капитала к заемному, n	-	-0,53
Совокупное влияние факторов	-	-2,15