Практическое занятие 2 (6 часов)

Анализ финансовой устойчивости предприятия

1) Расчет балансовой модели.

Для ответа на вопрос, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния, необходимо рассмотреть балансовую модель:

F + Z + Ra = Ис + Кд + Кк + Rp (1)

где F- основные средства и вложения

Z-запасы и затраты,

Ra- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы,

Ис - источники собственных средств,

Кд - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства,

Кк - краткосрочные кредиты и заемные средства,

Rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Эта формула преобразовывается с учетом того, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, и имеет следующий вид:

Отсюда следует, что при Z <,= (Ис + Кд) - F, будет выполняться условие платежеспособности предприятия, то есть денежные средства, ценные бумаги и; активные расчеты покроют краткосрочную задолженность фирмы (Кк + Rp): Ra >,= Кк + Rp.

Рассчитать значение Z по данным, баланса и определить платежеспособность и финансовую устойчивости фирмы.

2) Расчет трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и определённые виды источников их формирования:

во-первых, наличие собственных оборотных средств Ее, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) СК и величины внеоборотных активов ВА: Ес = СК-ВА;

во-вторых, наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат Ед, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств ДК:Ед = (СК-ВА)+ДК;

в-трётьих, общая величина основных источников формирования запа­сов и затрат Ео, то есть к предыдущему показателю прибавляется величина краткосрочных кредитов и заемных средств КЗ: Ео - (СК - ВА) + ДК + КЗ.

На основе сопоставления запасов и затрате источниками их формиро­вания получаем три следующих показателя:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: ±Ес= Ec-Z;

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: ±Ед = Ед - Z = (Ес + ДК) - Z.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источни­ков для формирования запасов и затрат: ±Ео = Ео - Z = (Ес+ ДК+ КЗ) - Z.

На основе вычисленных показателей определяется трехкомпонентный
показатель:

S = [S(±Ec); S(±Eд); S(±Eo)], где функция определяется следующим
образом:

Возможные типы финансовых ситуаций представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Типы финансовых ситуаций

Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости

3) Относительные показатели финансовой устойчивости.

Наряду с абсолютными коэффициентами при финансовом анализе рассчитывают относительные показатели, или финансовые коэффициенты:

1)Коэффициент автономии, который характеризует степень финансовой независимости предприятия, и определяется отношением собственного капитала к итогу баланса.

2)Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств фирма привлекает на 1 руб. собственного капиталами рассчитывается путем отношения величины обязательств к ве­личине собственных средств фирмы.

3)Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источ­никами формирования показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников, и равен отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.

4)Коэффициент маневренности собственного капитала, показываю­щий сколько приходится собственных оборотных средств на 1 руб. собственного капитала, определяется отношением собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала.

5)Коэффициент финансирования, отражающий величину; собствен­ных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. заемного капитала. Рассчитывают этот показатель путем деления величины собственных оборот­ных средств на величину заемного капитала.

6)Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, и определяется отношением суммы собственного капитала и долгосрочных займов к раз­ности валюты баланса и убытков.

7)Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отражает отношение величины долгосрочных обязательств к сумме средств собственного капитала и долгосрочных обязательств. i

8)Коэффициент концентрации привлеченного капитала, показываю­щий величину привлеченного капитала, приходящегося на 1 руб. стоимо­сти всего имущества. Определяется этот показатель отношением привле­ченного капитала к величине валюты баланса.

9) Коэффициент структуры долгосрочных вложений определяется отношением долгосрочных обязательств к сумме основных средств и прочих внеоборотных активов.

10) Коэффициент структуры привлеченного капитала отражает отношение долгосрочных обязательств к привлеченному капиталу.

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости

На основе анализа данного этапа сделать выводы по каждому показа­телю и коэффициенту, а также определить общие тенденции финансовой устойчивости фирмы.