Расчёт рентабельности активов предприятия

Тема . Эффективность использования имущества предприятия

Методы оценки и пути повышения эффективности использования активов

С учетом их целевого назначения

Предприятие может иметь на своем балансе различные виды активов, предназначенных как для производствен­ной, так и для инвестиционной и финансовой деятельности.

Акти­вы для производственной деятельности — это нематериальные активы, основные средства, запасы и налог на добавленную сто­имость по приобретенным ценностям.

Активы, отражающие инве­стиционную деятельность, — это незавершенное строительство.

Долгосрочные финансовые вложения можно рассматривать одно­временно как инвестиционную и как финансовую деятельность.

Дебиторская задолженность в зависимости от ее характера может быть результатом всех трех видов деятельности, так же как и денежные средства.

Краткосрочные финансовые вложе­ния являются отражением исключительно финансовой деятельно­сти предприятия.

Такая классификация активов позволяет в определенной степе­ни оценить эффективность использования активов в соответствии с их целевым назначением. Традиционно принято рассчитывать рентабельность активов как процентное отношение общей суммы прибыли или чистой прибыли предприятия к средней стоимости активов за период. Это нужный для оценки результатов деятельно­сти предприятия показатель, однако, важно еще знать, под влияни­ем каких видов деятельности сформировался его уровень. Следует иметь в виду, что незавершенное строительство, учитываемое в составе внеоборотных активов, — это актив, наличие которого на балансе, как правило, не влечет за собой получение прибыли в данном периоде, но будет давать прибыль в последующие периоды, когда основные средства начнут эксплуатироваться. Поэтому для более точной оценки рентабельности активов целесообразно вы­честь из них стоимость незавершенного строительства.

Схема возможных способов оценки рентабельности активов

Таблица

Расчёт рентабельности активов предприятия

Таким образом, как следует из данных таблицы, наше пред­приятие обеспечивает свой уровень рентабельности активов ис­ключительно за счет активов, используемых для основной дея­тельности. Капитальных вложений оно не производит; финансовые инвестиции дают очень низкую рентабельность. Если бы предприятие не осуществляло долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, то рентабельность его активов за рас­сматриваемый период была бы не 4,4%, а 5,2%.

Некоторую роль в формировании прибыли предприятия сыграли прочие операционные и прочие внереализационные доходы и расхо­ды. Их общее минусовое сальдо равно 307 тыс. руб., т. е. 14,5% общей суммы прибыли, или 0,6% стоимости имущества (активов).

В целом, как, впрочем, и по основной деятельности, уровень рентабельности активов очень низок. Поскольку оцениваемый период равен году, ориентиром может служить средняя ставка рефинансирования ЦБ, которая в несколько раз превышает рен­табельность активов данного предприятия.

В первом приближении необходимо ответить на вопрос, нет ли в составе активов предприятия таких элементов, без которых можно было бы обойтись. Иными словами, необходимы ли все отраженные в балансе активы для получения той прибыли, которую предприятие имеет. Может быть, ту же прибыль оно могло бы получить и без участия некоторых из числящихся на балансе активов. Тогда, не изменяя ситуацию с объемом и рентабельностью реализации, можно было бы иметь более высокую рентабельность активов.