Другие показатели, характеризующие кредитоспособность заемщика

1. Одним из важных показателей является прибыльность деятельности предприятия. Норма прибыли или рентабельность определяется отношением суммы прибыли на инвестированный капитал.

,

где П – прибыль;

I – инвестированный капитал (пассив банка)

2. Другим показателем финансовой зависимости служит уровень покрытия процента прибылью до уплаты процентов и налогов плюс амортизация.

Интерпретация этого показателя очень проста. Если фирма получает прибыль меньше, чем проценты, то о каком займе может идти речь.

3. Еще одним показателем является коэффициент Бивера, который определяется по формуле:

Рекомендуемое значение коэффициента Бивера по международным стандартам находится в пределах от 0,2 до 0,4.

Оптимальная структура капитала

Количественна оценка риска и факторов его обусловивших осуществляется на основе анализа вариабельности (изменчивости) прибыли. В приложении к финансам взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или фондов, понесенных для получения прибыли, характеризуется с помощью показателя «левериджа».

Риск, обусловленный структурой источников, называется финансовым. Финансовый риск находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. Использование заемных средств связано для фирмы со значительными издержками, и потому очень важно знать каково должно быть сочетание между собственными и заемными долгосрочными финансовыми ресурсами и как оно влияет на прибыль. Эта взаимосвязь характеризуется понятием финансового левериджа. Количественно эта характеристика измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом – уровень финансового левериджа.

Уровень финансового левериджа (Уф) может измеряться такими показателями, как:

o отношением собственного и заемного капитала;

o отношением степени изменения чистой прибыли к степени изменения прибыли до вычета процентов и налогов, таким образом:

,

где – степень изменения чистой прибыли;

– степень изменения прибыли до вычета процентов и налогов;

– проценты по долговым обязательствам.

Рассмотрим влияние левериджа на конкретном примере.