Факторный анализ рентабельности. Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Важным методологическим вопросом в факторном анализе является определение формы зависимости между факторами и результативными показателями: функциональная она или стохастическая, прямая или обратная, прямолинейная или криволинейная. Здесь используется теоретический и практический опыт, а также способы сравнения параллельных и динамичных рядов, аналитических группировок исходной информации, графический и др.

По данным бухгалтерской отчетности ОАО «Силовые машины» выполнен факторный анализ рентабельности активов, собственного капитала и рентабельности продаж (Таблица 3, 4).

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов использована следующая пятифакторная мультипликативная модель:

Р_А = К_фр*К_фн*К_тл*λ_оа*р_n ,

или f = х₁*х₂*х₃*х₄*х₅

В соответствии с изложенным методом проведения факторного анализа рассчитано влияние на рентабельность активов каждого из пяти факторов (коэффициентов) методом абсолютных разниц. Для этого, приведенную выше формулу и цифровые данные, влияние каждого отдельного взятого фактора рассчитано исходя из его динамики по следующему алгоритмам (базисные показатели обозначены «пред», отчетные – «отч»).

∆f_х1 = ∆х₁*х_2пред*х_3пред*х_4пред*х_5пред

∆f_х2 = х_1отч*∆х₂*х_3пред*х_4пред*х_5пред

∆f_х3 = х_1отч*х_2отч*∆х₃*х_4пред*х_5пред

∆f_х4 = х_1отч*х_2отч*х_3отч*∆х₄*х_5пред

∆f_х5 = х_1отч*х_2отч*х_3отч*х_4отч*∆х₅

Таблица 3. Расчет влияния факторов на рентабельность активов ОАО «Силовые машины»

∆f_х1 = 0,42*0,69*0,008*1,19*0,04 = 0,0001 * 100 = 0,01 (%);

∆f_х2 = 0,86*0,23*0,008*1,19*0,04 = 0,00007 * 100 = 0,007 (%);

∆f_х3 = 0,86*0,92*0,132*1,19*0,04 = 0,0049 * 100 = 0,49 (%);

∆f_х4 = 0,86*0,92*0,14*(-0,87)*0,04 = - 0,0072 * 100 = - 0,72 (%);

∆f_х5 = 0,86*0,92*0,14*0,32*0,02 = 0,0007 * 100 = 0,07 (%);

Как следует из приведенных выше расчетов, ОАО «Силовые машины» с неполной эффективностью развивает свою финансово – хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности активов, рассчитанная с использованием чистой прибыли. Так, уровень рентабельности активов уменьшился на 0,14 %. Этому способствовало отрицательное изменение заемного капитала, размер которого снизился на 34 376 846 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом. Вместе с тем, на рентабельность активов негативно повлияла динамика такого фактора, как оборачиваемость оборотных активов (понизилась на 0,87 %).

Замедление оборачиваемости средств, вложенные в активы, характеризует деятельность организации крайне отрицательно. Такая ситуация свидетельствует о том, что дополнительное вовлечение оборотных средств в производственно-хозяйственную деятельность не сопровождалось адекватным ростом доходов в виде выручки от продаж продукции. Следствием этого является недополучение прибыли и соответственно снижение уровня рентабельности.

Таблица 4. Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала ОАО «Силовые машины»

∆f_х1 = 0,42*0,03*1,19*0,04 = 0,006(%);

∆f_х2 = 0,86*0,04*1,19*0,04 = 0,16 (%);

∆f_х3 = 0,86*0,07 *(-0,87)*0,04 = - 0,609 (%);

∆f_х4 = 0,86*0,07*0,32*0,02 = 0,003(%).

Результаты факторного анализа рентабельности собственного капитала ОАО «Силовые машины» показали, что ее уровень в отчетном году уменьшился на 0,44% по сравнению с 2007г. (с 0,67% на 1,11%). Существенную негативную роль в этом сыграли такие факторы, как снижение заемного капитала на 34 376 846 тыс. руб. и коэффициент оборачиваемости активов (на 0,87%). Отрицательное влияние перечисленных коэффициентов уже было выявлено в ходе факторного анализа рентабельности активов данного предприятия.

Следует отметить, что частичная компенсация негативных производственно – финансовых процессов произошла благодаря положительному воздействию таких показателей, как: коэффициент финансовой зависимости и рентабельности продаж, в результате чего рентабельность собственного капитала повысилась соответственно на 0,16% и 0,003%. Несмотря на это, организации не удалось преодолеть отрицательное воздействие коэффициента оборачиваемости совокупных активов.

Снижение рентабельности собственного капитала, несмотря на серьезный рост чистой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим годом (2 169 308 тыс. руб.), свидетельствует об уменьшении так называемой нормы прибыли на капитал, принадлежащей собственникам компании.

Таким образом, ОАО «Силовые машины» с неполной эффективностью развивает свою финансово – хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует отрицательная динамика рентабельности активов и собственного капитала, рассчитанная с использованием чистой прибыли. Так, уровень рентабельности активов уменьшился на 0,14 %, а собственный капитал уменьшился на 0,44%.