Прогнозирование показателей платежеспособности

Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» предусмотрена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, включающая:

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

· коэффициент восстановления или утраты платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности Kтл характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами K_ос определяется как:

Kос = Собственные оборотные средства / Стоимость запасов и затрат.

По результатам расчетов может быть принято о наличии реальной возможности восстановить предприятием свою платежеспособность;

3) о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, если оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Основанием для принятия решения о неудовлетворительности структуры баланса предприятия (и о признании предприятия неплатежеспособным) является одно из следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода менее 2(на начало-1,28,на конец – 1,55);

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного года менее 0,1.(данный показатель в норме)

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется по формуле:

где K_тлк - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; K_тлн - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; Т - продолжительность отчетного периода; Y - продолжительность периода восстановления платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности Y = 6 месяцев.

Данный результат получился на уровне или больше единицы, возможность восстановления платежеспособности может быть признана реальной.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivables turnover ratio — RTR) — отношение выручки от реализации к средней сумме счетов к получению за минусом резервов на сомнительные позиции.

RTR = (продажи в кредит или выручка) / (средняя дебиторская задолженность).

Коэффициент показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности. Чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителям и моментом их оплаты. Высокие значения этого показателя положительно отражаются на его ликвидности и платежеспособности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в днях (day’s sales outstanding — DSO) рассчитывают по формуле:

DSO = (Средняя деб. задолженность * 365) / (Продажи в кредит или Выручка).

Характеризует средний период времени, в течение которого средства от покупателей поступают на расчетные счета предприятия. Отсюда его другое распространенное название и аббревиатура — ACP (average collection period). Чем меньше значение данного показателя, тем в более выгодных условиях находится предприятие.