Глава 2: Финансовый анализ деятельности организации

Расчёты, содержащиеся в таблице, показали, что по состоянию на конец года коэффициент общей финансовой независимости составил 0,727 при нормативном значении 0,6, т.е. можно сделать вывод, что организация является финансово независимой.

Также следует отметить, что за отчетный период никакого улучшения ситуации не произошло, напротив, коэффициент общей финансовой независимости снизился на 0,052.

В результате расчетов получено положительное значение СКО на конец отчетного периода. Это означает, что организация за счёт собственного капитала формирует внеоборотные активы и часть оборотных активов.

По результатам расчетов выявлена положительная динамика изменения СКО (изменение за год составило 134221 тысяч рублей). В тоже время уточненная величина СКО отличалась от первоначально рассчитанной незначительно, лишь на сумму доходов будущих периодов (106 тысяч рублей).

Анализ таблицы 2.3. позволяет сделать вывод о том, что в текущей деятельности организация была финансово независима от заемных источников, поскольку большая часть собственного капитала формировала оборотные активы. Кроме того, собственный капитал превосходит сумму запасов практически вдвое. На конец года К2 составил 0,636 при нормативе - 0,1, а К3 — 1,890 при нижней границе норматива- 0,25. Однако по всем коэффициентам видна отрицательная динамика изменения этих коэффициентов, что в настоящее время для организации не является критичным фактором, но в будущем (при сохранении динамики) может оказать негативное воздействие.

Расчеты уровня и динамики коэффициентов ликвидности показали, что:

1) уровень абсолютной ликвидности (денежной платежеспособности) уменьшился на 0,079 за отчетный период и на конец отчетного года составил 0,065, т.е. организация вышла за рамки минимально возможного коэффициента и неспособна покрыть свои краткосрочные обязательства с помощью денег и их эквивалентов;

2) уровень срочной ликвидности также понизился (на 0,369), и составил на конец года 1,786, что значительно выше границы норматива (=1). Это говорит о том, что организация сможет полностью расплатиться по своим краткосрочным обязательствам, не прибегая даже к другим ее активам;

3) уровень основного показателя ликвидности, т.е. текущей ликвидности (К6), за отчетный период снизился на 0,467, и его значение на конец года упало с 3,243 до 2,776.

Рассчитаем индивидуальное для данной организации нормативное значение К6:

К6 норм = (запасы + краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов) = 1,93

Т.е. фактический уровень текущей ликвидности организации объективно выше индивидуального нормативного его значения.

Таким образом, в целом уровень ликвидности организации можно оценить как очень хороший. Впрочем, организации необходимо изменить свою политику, поскольку дальнейшее ухудшение показателей способно привести к существенным проблемам в будущем.

Произведённые расчёты уточнённых коэффициентов внесли незначительное изменение в величину коэффициентов: К4 остался на прежнем уровне, К5 повысился до 1,787, а К6 снизился до 2,751.

Анализ стоимости чистых активов показал, что:

Стоимость чистых активов и на конец, и на начало года весьма ощутимо превышает размер уставного капитала. Данный показатель говорит о том, что предприятие постепенно наращивает темпы своей деятельности. Впрочем, в данных расчетах не учитывается сумма добавочного капитала, который превосходит сумму уставного в 11 раз.

Изучение динамики общего объема, состава, структуры и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности показало, что:

1) организация имеет большой объем краткосрочной дебиторской задолженности, равный 969023 тыс. рублей, что говорит о зависимости организации от своих клиентов. К сожалению, невозможно оценить объем просроченной задолженности, чтобы дать характеристику системе управления ею. Вся сумма дебиторской задолженности является краткосрочной;

2) остаток краткосрочной дебиторской задолженности на конец года по сравнению с его началом вырос на 193034 тыс. руб. Отмеченный рост является следствием роста задолженности покупателей и заказчиков за проданные им товары, продукцию, работы, услуги;

3) при увеличении суммы дебиторской задолженности увеличился срок ее оборота на 9,352 дней, который составил 74,681 дней в отчетном периоде. Это негативным образом сказывается на финансовом состоянии организации;

4) при увеличении общей суммы кредиторской задолженности на 150835 тысяч рублей, средняя продолжительность одного оборота увеличилась на 6,851 дней (до 30,581 дней). Ее доля в составе краткосрочных обязательств остается очень высокой (выше 50%) и постепенно увеличивается. Можно отметить негативную тенденцию, связанную с увеличением срока оборота дебиторской задолженности при уменьшении суммы годовой выручки.

Рассчитаем коэффициент соотношения КЗ и ДЗ.

Кс= ДЗ/КЗ = 969023/432697=2,239496 на конец отчетного периода. Он значительно выше единицы, а это говорит о неэффективности системы расчетов и о неиспользовании кредиторской задолженности в качестве дополнительного источника финансирования деятельности организации. В то же время данный показатель в базисном периоде был еще выше (2,753081), так что можно сказать о положительной тенденции.

Расчеты продолжительности оборота всех оборотных активов выявили увеличение периода оборота, т.е. понижение эффективности их использования в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Так, продолжительность одного оборота оборотных активов в днях увеличилась, по сравнению с предыдущим, годом на 15 дней, а запасов - на 6. Вследствие замедления оборачиваемости запасов организации пришлось ввести дополнительные 68199,838 тыс. руб. Таким образом, данная политика организации представляется весьма неэффективной.

Произведенная оценка показывает, что организация по состоянию на конец отчетного периода находится в устойчивом финансовом положении и банкротом в ближайшее время не станет. Однако необходимо отметить отрицательную динамику по всем коэффициентам, что в будущем может стать насущной проблемой.

Согласно расчетам организацию можно отнести к 1 классу кредитоспособности. В нее входят клиенты с очень устойчивым финансовым положением. Предоставляемые им кредиты имеет низкую степень кредитного риска. Данные показатели являются следствием сбалансированной структуры активов и пассивов организации. Единственным показателем, который находится ниже допустимого уровня, является коэффициент абсолютной ликвидности. Впрочем, состояние организации является стабильным, что допускает отставание данного показателя от нормы. Предприятие обладает определенным остатком денежных средств, которых хватает для выплаты процентов по займам и кредитам. Для погашения же основной суммы предприятию будет необходимо продать часть оборотных активов средней ликвидности. Текущая ситуация на предприятии характеризуется как хорошая, но в дальнейшем необходимо уделить внимание коэффициентам, поскольку спад наблюдается по всем из них.