Анализ рентабельности деятельности организации

Из расчетов содержащихся в таблице 2.18 видно, что по всей системе показателей наблюдается относительно стабильный рост рентабельности, за исключением рентабельности акционерного капитала, возросшего на 61,04%. Данная ситуация сложилась под влиянием роста прибыли от продаж и чистой прибыли. Следует отметить, что в отчетном периоде предприятие продемонстрировало очень хорошие динамика роста рентабельности. Поскольку же дивиденды организацией не выплачивались, то доходность акционерного капитала равна 0.

Факторный анализ рентабельности продаж показал, что рост рентабельности продаж есть следствие уменьшения себестоимости проданной продукции, которое привело к росту рентабельности на 2,66%. В то же время падение цен снизило рентабельность продаж на 1,55%. Таким образом, рентабельность продаж выросла на 1,11%.

Проанализировав данные таблицы 2.20 можно отметить, что оба показателя рентабельности продаж, рассчитанные исходя из чистой прибыли и исходя из прибыли от продаж, изменились положительным образом. Однако рентабельность продаж на основе чистой прибыли возросла практически вдвое, когда рентабельность на основе прибыли от продаж возросла примерно на 15%. Также наблюдалось повышение рентабельности активов организации на 2,8%. При этом удельный вес активов, реально находящихся в обороте, составил 100%. В общем, рентабельность предприятие по всем показателям за отчетный период возросла.

Согласно представленным расчетам изменение рентабельности активов в отчетном году на 2,8% произошло в основном из-за увеличения рентабельности продаж (на 3,2%), падение же отдачи активов снизило рентабельность активов на 0,3%.

Расчеты, представленные в таблице 2.22, подтверждают результаты, полученные в предыдущей таблице, при этом более детально раскрывая изменение каждого фактора.

Изменение рентабельности продаж, рассчитанной исходя из чистой прибыли, складывается из увеличения коэффициента соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения на 1,7%, увеличения коэффициента соотношения прибыли до налогообложения и прибыли от продаж на 1% и улучшения рентабельности продаж, рассчитанной по прибыли от продаж, на 0,5%. Все это говорит о снижении суммы прочих расходов при увеличении прочих доходов. Сыграло также свою роль уменьшение налоговой ставки с 24% до 20%.

Рентабельность производственных фондов, характеризующая эффективность их использования, в отчетном году составила 37,13%, что на 1,61% выше, чем в предыдущем году.

Увеличение рентабельности производственных фондов на 1,61% явилось следствием падения отдачи производственных фондов на 3,42% и на 5,03% следствием увеличения рентабельности продаж. Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо будет обратить внимание на эффективность использования своих производственных фондов.

Из приведенных в таблице 2.25 расчетов следует, что рентабельность чистых активов в отчетном году составила 8,45%, что на 4,02% больше, чем в предыдущем году. Как уже говорилось раньше, все показатели рентабельности в отчетном году возросли.

Рост рентабельности чистых активов на 4,02% явился следствием увеличения рентабельности продаж, рассчитанной исходя из чистой прибыли, на 4,29 при уменьшении отдачи чистых активов на 0,28%. Таким образом, отдача производственных фондов и чистых активов падает при относительно высоком росте рентабельности продаж. За отчетный период организация действительно заметно снизила сумму расходов, но, справедливости ради, нужно отметить и снижение ставки налога на прибыль, что также повлияло на изменение рентабельности чистых активов.

Расчеты, произведенные в таблице 2.27, показали, что в отчетном году, по сравнению с предыдущим годом, коэффициент устойчивости экономического роста увеличился на 4% и составил 8,43 %. Этот рост объясняется, в том числе, и отсутствием дивидендов.

Отмеченный рост является следствием увеличения рентабельности собственного капитала на 4%. Выплаты дивидендов не осуществлялось, поэтому на изменение коэффициента устойчивости экономического роста влияет лишь 1 фактор.

Обобщение результатов

Анализ результатов исследования показал, что в настоящее время предприятие является финансово устойчивым и обладает высоким кредитным рейтингом. Все показатели ликвидности, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности, находятся на высоком уровне, что характеризует предприятие с самой лучшей стороны. В то же время за отчетный период произошло снижение всех коэффициентов ликвидности и независимости, пусть небольшое, но все-таки заметное, так что в следующем периоде разумно будет обратить на это внимание.

Кроме того, предприятие обладает большим объемом дебиторской задолженности, который выше суммы кредиторской задолженности больше чем в два раза. При этом средняя продолжительность оборота дебиторской задолженности стала выше аналогичного показателя по кредиторской в два раза.

Показатели же рентабельности за рассматриваемый период заметно возросли, что явилось следствием уменьшения расходов как основных, так и прочих. Именно это привело к тому, что при меньшем объеме валовой прибыли организация получила больший объем прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и, как следствие, чистой прибыли.

Рекомендовать же предприятию можно следующее:

- проанализировать структуру дебиторской и кредиторской задолженностей и оптимизировать их соотношение;

- уделить внимание срокам оборота дебиторской задолженности и других оборотных активов, уменьшить их при наличии возможности;

- продолжать и дальше оптимизировать структуру коммерческих и управленческих расходов, либо сохранить их на том же уровне, чтобы не было возврата к показателям предшествующего периода.

Список литературы:

1) Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации; М;2005

2) Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации; М; 2008

3) Калинина А.П., Курносова В.П. Анализ затрат, финансовых результатов и деловой активности коммерческих организаций; СПб; 2005

4) http://gaap.ru/articles/49067/

5) http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=124010