Российские фондовые индексы сегодня

Российский рынок акций отличается высокой концентрацией, как по капитализации, так и по оборотам - на 10 наиболее капитализированных эмитентов по состоянию на начало 2013 года приходится более 2/3 от общей капитализации. Данный показатель постепенно снижается, и это снижение весьма устойчиво. Однако он до сих пор остается чрезвычайно высоким по сравнению с большинством иностранных фондовых рынков. На РТС и ММВБ на 10 наиболее ликвидных акций по итогам 2012 года пришлось более 90% от всех оборотов.

Характерной особенностью российского рынка акций является высокая доля государства в общей структуре капитализации. Пять из десяти компаний с наибольшей капитализацией, составляющие около половины капитализации российского фондового рынка, находятся прямо или косвенно под контролем государства.

Говоря об отраслевой структуре российских эмитентов, необходимо отметить высокую концентрацию капитализации и оборотов в топливно-энергетическом комплексе. По данным Центра развития фондового рынка, на эту отрасль по состоянию на начало 2013 г приходится почти две трети общей капитализации российских эмитентов.

Еще одна существенная особенность российского фондового рынка - это высокая концентрация контрольных пакетов и, как следствие, низкий уровень доли акций в свободном обращении. Даже у эмитентов, торгуемых на биржах, встречаются эти уровни в 10% и ниже.

По капитализации российский рынок акций может стать одним из крупнейших в мире, составив, наряду с рынками США, Великобритании и Японии «большую четверку» крупнейших национальных рынков. В перспективе он имеет шансы стать крупнейшим развивающимся рынком, превзойдя по капитализации рынки Гонконга, Кореи, Южной Африки, Индии и других стран с развивающимися финансовыми рынками.

Важным условием дальнейшего роста капитализации является активный выход на рынок инвестиционно-привлекательных компаний, обладающих высоким потенциалом долгосрочного роста капитализации.

Дальнейшим условием развития фондового рынка является стремление к лидерству среди развивающихся рынков по соотношению объема биржевой торговли акциями и капитализации. Для этого требуется значительное увеличение объема торговли акциями на отечественных фондовых биржах.

В отличие от предыдущих лет, когда начало года отличалось ростом основных индексов акций, в первой половине 2014 г. тенденция к падению проявилась с первых торговых дней. Тем не менее относительно начала года Индекс ММВБ показал минус 2,9% годовых, Индекс РТС – минус 6,1% годовых. Этот тренд, судя по всему, не связан с фундаментальными показателями рынка и макроэкономическими факторами, а вызван беспрецедентным обострением геополитической обстановки в связи с событиями в Украине. Самое глубокое однодневное падение индексы испытали третьего марта (Индекс ММВБ – минус 11,7%, Индекс РТС – минус 12,6%) – на пике событий вокруг Крыма. Минимального за шесть месяцев значения индексы акций достигли одновременно – 14 марта, при этом спад индексов с начала года составил: Индекс ММВБ – минус 19,3%, Индекс РТС – минус 26,8%. В дальнейшем возникло осознание того, что конфликт не перейдет в военную фазу, это стало позитивным сигналом, и к концу июня на фоне повышенной волатильности индексы акций выросли. Графики индексов РТС и ММВБ в 2013 – первой половине 2014 гг. представлены на рис. 14, 15. Отраслевые индексы продемонстрировали по итогам полугодия самые разные результаты. Максимальную доходность показал индекс металлургии и горнодобычи.

Заключение

Фондовые рынки являются определенным отражением экономической ситуации в стране, происходящих в ней процессах и изменениях, то следует предположить, что все фондовые рынки возможно объединить в группы в соответствии со степенью развитости экономики страны, к которой они принадлежат.
На основе проведенного анализа информации о российском рынке акций можно говорить о том, что капитализация и ликвидность, как два наиболее важных показателя, характеризующие развитие рынка акций, в последние несколько лет для российского рынка акций существенно увеличились, что связано как с меняющимися макроэкономическими показателями, так и с внутренними изменениями качества ценных бумаг на фондовом рынке.

По капитализации российский рынок акций может стать одним из крупнейших в мире, составив, наряду с рынками США, Великобритании и Японии «большую четверку» крупнейших национальных рынков. В перспективе он имеет шансы стать крупнейшим развивающимся рынком, превзойдя по капитализации рынки Гонконга, Кореи, Южной Африки, Индии и других стран с развивающимися финансовыми рынками.

Приложение

Таблица 1. Значение индекса РТС на определенное время

Дата
16 декабря 2014 года		630,29
16 марта 2015 года		811,82
13 мая 2015 года		1081,97
4 июня 2015 года		920,4
24 августа 2015 года		726,35
2 октября 2015 года		765,06
4 декабря 2015 года		811,64

Таблица 2. Список акций РТС

Таблица 3. Список акций ММВБ