Что такое инвестиционная программа

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..4

1. Формирование инвестиционной программы предприятия…………....……5

1.1. Что такое инвестиционная программа……………………………..….……5

1.2 Виды инвестиционных программ……………………………………..……..8

1.3 Методы оценки инвестиционного проекта………………………………...9

2. Оценка эффективности проекта……….……………………………………..15

2.1 Краткое описание ИП……………….……………………………………….15

2.2 Расчет необходимой суммы инвестиций в основной и оборотный капитал для реализации ИП………………………………………………………………15

2.3 Расчет затрат на реализацию продукции и оказание услуг в рамках существующего проекта……………………………………………….……….17

2.4 Прогнозирование денежных потоков по проекту………………….……..18

2.5 Обоснование структуры капитала инвестиционного проекта…………..19

2.6 Расчет ставки дисконтирования……………………………………………20

2.7 Расчет критериев оценки инвестиционного проекта динамическим методом.……………..……………………………………………………………20

2.7.1 Расчет NPV…………………………………………………………………20

2.7.2 Расчет IRR………………………………………………………………….21

2.7.3 Расчет PI……………………………………………………………………22

2.7.4 Расчет динамического срока окупаемости Т…..….……………………..23

2.7.5 Значения критериев по проекту………………….……………………….24

2.8 Оценка устойчивости инвестиционного проекта различными методами.24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….34

Список использованных источников………………………………………….35

ВВЕДЕНИЕ

В данной работе рассматривается тема "Формирование инвестиционной программы организации". Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную программу и стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

Инвестиционная программа организации - план или проект вложения инвестиций для достижения поставленных целей. Иногда под инвестиционным проектом понимают систему организационно-правовых, аналитических, инженерно-технических, экономических и расчетно-финансовых документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по реализации проекта.

Цель работы - оценка эффективности проекта, которая включает расчет необходимой суммы инвестиций, расчет ставки дисконтирования, расчет критериев оценки инвестиционного проекта и оценку устойчивости инвестиционного проекта.

Формирование инвестиционной программы предприятия

Что такое инвестиционная программа

Если инвестор осуществляет инвестиции по инвестиционной программе, т. е. создает какое-либо предприятие или приобретает контрольный пакет акций акционерного общества, то его непосредственной задачей является обеспечение эффективной работы предприятия, так как от этого будет зависеть его прибыль. В подобном случае речь идет об особой группе инвесторов, которые сами являются предпринимателями или принимают непосредственное участие в управлении предприятием.

В международной практике план развития предприятия представляется в виде специальным образом оформленного бизнес-плана, который, по существу, представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия. Если программа связана с привлечением инвестиций, то он носит название инвестиционной программы. Обычно любой новый проект предприятия в той или иной мере связан с привлечением новых инвестиций. В наиболее общем понимании программа - это специальным образом оформленное предложение об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель [1]

Программы принято подразделять на тактические и стратегические. К числу последних обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности (создание арендного предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т.д.), или кардинальное изменение характера производства (выпуск новой продукции, переход к полностью автоматизированному производству, и т.п.). Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования.

Для отечественной практики понятие инвестиционной программы не является новым. Ее отличительное качество прежних времен заключалось в том, что основные направления развития предприятия, как правило, определялись на вышестоящем, по отношению к предприятию, уровне управления экономикой отрасли. В новых экономических условиях предприятие в лице его собственников и высшего состава управления должно само беспокоиться о своей дальнейшей судьбе, решая самостоятельно все стратегические и тактические вопросы. Такая деятельность в области инвестиционного проектирования должна быть специальным образом организована.

Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по отношению к конкретной программе формализуется в виде так называемого проектного цикла, который имеет следующие этапы.

1. Формулировка программы (иногда используется термин идентификация). На данном этапе высший состав руководства предприятия анализирует текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные направления его дальнейшего развития. Результат данного анализа оформляется в виде некоторой бизнес идеи, которая направлена на решение наиболее важных для предприятия задач. Уже на этом этапе необходимо иметь более или менее убедительную аргументацию в отношении выполнимости этой идеи. На данном этапе может появиться несколько идей дальнейшего развития предприятия. Если все они представляются в одинаковой степени полезными и осуществимыми, то далее производится параллельная разработка нескольких инвестиционных проектов с тем, чтобы решение о наиболее приемлемых из них сделать на завершающей стадии разработки.

2. Разработка (подготовка) программы. После того, как бизнес идея программы прошла свою первую проверку, необходимо развивать ее до того момента, когда можно будет принять твердое решение. Это решение может быть как положительным, так и отрицательным. На этом этапе требуется постепенное уточнение и совершенствование плана программы во всех его измерениях - коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и т.д. Вопросом чрезвычайной важности на этапе разработки проекта является поиск и сбор исходной информации для решения отдельных задач проекта. Необходимо сознавать, что от степени достоверности исходной информации и умения правильно интерпретировать данные, появляющиеся в процессе проектного анализа, зависит успех реализации проекта.

3. Экспертиза инвестиционной программы. Перед началом осуществления программы ее квалифицированная экспертиза является весьма желательным этапом жизненного цикла. Если финансирование программы проводится с помощью существенной доли стратегического инвестора (кредитного или прямого), инвестор сам проведет эту экспертизу, например с помощью какой-либо авторитетной консалтинговой фирмы, предпочитая потратить некоторую сумму на этом этапе, нежели потерять большую часть своих денег в процессе выполнения программы. Если предприятие планирует осуществление инвестиционной программы преимущественно за счет собственных средств, то экспертиза программы также весьма желательна для проверки правильности основных положений программы.

4. Осуществление программы. Стадия осуществления охватывает реальное развитие бизнес идеи до того момента, когда программа полностью входит в эксплуатацию. Сюда входит отслеживание и анализ всех видов деятельности по мере их выполнения и контроль со стороны надзирающих органов внутри страны и/или иностранного или отечественного инвестора. Данная стадия включает также основную часть реализации программы, задача которой, в конечном итоге, состоит в проверке достаточности денежных потоков, генерируемых проектом для покрытия исходной инвестиции и обеспечения желаемой инвесторами отдачи на вложенные деньги.

5. Оценка результатов. Оценка результатов производится как по завершению программы в целом, так и в процесе его выполнения. Основная цель этого вида деятельности заключается в получении реальной обратной связи между заложенными в проект идеями и степенью их фактического выполнения. Результаты подобного сравнения создают бесценный опыт разработчиков программы, позволяя использовать его при разработке и осуществлении других проектов [2].