Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь

Тема 10. Кредитно-денежная политика государства





 

Введение

Основные вопросы.

1. Сущность и цели кредитно-денежной политики государства.

2. Основные инструменты кредитно-денежной политики.

3. Кейнсианские и монетаристские взгляды на проблему кредитно-денежного регулирования.

4. Взаимодействие монетарной и фискальной политики.

Рекомендуемая литература:

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика, М. «Дело и Сервис», 2005, глава 8, стр. 169–178.

В данной теме студенту необходимо акцентировать свое внимание на следующих понятиях:

· Центральный банк;

· независимость Центрального банка;

· коммерческие банки;

· кредитно-денежная политика;

· инструменты кредитно-денежной политики;

· обязательные и избыточные резервы;

· изменение нормы обязательных резервов;

· изменение учетной ставки;

· жесткая денежная политика;

· гибкая денежная политика;

· передаточный механизм кредитно-денежной политики;

· операции на открытом рынке;

· резервная норма;

· учетная ставка;

· ставка рефинансирования;

· денежное правило монетаристов;

· политика дорогих и дешевых денег;

· селективный контроль.

 

Теоретический материал.

Вопрос 1.

 

Одним из важнейших факторов, оказывающих воздействие на состояние всей экономики, является предложение денег. Возможность и необходимость использования денег с целью воздействия на экономику никем не оспаривается, но существуют большие расхождения во взглядах кейнсианцев и монетаристов по поводу механизма и последствий использования денежных инструментов.

Количество денег в обращении не может быть произвольным; для поддержания экономической стабильности необходимо соблюдать определенные пропорции между денежной массой и массой товаров. Это соотношение с очень большим упрощением может быть выражено формулой И. Фишера MV = PQ, где

М – денежная масса (предложение денег);

V – скорость обращения денег (число оборотов денежной единицы за год);

Р – средняя цена единицы продукции (товаров и услуг);

Q – общий объем произведенной за год продукции.



 

Изменяя денежную массу, государство может оказывать активное воздействие на всю экономику.

Монетарная политика экономическая политика, предполагающая изменение денежного предложения с целью достижения безынфляционного экономического роста и полной занятости.

Изменение денежной массы возможно не только путем эмиссии денежных знаков, но – с учетом действия денежного мультипликатора – и с помощью инструментов кредитной политики. Поэтому содержание монетарной политики включает в себя использование всех инструментов, воздействующих на денежную массу.

Следует различать активную и пассивную монетарную политику. Пассивной монетарная политика выступает в том случае, когда изменение денежных параметров является следствием дискреционной фискальной политики, то есть является вынужденным. Активной политика называется тогда, когда государство воздействует на денежные параметры, преследуя цели экономического роста и занятости.

 

Вопрос 2.

Основные (глобальные) цели активной монетарной политики:

· рост реального объема валового национального продукта;

· обеспечение полной занятости;

· стабильность цен.

Меры в сфере кредитно-денежных отношений, с помощью которых государство пытается реализовать эти цели, составляют текущие цели монетарной политики. В качестве таких текущих целей может выступать либо увеличение, либо уменьшение денежной массы.

В мировой экономической практике используются следующие инструменты воздействия на денежную массу в обращении:

1) изменение норматива обязательных резервов;

2) изменение учетной ставки;

3) операции на открытом финансовом рынке.

 

Операции на открытом рынке. В настоящее время в мировой экономической практике операции на открытом рынке являются основным инструментом текущей монетарной политики. Суть его заключается в том, что государство начинает осуществлять активную кампанию либо по скупке, либо по продаже ценных бумаг на открытом финансовом рынке, выступая в качестве обычного рядового его участника.Этим создается очень мягкое экономическое воздействие на денежный рынок, так как не затрагиваются никакие административно устанавливаемые нормативы.

Рассмотрим механизм воздействия этого инструмента на денежную массу.

Предположим, что на денежном рынке сложилась высокая процентная ставка и центральный банк ставит задачу по ее снижению путем увеличения денежного предложения. Для этого он начинает скупать правительственные и корпоративные ценные бумаги на открытом рынке. Поскольку спрос на ценные бумаги увеличивается, их рыночная цена повышается и доходность начинает падать. Это делает ценные бумаги все менее привлекательными для их владельцев (основную массу которых составляют банки), и от них начинают избавляться. В результате к государству уходят ценные бумаги, а от него в сферу обращения – денежные средства. У банков в результате продажи ценных бумаг возрастают объемы избыточных резервов, и в результате действия денежного мультипликатора – значительное увеличение предложения денег. Кривая денежного предложения сдвигается вправо, процентная ставка падает.

К противоположному результату приводит расширенная продажа государством ценных бумаг.

Политика учетной ставки. Учетная ставка (в российской практике ее принято называть ставкой рефинансирования) – это процент, под который центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. Эти ссуды не должны использоваться банками для кредитования своих клиентов. Они предоставляются банкам только в случаях, когда у них возникают временные трудности с ликвидностью. Но это правило не является очень строгим и не всегда соблюдается.

Устанавливает учетную ставку сам центральный банк исходя из текущих целей монетарной политики. Если ставится задача снизить банковскую процентную ставку, центральный банк снижает учетную ставку. Это создает у коммерческих банков стремление получить больше дешевых кредитов у центрального банка. В результате возрастают избыточные резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении.

К противоположному результату приводит повышение учетной ставки.

Для повышения эффективности своей монетарной политики центральный банк может использовать одновременно оба инструмента. Сочетание расширенной продажи ценных бумаг с резким снижением учетной ставки (ниже текущей доходности ценных бумаг) побуждает коммерческие банки занимать резервы у центрального банка, а все свои средства направлять на скупку ценных бумаг у населения, которое заинтересовано в их продаже.

Политика обязательных резервов. Как уже отмечалось ранее, норма обязательных резервов – это установленный для коммерческих банков норматив минимального резервирования депозитов. При его снижении происходит увеличение избыточных банковских резервов и мультипликационное расширение предложения денег. Противоположный результат получается при повышении нормы резервных требований.

Этот инструмент монетарной политики является, по мнению многих специалистов, наиболее мощным, но в то же время слишком грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. По этой причине в странах с развитой и хорошо настроенной экономической системой он используется редко. В российской переходной экономике с ее низкой чувствительностью к «деликатным» экономическим воздействиям использование данного инструмента весьма эффективно. В условиях жесткой нехватки денежных средств в обращении снижение нормы обязательных резервов способно заменить эмиссию денег.

 

Вопрос 3.





Читайте также:


Рекомендуемые страницы:


Читайте также:
Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас...
Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы...
Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной...

©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (616)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.005 сек.)